Akciové trhy budú rásť aj v tomto roku, no tempo bude nižšie, predpokladá analytik
Po troch silných rokoch na finančných trhoch je potrebné vstupovať do roku 2026 s realistickými očakávaniami. Akciové trhy by mohli rásť, avšak tempo rastu sa pravdepodobne vráti bližšie k svojim dlhodobým priemerom. Investorom sa oplatí obzrieť sa aj mimo USA a ťahať trhy budú zbrojári, uviedol v stredu analytik spoločnosti Portu Marek Malina.
„Kým v rokoch 2023 až 2025 investori profitovali z prudkého technologického pokroku, klesajúcich úrokových sadzieb a zo silnej americkej aj ďalších svetových ekonomík, rok 2026 bude viac o selekcii, analýze a diverzifikácii,“ očakáva Malina.
Ďalší rast akcií musí byť podľa analytika poháňaný predovšetkým ziskami firiem. „Časť investorov by sa preto tento rok mohla obzerať aj mimo USA - v Európe, Ázii a na rozvíjajúcich sa trhoch. Ocenenie týchto trhov je nižšie a rastový potenciál atraktívnejší. To sa prejavilo už minulý rok, keď síce americké akcie rástli solídne, no iné trhy USA prekonali,“ upozornil analytik.
Hlavnou štrukturálnou témou zostáva umelá inteligencia. Zatiaľ čo v predchádzajúcich rokoch dominovalo nadšenie a masívne investície do infraštruktúry, rok 2026 bude podľa Malinu zlomový v tom, že investori začnú nekompromisne vyžadovať konkrétnu návratnosť týchto investícií. Firmy, ktoré dokážu AI pretaviť do vyššej produktivity, marží a ziskov, zostanú víťazmi. V dôsledku konfliktov a rastúcich výdavkov štátov na obranu bude z geopolitického napätia naďalej profitovať zbrojársky priemysel.
Pri komoditách očakávajú analytici skôr stabilizačný scenár. Zlato by mohlo naďalej ťažiť z geopolitickej neistoty, vysokého zadlženia štátov a dopytu centrálnych bánk, avšak po mimoriadne silných rastoch nemožno vylúčiť korekcie. Priemyselné kovy, ako je meď či striebro, zostávajú dlhodobo podporované energetickou transformáciou, digitalizáciou a rozvojom umelej inteligencie.
Paneurópsky index STOXX Europe 600 v pondelkovom obchodovaní dosiahol nový rekord, keď prvýkrát prekonal hranicu 600 bodov. Dopomohli k tomu udalosti spojené s americkou operáciou vo Venezuele, po ktorých rástli akcie obranných, ťažobných a energetických spoločností. Mnoho kapitálu sa v súčasnosti presúva do odvetví, ktoré sú kľúčové vo svete deglobalizácie a rastúceho rizika vo svetovom usporiadaní. Ide o obranný priemysel, v ktorom prudko rastú výdavky, a ťažbu vzácnych materiálov, ktoré sú kľúčové pre pokročilé technológie a energie.
Index STOXX Europe Targeted Defence si v pondelok pripísal až 4,6 percenta, pričom niektoré konkrétne zbrojárske akcie ako Hensoldt až 7,7 percenta, Rheinmetall 6,4 percenta, Kongsberg šesť percent a Leonardo 5,8 percenta. Nad dve percentá vzrástli aj akcie energetických firiem, ako Siemens Energy, Enel, Enegie, RWE, E.ON, ale aj český ČEZ. Rast akcií v týchto sektoroch, ako aj pozitívny vývoj bankového sektora potiahol akciový index STOXX Europe 600 k ročnému výnosu 17 percent, čo je najviac od roku 2021, čím prekonal aj americký index S&P 500.