Alphabet poprvé prodává dluhopisy v britské a švýcarské měně, nabídne i stoletou splatnost
Americká technologická společnost Alphabet poprvé prodává dluhopisy denominované v britských librách a švýcarských francích, a to včetně mimořádně vzácné emise dluhopisů se splatností sto let. Ve Spojených státech už přitom firma prodala dluhopisy v rekordním objemu dvacet miliard dolarů (407 miliard korun). Informovala o tom 10. února agentura Bloomberg.
Alphabet, který je mateřskou společností firmy Google, podle lidí obeznámených se záležitostí nabízí pět tranší dluhopisů v librách a pět tranší ve švýcarských francích. Dluhopisy v librách splatné za sto let jsou první emisí takto dlouhodobého dluhu nabízenou technologickým podnikem od splasknutí tzv. dotcomové bubliny v roce 2000.
Dluhopisy v librách zahrnují splatnosti od tří do třiceti dvou let, stejně jako zmíněnou splatnost sto let. Emise ve švýcarských francích zahrnuje dluhopisy se splatností tři, šest, deset, patnáct a dvacet pět let. Na ocenění obou emisí se ještě pracuje, proces by mohl být dokončen dnes, uvedly zdroje.
„Evropský trh bude schopen tuto nabídku absorbovat,“ řekl portfolio manažer společnosti TwentyFour Asset Management Jack Daley. V případě emise v librách lze podle něj očekávat silnou poptávku, zejména proto, že emise této velikosti se stane významnou součástí příslušného indexu.
V pondělí Alphabet získal dvacet miliard dolarů prostřednictvím sedmidílné emise dluhopisů v dolarech, což překročilo odhady, které hovořily o patnácti miliardách dolarů. V nejvyšším bodě nabídka přilákala objednávky za více než sto miliard dolarů, což patří mezi nejsilnější poptávky v historii emisí korporátních dluhopisů.
To nastavilo tón pro dnešní nabídku emisí v librách a švýcarských francích. Všechny tranše v dolarech obchodované na sekundárním trhu získaly na hodnotě, což ukazuje, že o tyto společnosti je značný zájem, podotýká Daley.
Předchozí rekordní emise korporátních dluhopisů na trhu v librách pocházela od společnosti National Grid a je z roku 2016, kdy tato britská firma nabídla ve čtyřech částech dluhopisy za tři miliardy liber (přes 83 miliard korun). Na trhu ve švýcarských francích pak společnost Roche Holding v roce 2022 získala rekordní tři miliardy švýcarských franků (téměř osmdesát miliard korun).
Alphabet chystá prodej dluhopisů v tak velkém objemu krátce po oznámení, že jeho kapitálové výdaje letos dosáhnou až 185 miliard dolarů. To by byl dvojnásobek toho, co firma vynaložila na podobné účely v loňském roce. Potřeba vysokého financování souvisí s ambicemi Alphabetu v oblasti umělé inteligence.
Další technologické firmy, včetně podniků Meta Platforms a Microsoft, už také oznámily obrovské plány výdajů na letošní rok. Investiční banka Morgan Stanley očekává, že velké cloudové firmy, kterým se v angličtině říká i hyperscalers, si letos vypůjčí až čtyři sta miliard dolarů (8,1 bilionu korun). Loni objem půjček dosáhl 165 miliard dolarů. Tak obrovské potřeby financování ale začínají vyvolávat obavy ohledně případného tlaku na oceňování dluhopisů.
Dluhopis se splatností sto let, který se chystá nabídnout společnost Alphabet, je podle údajů Bloombergu mezi technologickými podniky první emisí s tak extrémní splatností od roku 1997. Tehdy nabídla tento typ dluhopisu společnost Motorola. Trh s dluhopisy splatnými za sto let je totiž doménou vlád a institucí, například univerzit. U korporací jsou takové emise vzácné, zejména kvůli potenciálním akvizicím či riziku zastarávání obchodních modelů.
„U většiny firem bych zpravidla neobhájil pořízení dluhopisu s tak dlouhou splatností – zejména u těch firem, které podléhají neustále se měnícímu prostředí,“ řekl Alex Ralph, který je spolumanažerem fondu Nedgroup Investments Global Strategic Bond Fund. „Stoleté dluhopisy mají navíc tendenci objevovat se v době, kdy je trh na vrcholu,“ dodal.
Přesto poptávka od britských penzijních fondů a pojišťoven učinila z trhu v librách preferované místo pro emitenty, kteří hledají dlouhodobé financování. V posledních letech se globální korporace také obracejí na trh dluhopisů ve švýcarských francích, aby si diverzifikovaly programy financování. Loni prodaly dluhopisy ve švýcarských francích například americké firmy Thermo Fisher Scientific a výrobce stavební techniky Caterpillar.
The post Alphabet poprvé prodává dluhopisy v britské a švýcarské měně, nabídne i stoletou splatnost appeared first on Forbes.