Доллар берет быка за рога

Когда все плохо, принято покупать доллар. Начало 2026 было отмечено массовыми беспорядками. В Иране, Миннесоте прошли протесты, США похитили президента Венесуэлы, а Гренландия может спровоцировать конфликт между НАТО и Соединенными Штатами. Германия посылает туда войска, в то время как чиновники американской администрации уверены, что с Данией получиться договориться полюбовно.

Геополитика стала ключевым драйвером укрепления гринбэка, успешный старт которого заставляет вчерашних «быков» переписывать свои прогнозы. Так, Bank of America считает, что EUR/USD вырастет до 1,17 к концу 2026, однако в его первой половине будет иметь место серьезная коррекция к восходящему тренду. Идея более низких ставок ФРС и фискальных стимулов Китая вряд ли материализуются в первом или втором кварталах. В то же время стабилизация рынка труда и сила американской экономики оказывают серьезное давление на основную валютную пару.

Динамика экономики Германии

По мнению Bank of America, фискальные стимулы Германии и увеличение расходов на оборону ЕС проявят себя лишь во второй половине года или в первом-втором кварталах 2027. Кроме того, разочарование ЕЦБ инфляцией заставит его возобновить цикл ослабления денежно-кредитной политики. Это станет неприятным сюрпризом для EUR/USD.

Экономика Германии действительно не блещет. В 2025 она расширилась на скромные 0,2% после двух лет сокращения подряд. Это не идет ни в какое сравнение с ВВП США, который, вероятнее всего, вырос по итогам прошлого года на 2,5%. Согласно консенсус-прогнозу экспертов Bloomberg, в 2026 следует ждать роста показателя на 2%. Его опережающая динамика с немецким аналогом диктует необходимость покупок EUR/USD.

Есть признаки стабилизации американского рынка труда. После снижения безработицы до 4,4% в декабре, приятный сюрприз преподнесли заявки на пособия по безработице. По итогам недели к 10 января они снизились до 198 тыс. Речь идет об индикаторе, который оказался меньше всех прогнозов экспертов Bloomberg. Вполне возможно, что в условиях сокращения рабочей силы из-за антииммиграционной политики Белого дома экономике США и не нужен прирост занятости более чем на 50 тыс.

Если рынок труда достиг дна и оттолкнется от него, а сильный внутренний спрос ускорит инфляцию, у ФРС не будет оснований для снижения ставки по федеральным фондам до конца 2026. А это уже совсем другая история. Благоприятная для американского доллара.

Технически на дневном графике EUR/USD имел место отыгрыш внутреннего бара, что позволило сформировать шорты от 1,163. Если «медведям» удастся закрепиться ниже 1,1615, риски продолжения пике в направлении 1,15 и даже 1,14 возрастут. Имеет смысл продолжать придерживаться стратегии продаж евро против доллара США. Коррекция к долгосрочному восходящему тренду по основной валютной паре рискует затянуться.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com