Рынок купит все, кроме Америки

В 2025 стратегии «купи Америку» и «продай Америку» сменяли друг друга. В 2026 их рискует заменить лозунг «все что угодно, только не Америка». Замедление экономического роста США, сохраняющая неопределенность политики Дональда Трампа, снижение доверия к эмитированным в Соединенных Штатах активам и проблемы искусственного интеллекта заставляют инвесторов заполнять портфели тем, чего у них не было. Сумеет ли выдержать такое давление оттока капитала S&P 500?

Динамика соотношения американских и глобальных фондовых индексов

2025 станет лучшим годом для мирового рынка акций с 2009. Глобальный MSCI, за исключением американских бумаг, вырос более чем на 29%. Он существенно опередил S&P 500 с его +17%. Фондовые индексы развивающихся стран прибавили 30%, китайский MSCI подскочил на 29%, гонконгский Hang Seng – на 28%. Весь мир выглядел лучше США. Однако благодаря искусственного интеллекту и ослаблению денежно-кредитной политики ФРС, повернувший было в Европу и Азию капитал удалось вернуть в Соединенные Штаты.

Сможет ли S&P 500 получить поддержку от этих факторов в 2026? Все будет зависеть от скорости снижения ставки по федеральным фондам и способности технологических компаний генерировать адекватную вложенным огромным деньгам прибыль. Срочный рынок ожидает от ФРС двух актов монетарной экспансии, однако сумей Дональд Трамп наполнить состав FOMC «голубями», их будет больше.

Технологические компании переходят от гонки по обучению искусственного обучения к его продвижению в широкие массы. NVIDIA сталкивается с серьезной конкуренцией со стороны других гигантов, включая Alphabet и Amazon. Неудивительно ее желание заключить сделку на $20 млрд со стартапом Groq, разрабатывающим чипы и программное обеспечение для вывода ИИ.

Потенциальное замедление ВВП США, эксцентричность Дональда Трампа и утрата интереса к технологиям искусственного интеллекта не пугают экспертов Уолл-стрит. Крупные банки прогнозируют рост S&P 500 на 9% в 2026. Причем ни один из респондентов не ожидает падения широкого фондового индекса.

Прогнозы Уолл-стрит по S&P 500

Если эти оценки воплотятся в жизнь, американский рынок акций окажется во власти «быков» на протяжении четырех лет подряд. Речь идет о самой продолжительной победной серии за два десятилетия. От уровней минимумов октября 2022 S&P 500 вырос на 90%. Самый высокий прогноз в 8000 выдает Oppenheimer, самый низкий – Stifel Nicolaus.

Таким образом, эксперты Уолл-стрит верят, что широкий фондовый индекс сумеет устоять перед многочисленными встречными ветрами.

Технически на дневном графике S&P 500 имело место отступление рынка акций с разрывом вниз. Как правило, заполнение гэпов на «бычьем» рынке служит основанием для покупок. Поэтому возвращение широкого фондового индекса к отметке 6922 станет поводом нарастить ранее сформированные длинные позиции.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com