“Подушка безопасности“ казахстанцев худеет: что происходит с Нацфондом

Впервые за последние годы расходы Национального фонда Казахстана превысили поступления почти вдвое. Из фонда в 2025 году изъяли 3,5 трлн тенге, тогда как поступило лишь 1,7 трлн тенге, передаёт Tengrinews.kz со ссылкой на данные аналитиков FinProm.

Доходы просели

По данным Министерства финансов, поступления в фонд сократились на 40 процентов по сравнению с тем же периодом прошлого года — с 2,9 триллиона до 1,7 триллиона тенге. Почти все виды налогов от нефтяного сектора показали снижение. В частности, корпоративный налог упал на 17,9 процента. Казахстан также получил меньше средств по нефтяным контрактам: 518,6 миллиарда против 580,5 миллиарда тенге годом ранее.

Эксперты Ассоциации финансистов Казахстана отмечают, что на фоне слабой сырьевой конъюнктуры и высоких изъятий возможности для накопления Нацфонда сокращаются. Под угрозой оказалась цель довести его активы до 100 миллиардов долларов к 2029 году.

Инвестиции ушли в минус

Сильно ударил по показателям отрицательный инвестиционный доход. За январь – июль он составил минус 584,5 миллиарда тенге. Для сравнения: год назад фонд показал прибыль в 464,4 миллиарда тенге.

Расходы выросли

За семь месяцев 2025-го из фонда было потрачено 3,5 триллиона тенге — на 16,4 процента больше, чем годом ранее. Основную часть составили гарантированные трансферты (2 триллиона тенге). Но особенно выросли целевые трансферты — почти на 48 процентов, до 1,5 триллиона тенге. В 3,7 раза увеличились расходы на управление фондом и ежегодный внешний аудит — 24,8 миллиарда тенге.

Что советуют эксперты

Финансисты считают, что Казахстану стоит опираться на "Принципы Сантьяго" — международные стандарты управления суверенными фондами. Среди них: прозрачность, независимый аудит и внедрение лучших практик инвестиционного менеджмента.

Нацфонд детям

Отдельно ведётся программа "Нацфонд — детям". В 2024 году она охватила 6,9 миллиона несовершеннолетних. На их счета было начислено 696 миллионов долларов. Часть из них уже получили выплаты: 55,7 процента потратили деньги на улучшение жилищных условий, 44,3 процента — на образование.

В 2025 году объём начислений составил уже 889 миллионов долларов. Совершеннолетние в этом году подростки получат около 76 миллионов долларов. Общие накопления "детских" средств в Нацфонде к концу года должны составить около 1,5 миллиарда долларов.

Почему это важно

Национальный фонд традиционно называют "подушкой безопасности" Казахстана: из него финансируются бюджетные расходы и формируются накопления для будущих поколений. Однако сокращение поступлений и рост изъятий означают, что возможности фонда ограничены. Если такая динамика сохранится, государству будет сложнее удерживать баланс между расходами на текущие нужды и стратегической целью — сохранить накопления для будущего.

Экономисты предупреждают: при нынешних тенденциях Нацфонду придётся искать новые источники пополнения или строже контролировать расходы, чтобы сохранить стабильность.

Напомним, что с 2026 года в Казахстане в силу вступят изменения в Налоговый кодекс. По словам вице-премьера Серика Жумангарина, это спасет Нацфонд от полного исчезновения.