Имеющиеся статистические данные за январь говорят о том, что экономический рост сохраняется. Банк России так и пишет: «Российская экономика продолжила расти в начале 2025 года». А вот оперативные данные свидетельствуют, что ситуация начала меняться, и не в лучшую сторону. Если это действительно так, то почему вдруг затормозили?Так это или не так, мы узнаем уже достаточно скоро. Полагаю, что самыми заслуживающими внимания в этом смысле будут данные от Росстата по динамике промышленного производства в феврале, которые должны появиться ближе к концу марта.Вот давайте с промышленности и начнем. В январе текущего года промпроизводство выросло на 2,2%. Ну, вроде бы рост налицо. Так-то оно, конечно, так, только вот показатель предыдущего месяца — декабря — был плюс 8,2% в годовом выражении. Значит, темпы роста экономики снизились. Но, может быть, в феврале ситуация улучшилась? Для оценки перспектив такого улучшения учесть надо следующее.Во-первых, надо посмотреть, что было год назад, в феврале 2024-го. Делается это для того, чтобы учесть так называемый эффект базы. Речь идет о сравнении с соответствующим периодом годовой давности. Этот период является той самой базой.Итак, год назад прирост промышленного производства в январе составил 4,3%, а в феврале — плюс 8,1%. То есть 2,2% прироста промышленности в нынешнем январе получились в сравнении с базой (плюс 4,3%) прироста прошлогоднего января. А вот обеспечить хотя бы такой же прирост в феврале нынешнего года по сравнению со значительно более высоким февральским показателем 2024-го гораздо сложнее. Это и есть тот самый эффект базы — в данном случае эффект очень высокой базы. Знаете, это как в прыжках в высоту. Сначала можно поднимать планку на 5–10 сантиметров, а потом уже за каждый сантиметр приходится бороться. Вывод: на фоне высокой базы февраля 2024 года добиться хоть какого-то прироста в феврале нынешнего крайне сложно.Во-вторых, не будем забывать, что прошлогодний февраль високосного года — это 29 дней, а нынешний — 28 дней. Календарный фактор — так это называется, и он тоже не в пользу нынешнего, более короткого февраля.Наконец, в-третьих, и это самое важное: целый ряд показателей-индикаторов говорит о серьезном торможении в экономике. Например, металлурги сократили выпуск готового проката в феврале 2025 года на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Выпуск стали сократился в феврале на 3,2%, производство железной руды — на 13%, выпуск чугуна — на 9,7% в годовом выражении. Оказывается, февраль у металлургов получился не очень хорошим. А ведь это одна из ключевых отраслей промышленности, которая до самого последнего времени чувствовала себя весьма неплохо.Еще одна сфера, которую можно назвать индикатором состояния российской экономики, — это грузовые железнодорожные перевозки. Здесь что еще хорошо — соответствующая ведомственная информация появляется достаточно оперативно. Так вот, погрузка на железнодорожном транспорте в феврале 2025 года упала на 9,3% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Посуточное падение погрузки было меньшим (около 6%) благодаря календарному фактору, но все равно это очень много. Погрузка целого ряда очень важных для железнодорожников грузов в феврале 2025 года ощутимо снизилась в годовом выражении: строительных грузов — на 22,3%, цемента — на 16,9%, черных металлов — на 13,7%, нефтяных грузов — на 6,5%.О том, что продажи легковых автомобилей падают, хорошо известно: в феврале 2025 года почти на 25% по сравнению с февралем 2024 года, по данным агентства «Автостат». А в марте так и вовсе некоторыми экспертами ожидается 50-процентное падение. Дело дошло до того, что ассоциация «Российские автомобильные дилеры» обратилась к правительству с просьбой ввести льготные государственные программы кредитования со ставкой не более 10% для продавцов и покупателей автомобилей. Причины понятны (утилизационный сбор и т.д.), но от этого как-то не легче.Что же происходит?Для правительства резкое замедление экономического роста сюрпризом вряд ли стало. В официальном Прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов, подготовленном Минэкономразвития России еще осенью 2024-го, в базовом сценарии было зафиксировано, что ВВП страны должен вырасти в 2025 году на 2,5%. Это, следует обратить внимание, после экономического роста в 4,1% по итогам 2024 года. Однако, судя по тому, как развивается ситуация в феврале-марте нынешнего года, даже эти прогнозные 2,5% прироста ВВП в 2025 году могут оказаться недостижимыми.Причин торможения несколько. Об одной из них говорят много — это высокие ставки кредитования. Когда ключевая ставка, устанавливаемая Банком России, составляет 21%, кредитоваться под 25–30% далеко не каждый может себе позволить. Да и то зачастую это кредитование не под расширение деятельности, а на ее поддержание, то есть на оборотные средства.Получается: виноват, как многие говорят, Банк России? Он, кстати, не отрицает, что его денежно-кредитная политика сказывается на торможении кредитования, а значит, работает на охлаждение экономки. Почему Банк России так делает? Да потому, что для него важнее уровень инфляции. Центробанк выполняет свою конституционную обязанность по поддержанию устойчивости национальной валюты, вот он и держит ключевую ставку на столь высоком уровне.Однако было бы совершено несправедливо возлагать всю вину за торможение на Банк России. А налоговая нагрузка, за которую Банк России не отвечает, разве не играет свою роль в замедлении экономики? Конечно, играет. Напомню, что ставка налога на прибыль с 2025 года выросла с 20% до 25%, а ведь это далеко не единственное налоговое нововведение, благодаря которому фискальное бремя в 2025 году ощутимо выросло.А дефицит кадров? Тоже влияет на торможение экономики.Неопределенность экономической ситуации также явно не стимулирует предпринимательскую активность. Когда не совсем понятно, что следует ожидать в экономике в обозримой перспективе, это плохо сказывается на настроении бизнеса. Названными негативными факторами не ограничивается комплекс причин, из-за которых мы сегодня наблюдаем явное замедление экономического роста.Но что-то же можно сделать? Вот повысили налоговую нагрузку. Так лучше же снизить ее, ну хотя бы ненамного. Это стало бы хорошей основой для стимулирования экономической активности.Возможно, даже стоит рискнуть и немного снизить ключевую ставку, пусть чисто символически, чтобы дать нужный сигнал бизнесу. В конце концов, если это явно ускорило бы инфляцию, можно и отыграть обратно. Нет худа без добра — тогда бы противники высокой ключевой ставки отнеслись с большим пониманием к позиции Банка России.Как ни перебирай возможные действия по стимулированию экономического роста в Российской Федерации, ясно одно: экономика явно тормозит. И хотя это пока демонстрируют только отдельные показатели-индикаторы в общем массиве статистической информации, не стоит дожидаться, когда проблемы экономики станут более явными и фронтальными. Этот период — недооценки реальных трудностей в экономике — пройдет очень быстро. Официальные статданные по промышленному производству в феврале 2025 года выйдут очень скоро, и на них стоит обратить особое внимание.
