ARCO 2026: ¿Un año de transición?

Pergeñar una previsión sobre una nueva edición de Arco es igual de difícil que aventurar una conclusión toda vez que ha finalizado la feria. Más allá del análisis de contextos, intenciones varias y propuestas discursivas, reducir una feria como Arco a datos objetivos es una tarea tan utópica como la de desentrañar un misterio órfico. ¿Por qué? Como no se cansan de denunciar los estudiosos del mercado del arte, la mayor parte de las ventas que se realizan anualmente no se hacen públicas. Frente a la transparencia de las casas de subastas–que, por lo general, publican los resultados de cada ejercicio–, la actividad de las galerías queda oscurecida por su reticencia a reconocer sus resultados. Año tras año, la nota de prensa que emite la organización de Arco tras el cierre de la feria es una concatenación de valoraciones vagas y corporativistas, entre las que se desliza el precio de alguna venta récord pero nada más. La opacidad es la que manda; la transparencia, una vana aspiración que solo conduce a la melancolía.

Arco llega a su 45.ª edición con dos hándicaps añadidos a sus problemas estructurales de repercusión global: el primero de ellos es la retirada y desaparición de las galeristas históricas –Soledad Lorenzo, Juana de Aizpuru, Helga de Alvear–, aquellas que han escrito muchos de los episodios más esplendorosos de este evento; el segundo, la asfixia de un IVA del 21% que ha llevado a los galeristas españoles a suspender su actividad durante días, encerrarse en instituciones museísticas y romper relaciones temporalmente con las administraciones públicas. Como anunció la organización en la rueda de prensa de presentación de la feria, un total de 211 galerías de 30 países participan en esta 45.ª edición. La representación nacional se sitúa en el 34%, mientras que la internacional alcanza el 66%. Una consideración en abstracto, y sin la pertinente contextualización, de tales datos solo puede conducir a una valoración positiva: la mayor presencia de galerías internacionales repercute en la transformación de Arco en una caja de resonancia más eficaz para los agentes artísticos españoles. Además, si sumamos que, del 66% de representantes internacionales, un 31% corresponden a expositores latinoamericanos, se concluye que Arco refuerza la que, sin lugar a dudas, constituye su mayor seña de identidad en el competitivo marco global: su articulación como puerta de entrada del arte latinoamericano en Europa.

El problema, no obstante, que arroja esta creciente presencia de marchantes internacionales en Arco 2026 es que, en el actual contexto fiscal en el que vive el arte español, un tanto por ciento de representación tan elevado puede convertirse en un arma letal para los galeristas autóctonos. Que los expositores de países como Francia, Italia, Portugal o Alemania tengan la posibilidad de vender con un IVA ostensiblemente más reducido convierte Arco más en una ratonera que en un espacio de posibilidades; máxime cuando –si se atienden a las tendencias del mercado– existen cada vez más «compradores» que «coleccionistas» –o lo que es igual: más inversores que amantes del arte–. Un año más, parece evidente que la tabla de salvación de las galerías españolas serán las compras institucionales, las cuales –por imperativo patriótico– priorizarán a los expositores españoles por encima de las taras fiscales referidas.

Fase de normalización fría

Si se combinan los estudios de mercado realizados por Artsy, Art Basel, UBS, etc., el 2026 se presenta como un año en el que el arte entrará en una fase de «normalización fría». Después del pico pospandémico y del enfriamiento de los ejercicios 2023 y 2024, el actual contexto internacional evidencia síntomas de lo que se podría denominar una «recuperación sin euforia». Desde finales de 2025 se atisba una cierta recuperación, pero sin que, en ninguno de los indicadores arrojados, se perciba una vuelta a un crecimiento acelerado. Quizá, una de las razones que explican este comportamiento menos expansivo sea una moderación –no nos atreveríamos a decir que fin– del comportamiento especulativo.

Frente a prácticas abusivas que han presidido la última década –como la del «flipping», esto es, la compra y reventa rápida de obras con el fin de incrementar su precio de mercado–, se aprecia una fatiga del arte como inversión rápida, que ha llevado a los coleccionistas a seleccionar más sus compras, buscando valores más seguros y precios más asequibles y que impliquen menos riesgo. Un elemento que, en este sentido, favorece la estabilidad del mercado del arte desde una mayor estratega inversora es que los bancos y los «wealth managers» están integrando el arte como activo financiero y garantía crediticia. Quiere esto decir que, de una parte, se reconoce el arte como un nicho de inversión segura y que ofrece oportunidades, pero que, de otra, se afinarán mucho las operaciones con el fin de reducir riesgos para los clientes y entidades bancarias.

¿Qué conclusiones podemos extraer de esta «estabilidad sin expansión» que vive el mercado del arte? Evidentemente, el descenso del coleccionismo especulativo es una buena noticia para la salud del arte –ya no habrá tantos «artistas-burbuja», con escaso interés y menor calidad–. No obstante, la desaparición paulatina de estos «coleccionistas de gatillo rápido» conlleva que el mercado se vuelva menos dinámico e imprevisible y que, por el contrario, la referida «fase de normalización» se caracterice por un comportamiento más predecible e, inevitablemente, por gustos más conservadores. De hecho, y pese al incremento del arte creado con IA y de la aparición de plataformas que solo negocian con criptomoneda, uno de los grandes identificadores de este nuevo periodo del arte es –según numerosos analistas– el regreso al objeto, al arte material –pintura, escultura...–. Si, en las pasadas ediciones, Arco ha expresado el rostro más conservador del arte contemporáneo –con episodios de pandemia pictórica espeluznante–, la presente convocatoria puede suponer un Hiroshima del objeto conservador y estéticamente ramplón. Vayamos preparados.

Una feria «slow»

Cuando cruzamos todos los factores –globales y autóctonos– arriba expuestos, la previsión que, dentro de todas las cautelas, se puede realizar para la 45 edición de Arco es que existen muchas posibilidades de que sea una feria de transición. De acuerdo al nivel promedio de ventas de las galerías españoles y a la ausencia –un año más– de las megagalerías internacionales –Gagosian, Rudolf Zwirner, Pace, White Cube...–, el panorama más factible es que lo mollar de las ventas se desenvuelva en un abanico entre los 5.000 y los 40.000 euros, y que se prioricen buenos artistas que todavía se encuentran a precios accesibles. Arco nunca ha sido una feria de «trophy art» –esas compras con precios de más de seis dígitos que otorgan estatus social y te permiten formar parte de una aristocracia milmillonaria–. El regreso a una estrategia de compras más estratégica y menos especulativa rema a favor de una feria como Arco, cuyos expositores no puede ofrecer récords de precios, pero sí legitimación cultural. Con total seguridad, cada venta se fraguará a fuego lento, sudando lo indecible, después de decenas de conversaciones. La edición 2026 de la cita madrileña se caracterizará por una temporalidad lenta que romperá los nervios de muchos expositores. Será una feria «slow» en la que probablemente no asistamos a un «boom» del mercado y donde no existirán ni vencedores ni derrotados. Se salvarán, por lo general, los muebles y se desmontarán los estands con esa sonrisa algo forzada de «otro año más».