Peking fordert die Dollar-Dominanz heraus

Xi Jinping hat ausgesprochen, was in Peking seit Jahren gedacht wird, aber selten so offen formuliert wurde. Chinas Staatschef will den Renminbi zur globalen Reservewährung machen.

Der chinesische Staats- und Parteichef formuliert den Anspruch, den Renminbi langfristig als globale Reservewährung zu etablieren. Damit geht es nicht um Symbolik, sondern um eine strategische Neuausrichtung in einer Finanzordnung, deren Stabilität zunehmend infrage steht.

Peking betrachtet die internationale Währungsarchitektur als politisches Machtinstrument. Der Dollar dominiert zwar weiterhin den Welthandel und die Währungsreserven, doch sein Nimbus ist beschädigt.

Politische Einflussnahme auf die Geldpolitik der USA, wachsende Staatsverschuldung und der Einsatz des Dollars als Sanktionswaffe lassen Zweifel an seiner Rolle als neutraler Anker entstehen. In diesem Umfeld erkennt China ein historisches Zeitfenster.

Xi verknüpft den Aufstieg des Renminbi mit tiefgreifenden institutionellen Voraussetzungen. Eine glaubwürdige Währung braucht eine durchsetzungsfähige Zentralbank, leistungsfähige Finanzinstitute und internationale Finanzplätze, die Kapital anziehen und Preise mitbestimmen. Währungspolitik wird damit zum Ausdruck staatlicher Handlungsfähigkeit und wirtschaftlicher Souveränität.

Im Handel gewinnt der Renminbi an Gewicht, insbesondere seit westliche Sanktionen alternative Zahlungssysteme begünstigen. In der Handelsfinanzierung hat sich die chinesische Währung zur Nummer zwei hinter dem Dollar entwickelt. In den globalen Währungsreserven bleibt ihre Bedeutung jedoch marginal.

Kapitalverkehrskontrollen, eingeschränkte Konvertibilität und politische Eingriffe mindern das Vertrauen internationaler Investoren. Solange China den Kapitalmarkt nicht öffnet und Rechtssicherheit über geopolitische Loyalitäten stellt, wird der Renminbi für Zentralbanken kaum zur tragenden Reservewährung.

Gleichzeitig wächst der Druck von außen. Handelspartner kritisieren den unterbewerteten Wechselkurs, der chinesische Exporte verbilligt und den Handelsüberschuss auf Rekordniveau getrieben hat. Internationale Institutionen verweisen auf wirtschaftliche Ungleichgewichte und deflationäre Tendenzen, die den realen Wert der Währung verzerren.

Peking weist den Vorwurf gezielter Abwertung zurück. Die Zentralbank betont Stabilität und Werterhalt als oberste Ziele. Tatsächlich zeigt sich China bereit, eine kontrollierte Aufwertung zuzulassen, ohne dabei die eigene Wachstumsstrategie zu gefährden. Der Renminbi gewann gegenüber dem Dollar zeitweise an Stärke, blieb gegenüber dem Euro jedoch schwach.

Kurzfristig verändert diese Politik wenig an den globalen Devisenmärkten. Langfristig markiert sie einen Machtanspruch. China bereitet sich auf eine multipolare Währungsordnung vor, in der der Dollar nicht mehr alleiniger Referenzpunkt ist. Der Renminbi soll schrittweise an Bedeutung gewinnen, getragen von wirtschaftlicher Substanz, technologischer Entwicklung und strategischer Geduld.

Die Währungsfrage ist damit kein technisches Detail mehr, sondern Teil eines umfassenden geopolitischen Kalküls. Wer sie unterschätzt, unterschätzt den Anspruch, mit dem China seine Rolle im globalen Finanzsystem neu definiert.

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