Немецкие гособлигации: покупать или нет?

Инфляция в Германии выросла до рекордных 7,3% и съедает деньги немецких граждан. Государство тем временем лишь наращивает долги. Выгодно ли в сложившейся ситуации вкладывать деньги в гособлигации?

Нет. Тот, кто покупает немецкие государственные облигации (= долги), тот обязательно становится беднее. Ошибочным является предположение, что вкладчики могут получить выгоду от более высоких процентных ставок в крупной рыночной экономике, которая наращивает долги. Это было возможно раньше, вплоть до финансового кризиса почти 10 лет назад, но не сейчас.

Рейтинговые агентства (оценивают кредитоспособность стран и компаний) считают Германию одной из главных стран-должников, которыхо обозначают тремя буквами ААА. Кроме Германии, такое же обозначение есть у Дании, Норвегии, Швейцарии, Сингапура.

С другой стороны, рыночная процентная ставка по десятилетним федеральным облигациям недавно снова была слегка положительной – около 0,6%. Однако из-за инфляции реальная процентная ставка по гособлигациям в настоящее время составляет почти -7% годовых.

На какой доход от гособлигаций можно рассчитывать?

Шансы проиграть почти все очень высокие. Пример: если вы «инвестируете» €1000 сегодня под постоянную реальную процентную ставку -7%, то через 10 лет от этой суммы останется €484, через двадцать – €234, а через тридцать – всего €113. Конечно, в какой-то момент процентные ставки могут снова подняться, но ЕЦБ по-прежнему придерживается своей политики нулевой процентной ставки. С другой стороны, такая ситуация становится спасением для погрязших в долгах стран на юге ЕС. Потому что, если Италии, Греции и другим придется платить более высокие проценты по своим государственным кредитам, очередного краха банков и государственных финансов не избежать. Инфляция тоже может снова упасть, но с тем же успехом она может и вырасти. Рост цен на энергоносители сейчас является ключевым фактором инфляции. Никто однако не ожидает, что в ближайшее время газ и электричество подешевеют.

Есть ли облигации в страховке?

Да, например, в страховании жизни (Kapitallebensversicherung), которое должно следовать строгим правилам, и изначально предназначались для защиты вкладчиков. Но все это осталось в прошлом, когда облигации еще были надежными, возможно менее прибыльными, чем акции, но гораздо более безопасными. Вот почему большая часть денег, вложенных в страхование жизни, находится в облигациях.

Где и как можно безопасно сохранить деньги?

Нигде. В условиях роста инфляции деньги обесцениваются, будь то облигации, наличные деньги, договоры домашних сбережений, накопительное страхование жизни, срочные вклады, сберегательные книжки, сберегательные счета, пенсионные фонды и другое. Относительно безопасными являются только вложения в так называемые материальные активы: недвижимость, акции компаний и драгоценные металлы.