Skandinávské penze na dietě. Pád Novo Nordisku z nich ukrojil miliardy
Dánský farmaceutický gigant Novo Nordisk má za sebou nejhorší týden ve své historii. Alespoň z pohledu vývoje cen akcií, které v uplynulém obchodním týdnu ztratily více než třetinu své hodnoty. Krvácejí nejen jednotliví akcionáři, ale i skandinávské penzijní fondy.
Pokles cen akcií dánského výrobce farmaceutik Novo Nordisk spustila úterní prezentace hospodářských výsledků, během níž vedení firmy akcionářům přiznalo, že se firmě nepodaří naplnit finanční výhledy pro tento rok – jak na úrovni tržeb, tak i zisku.
Dodalo, že to bude zejména kvůli slabším prodejům přípravků Novo Nordisku na hubnutí v podobě i Čechům moc dobře známého Ozempicu a Wegovy.
„Důvodem je rostoucí konkurence ze strany levnějších napodobenin, které se na americkém trhu šíří prostřednictvím telemedicínských platforem jako Hims & Hers nebo Noom,“ uvedl k tomu investiční portál Patria.cz.
Hlavním konkurentem se pro dánskou firmu stává americká farmaceutická společnost Eli lilly, která nabízí levnější náhražky s podobným účinkem. Novo Nordisku pak zatím nepomáhá ani záchranná brzda v podobě jmenování nového šéfa Maziara Mikea Doustdara, která přišla s oznámením výsledků.
Akcie Novo Nordisku právě na toto oznámení zareagovaly okamžitým pětinovým propadem, který další dny jen prohlubovaly.
Není to navíc první problém, se kterým se musí společnost potýkat, byť v tom dalším není úplně sama. Americký prezident Donald Trump, který v posledních měsících rozpoutal celní války, totiž ve čtvrtek rozeslal dopisy sedmnácti velkým farmaceutickým firmám včetně Novo Nordisku, jimiž je vyzval ke snížení cen léků ve Spojených státech.
To mělo další negativní vliv na hodnotu akcií v celém farmaceutickém segmentu. Za poslední čtyři dny tak akcie Novo Nordisku ztratily 35 procent a dostaly se na nejnižší úroveň za poslední čtyři roky.
Na tržní kapitalizaci kvůli tomu dánská skupina, respektive její akcionáři, přišla v přepočtu o více než bilion korun, což je zhruba patnáct procent ročního hrubého domácího produktu Dánska. Za jeden rok pak akcie firmy ztratily rovnou dvě třetiny své hodnoty.
Novo Nordisk tím mimo jiné zcela smazal zisky, které počítal od zahájení prodejů přípravku Wegovy právě v roce 2021. Po uvedení Wegovy na trh se přitom Novo Nordisk stal nejhodnotnější firmou, s jejímiž akciemi se obchoduje na evropské burze.
„Trump nemá mandát říkat společnosti Novo Nordisk, jak má stanovovat ceny svých produktů v USA, ale investoři panikaří z rizika dalšího snížení ratingu,“ uvedl k tomu pro americká média analytik společnosti Nordnet Per Hansen.
„Americký systém zdravotní péče je složitý, ale Novo Nordisk bude i nadále pracovat na hledání řešení, která lidem pomohou získat přístup k lékům, které potřebují, za dostupné ceny,“ citovala agentura Reuters vyjádření Novo Nordisku, které jí zaslal e-mailem v reakci na aktuální dění, které jako další mrazivý vítr přišlo do Dánska ze Spojených států.
Dánové mají oči pro pláč
Propad hodnoty akcií Novo Nordisku ovšem nepřidělává vrásky na čele jen jednotlivým investorům, ale i velkým fondům. Novo Nordisk byl do tohoto týdne považován za bezpečný přístav pro mnoho skandinávských penzijních fondů, které teď počítají své ztráty. A ty jdou do bilionů korun.
Hned první den propadů přišel například norský státní fond, který ke konci roku 2024 vlastnil 1,75 procenta cenných papírů Novo Nordisku, o dvě miliardy norských korun.
Obrovské ztráty ale počítají i švédské fondy nebo „domácí“ dánské penzijní fondy, jejichž hodnota podílu v Novo Nordisku se podle agentury FinansWatch od začátku roku propadla celkem o více než deset miliard dánských korun.
Pro běžné Dány to představuje velký problém. Ve Skandinávii je totiž běžné, že penzijní fondy hojně investují do akcií, většinou jim tvoří přes polovinu hodnoty jejich portfolia.
Jenže norský fond je státní, tedy pokles hodnoty v souvislosti s poklesem cen Novo Nordisku se projeví jen poklesem peněz v rozpočtu bez přímého dopadu na jednotlivce. Navíc pokles může být vyrovnán jinými zdroji (v případě Norska příjmy z prodeje ropy).
Dánsko má trochu odlišný systém. Dánové mají v oblibě více individuální přístup, kde riziko nese víc investor, tedy občan, který investuje do fondů za účelem zhodnocení jeho úspor na důchod. Má svůj vlastní účet, a tedy pokles hodnoty Novo Nordisku se mu přímo projeví na poklesu hodnoty jeho úspor.
The post Skandinávské penze na dietě. Pád Novo Nordisku z nich ukrojil miliardy appeared first on Forbes.