Курс тенге отреагировал на “ястребиное“ заявление Нацбанка: что будет дальше

Тенге немного укрепился к доллару по итогам пятничных торгов на Казахстанской фондовой бирже (KASE). Поддержку нацвалюте могло дать заявление Нацбанка: регулятор дал понять, что период высоких ставок в экономике может затянуться как минимум на первое полугодие. Об этом говорится в обзоре Ассоциации финансистов Казахстана, передает Tengrinews.kz.
Что произошло с курсом доллара
По итогам торгов курс доллара снизился до 503,19 тенге. За день он подешевел на 2,52 тенге. Объем торгов составил 329,2 миллиона долларов.
Такая динамика означает, что в конце недели на рынке было больше спроса на тенге, чем на валюту. При этом укрепление нельзя назвать резким — скорее речь о небольшом движении, которое выглядит как реакция на сигналы монетарного регулятора и общий рыночный фон.
Почему тенге поддержало решение Нацбанка
Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 18 процентов. Само решение в целом не стало неожиданностью: рынок во многом уже учитывал такой сценарий в котировках.
Но важнее оказалось заявление регулятора.

"Хотя сохранение базовой ставки на уровне 18 процентов во многом уже было учтено в котировках, заметную поддержку тенге могло оказать "ястребиное" заявление Нацбанка. Монетарный регулятор послал сигнал о необходимости сохранения высоких ставок в течение первого полугодия текущего года и не исключил возможности дополнительного повышения базовой ставки при отсутствии устойчивого снижения инфляции", - объясняют аналитики.

Проще говоря: при высоких ставках тенговые инструменты выглядят привлекательнее. Для части людей и компаний это повод меньше покупать валюту "на всякий случай" и больше держать средства в тенге — особенно если на рынке нет паники.
Справка: "Ястребиное" заявление называется так из-за образного противопоставления в финансовой лексике: “ястребы” — это сторонники жесткой политики, которые готовы держать высокие ставки и “прижимать” экономику ради борьбы с инфляцией, а “голуби” — наоборот, за более мягкий подход и снижение ставок ради поддержки роста.
Что показывает инфляционная статистика
Еще один показатель, который отмечают участники рынка, касается социально значимых продовольственных товаров. По данным обзора, индекс цен на СЗПТ вторую неделю подряд сохраняется на уровне 100,0 пункта.
Это не означает, что цены в целом "перестали расти", но может восприниматься как важный сигнал: по крайней мере в одной чувствительной категории резких скачков пока не фиксируют. А именно инфляция сейчас остается главным фактором, который влияет на решения Нацбанка по ставке.
Что происходит внутри финансовой системы: деньги стали чуть "дороже"
На денежном рынке доходности инструментов немного выросли на фоне снижения профицита ликвидности в системе. Это означает, что свободных денег у участников стало меньше и краткосрочные заимствования обходятся чуть дороже.
В обзоре отмечается, что ставка TONIA выросла с 17,54 процента до 17,59 процента, а SWAP-1D поднялась с 12,09 процента до 13,00 процента.
Общий объем торгов составил 998,6 миллиарда тенге. При этом спрос на депозитном аукционе опустился до 1,3 триллиона тенге.
Для широкой аудитории это можно объяснить так: в банковской системе меняется баланс ликвидности и рынок это чувствует через ставки. Когда ставки удерживаются на высоком уровне, это в целом поддерживает тенге, потому что доходность тенговых инструментов остается конкурентной.
Что с фондовым рынком Казахстана
Индекс KASE по итогам пятницы показал умеренный рост — на 0,2 процента, до 7 384,7 пункта.
Рост был осторожным. Это может говорить о том, что инвесторы действуют аккуратно и не спешат делать ставку на резкие движения. Впереди — насыщенная неделя с важными новостями как в мире, так и по макроэкономике.
Нефть подросла: почему это важно для тенге
Нефтяные котировки в пятницу выросли до 65,1 доллара за баррель. По данным обзора, рост связывают с усилением геополитической напряженности и опасениями по поводу возможных перебоев с поставками нефти с Ближнего Востока.
Для Казахстана это важный внешний фактор. Нефть — один из главных источников экспортной выручки, поэтому рост цен обычно воспринимается как позитивный фон для нацвалюты. Конечно, курс тенге не двигается “копейка в копейку” вместе с нефтью, но на настроения рынка этот фактор влияет.
Что происходит в США и почему это отражается на тенге
В мире инвесторы снова обсуждают риск частичного закрытия федерального правительства США — так называемого шатдауна. На этом фоне часть участников рынка уходит из рисковых активов и действует осторожнее.
В такие моменты развивающиеся рынки (к которым относится и Казахстан) становятся более чувствительными к внешним новостям. Даже если внутри страны нет резких событий, общий глобальный фон может влиять на курс, спрос на валюту и поведение инвесторов.
Что дальше: неделя будет напряженной
На этой неделе инвесторы будут следить за заседанием ФРС США по базовой ставке и публикациями ключевых данных — по рынку труда, инфляции и торговому балансу. Также в повестке аукционы американских гособлигаций и новая корпоративная отчетность.
В ЕС внимание будет приковано к данным по ВВП и безработице, а в Китае — к обновлениям по деловой активности. Дополнительно рынок будет смотреть на заседание ОПЕК и новости, которые могут повлиять на сырьевые котировки.
Именно такие недели часто задают тон валютным рынкам: если внешний фон ухудшается, инвесторы становятся осторожнее. Если же данные выходят спокойными — тенге может сохранять позиции, особенно на фоне высоких ставок внутри страны.