俄能源出口收入减少 创2022年以来新低
目前,布伦特原油价格在60-62美元/桶之间波动,这意味着俄罗斯旗舰产品乌拉尔原油装货港售价低于50美元/桶。根据俄罗斯经济发展部的数据,9月份乌拉尔原油平均售价为56.82美元/桶。俄罗斯政府预算没有石油、汽油和柴油出口收入,出口关税为零。预算收入来自石油总产量,以美元计价的油价折算成卢布后纳税。欧佩克9月份报告显示,当月俄罗斯石油增产14.8万桶/日(8月仅增产5万桶/日),总日产量达到932.1万桶。根据相关义务,俄罗斯石油日产量上限为941.5万桶。
如前所述,不到一个半月俄罗斯石油日出口量增加50万桶,无疑是导致供应过剩的因素之一。过剩规模虽然不大,但确实存在。产量增长跟不上出口增长的步伐。随着俄罗斯国内燃油危机加剧及石油企业8月和9月失去财政补贴(汽油缓冲补贴),出口变得愈发有利可图。根据总统令,缓冲补贴将从10月起恢复发放,但这只会增加财政支出。只有炼油厂恢复产能,俄罗斯国内石油加工量才会上升,这或许能小幅降低石油出口量,使其与产量增长相对同步,而不是以减少成品油产量为代价扩大出口。只有石油价格回升,预算石油收入才会增加。
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不过,专家认为,不应高估俄罗斯石油出口增长对国际油价的影响。斯托雷平经济增长研究所首席经济学家科佩伊金(Boris Kpeykin)认为,当前油价受多国增产及全球经济放缓风险压制,俄罗斯石油也不例外。俄罗斯炼油厂面临的暂时性困难,恐怕并非影响油价的显著因素。投资公司“里科姆信托”分析部负责人、经济学博士阿别列夫(Oleg Abelev)认为,仅依据两个月的供应短缺或过剩情况不足以做出判断。跟踪一个季度甚至四五个月的石油市场动态,才有可能谈论某种趋势。Finam金融集团分析师杜德琴科(Nikolay Dudchenko)认为,无人机袭击不仅给石油加工带来困难并推高俄国内汽油价格,还可能进一步增加石油出口量。他说,目前影响预算的关键问题是国际油价低迷和卢布走强。
除上述因素外,供应过剩从制裁角度看也对俄罗斯不利。短缺市场无论买家如何向卖家施压都难以奏效。但过剩市场是买方市场,制裁效果会更显著。此外,供应过剩会成为进口商要求俄罗斯石油进一步折价的又一个理由。
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