IPO последних двух лет в основном оказались убыточными для инвесторов в РФ

ЕРЕВАН, 15 января. /АРКА/. Российский рынок первичных размещений столкнулся c охлаждением: более 70% компаний, вышедших на биржу за последние два года, принесли инвесторам убытки. Согласно анализу «Известий», из 18 новых публичных игроков только пять смогли удержать стоимость бумаг выше цены размещения.

В среднем акции подешевевших организаций потеряли около 40% стоимости, а у некоторых эмитентов падение оказалось критическим. Так, бумаги производителя алкоголя «Кристалл» рухнули на 67%, онлайн-ритейлера «Всеинструменты.ру» — на 63%, а технологической компании «Диасофт» — на 62%. Также в глубоком минусе оказались «Делимобиль», МТС банк и ГК «Элемент», отмечает Frank Media.

Основным фактором давления в 2025 году стала рекордно высокая ключевая ставка в 21% годовых, которая сохранялась до середины года. В таких условиях частные инвесторы, обеспечивающие основной спрос, предпочитали гарантированную доходность по депозитам рискованным вложениям в акции. «Инвесторы стали заметно более требовательными: они всё чаще оценивают долговую нагрузку и устойчивость реальной прибыли, а не только темпы роста выручки», — отмечает ведущий аналитик Amarkets Игорь Расторгуев.

Другой причиной провала стала стартовая переоцененность. Денис Астафьев из Sharespro поясняет, что в котировки на момент выхода часто закладываются чрезмерно оптимистичные ожидания и агрессивный маркетинг. Через полгода после размещения ажиотаж спадает, а реальные финансовые показатели не успевают догнать рыночную цену, что ведет к коррекции. Статистика подтверждает этот тренд: если в первый месяц торгов бумаги в среднем показывают символический плюс в 2,4%, то через шесть месяцев доходность часто падает до -25%.

Несмотря на слабые результаты прошлых сделок, эксперты ожидают оживления в 2026 году. На фоне прогнозируемого снижения ставки ЦБ до 13–15% на рынок могут выйти от 10 до 12 новых предприятий. В списке потенциальных кандидатов значатся «Нанософт», «Ртк-цод», «Биннофарм групп», а также крупные госкорпорации — РЖД и «Почта России». Директор департамента Мосбиржи Наталья Логинова считает, что акции остаются единственным активом, способным обогнать инфляцию в долгосрочной перспективе. Однако аналитики предупреждают: гарантированной прибыли ждать не стоит, и инвесторам следует фокусироваться на компаниях с низкой долговой нагрузкой и понятной дивидендной политикой.

The post IPO последних двух лет в основном оказались убыточными для инвесторов в РФ first appeared on ArmBanks.am.