Сооснователь Hyperliquid допустил занижение объемов ликвидаций на CEX в 100 раз
Централизованные биржи (CEX) могут значительно занижать данные о ликвидациях, предупредил соучредитель Hyperliquid Джефф Ян. По его словам, в периоды волатильности реальные объемы способны в 100 раз превышать заявленные.
Hyperliquid’s fully onchain liquidations cannot be compared with underreported CEX liquidations
— jeff.hl (@chameleon_jeff) October 13, 2025
Hyperliquid is a blockchain where every order, trade, and liquidation happens onchain. Anyone can permissionlessly verify the chain’s execution, including all liquidations and their… pic.twitter.com/K5sv74LJgO
Ян указал, что некоторые CEX, включая Binance, сообщают только об одном ордере в секунду, даже если за это время их происходят тысячи. Он сослался на публичную документацию биржи. Поскольку закрытия происходят всплесками, это может приводить к сильному искажению статистики.
По данным CoinGlass, 11 октября всего были ликвидированы ставки свыше 1,6 млн трейдеров на $19,1 млрд. Однако аналитики отметили, что реальная сумма, «вероятно, намного выше», поскольку Binance ограничивает отчетность.
Для сравнения, за последние сутки принудительно закрыты 210 930 позиции на сумму $693,49 млн.
Проблемы CEX
Во время обвала рынка централизованные платформы столкнулись с проблемами. В частности, Binance подверглась критике из-за многочисленных сообщений о сбоях. Соучредительница ведущей CEX Йи Хэ заявила, что основные системы биржи работали стабильно.
市场有第一类FUD：币安宕机，事实：在事件期间，币安核心合约和现货撮合引擎及API交易均保持稳定运行。经数据统计，币安平台处理的强制平仓金额占总交易量比例处于正常低位，表明本次波动主要由市场整体行情推动。… https://t.co/6zDA27B80S
— Yi He (@heyibinance) October 12, 2025
Она признала кратковременные задержки в работе «некоторых функциональных модулей» и отвязку курса отдельных продуктов. По ее словам, биржа выплатила пользователям более $280 млн компенсации.
В Hyperliquid сообщили, что их блокчейн работал без сбоев и задержек, несмотря на рекордный трафик.
During the recent market volatility, the Hyperliquid blockchain had zero downtime or latency issues despite record traffic and volumes. HyperBFT consensus and execution handled the spike in throughput gracefully.
— Hyperliquid (@HyperliquidX) October 11, 2025
This was an important stress test proving that Hyperliquid's…
В компании назвали это «важным стресс-тестом», который доказал надежность и масштабируемость децентрализованной финансовой системы.
Три причины обвала рынка
Экс-CEO BitForex Гаррет Джин объяснил падение крипторынка тремя факторами: эскалацией торговой войны США и Китая, перегретостью рынков и безответственным поведением криптобирж.
7/ But on Oct 11, the market saw extreme volatility, with many major altcoins dropping by 80%.
— Garrett (@GarrettBullish) October 13, 2025
Some traders using just 0.2x or 0.3x leverage still got liquidated.
Can every trader sit in front of the screen 24/7 and manually close positions during chaos? Obviously not.
If…
Джин отметил, что еще до обвала технические индикаторы, включая MACD, сигнализировали о перекупленности акций технологических компаний и основных криптовалют.
Обострение торгового конфликта между США и Китаем усилило негативные настроения. Эти события заставили инвесторов выводить активы из рискованных позиций.
Исторически курсы криптовалют и акций технологических компаний США тесно связаны. Поэтому риски из одного сектора перетекают в другой, что и произошло перед обвалом, пояснил эксперт.
Падение рынка вызвано не только макроэкономикой, но и внутренней нестабильностью. Рынки акций и криптовалют были переполнены длинными позициями с высоким кредитным плечом. Это создало условия для кризиса, подобного обвалу фондового рынка США в марте 2020 года.
По словам Джина, в отличие от акций, большинство криптовалют не имеют внутренней ценности и зависят от настроений инвесторов. Биржи, предлагающие плечо от 5x до 100x на такие волатильные активы, провоцируют кризисы ликвидности.
Специалист напомнил, что во время паники 11 октября курсы многих альткоинов упали на 80%. Ликвидации затронули даже трейдеров с минимальным плечом 0.2x-0.3x. Аналитик подчеркнул, что не каждый может круглосуточно следить за рынком, чтобы вручную закрывать позиции.
По мнению Джина, проблема в том, что биржи предлагают высокое плечо для увеличения прибыли, не принимая на себя ответственность.
Чтобы восстановить доверие и обеспечить здоровый рост рынка, биржам следует внедрить стабилизационные фонды, считает эксперт. По аналогии с фондовым рынком США, они смогут предоставлять ликвидность во время кризисов.
«Кит-инсайдер»
Джин предположительно является таинственным китом с Hyperliquid, согласно расследованию ончейн-сыщика под ником Eye.
1/ An investigation into the alleged identity of the mysterious Hyperliquid/Hyperunit whale, who holds over 100,000 BTC. Recently, he sold over $4.23B in BTC to acquire ETH and is the same person behind the $735M BTC short order placed on the same platform. pic.twitter.com/WeNvmiYP8v
— Eye (@eyeonchains) October 11, 2025
Трейдер открыл бессрочный контракт на продажу биткоина с 10x плечом на DEX. Позиция будет ликвидирована, если цена первой криптовалюты достигнет $125 500.
Внимание к пользователю привлекли его предыдущие сделки. Он заработал $192 млн, открыв шорт за 30 минут до заявления Дональда Трампа о пошлинах, которое обрушило рынок. Сообщество назвало его «инсайдерским китом».
Eye привел анализ транзакций. Кошелек кита получал средства для уплаты сборов с адреса, связанного с ENS ereignis.eth. Это имя, в свою очередь, ассоциируется с garrettjin.eth, которое ведет на X-аккаунт Джина.
Сам экс-CEO BitForex отверг обвинения. Основатель Binance Чанпэн Чжао сделал репост расследования. В ответ Джин заявил, что не имеет отношения к семье Трампа и это не было инсайдерской торговлей.
Hi @cz_binance, thanks for sharing my personal and private information. To clarify, I have no connection with the Trump family or @DonaldJTrumpJr — this isn’t insider trading.
— Garrett (@GarrettBullish) October 13, 2025
Напомним, 13 октября курс биткоина восстановился выше $115 000, а Ethereum подорожал до $4190.