Когда Ларри Саммерс в конце 2025 года заявил, что «валютный рынок входит в фазу, где старые правила перестают работать», его слова прозвучали как предупреждение, которое многие предпочли не услышать. Но январь 2026 года показывает: он оказался прав. Доллар и евро вступили в год, который может стать решающим для обеих валют. И если смотреть на данные, а не на политические заявления, становится ясно — финал этой битвы будет куда драматичнее, чем ожидалось.Евро начал 2026 год на подъёме. Пара EUR/USD вошла в январь в диапазоне 1,17–1,18, завершив декабрь на уровнях 1,1738–1,1763. Это не случайный всплеск, а продолжение мощного тренда: за год евро прибавил около 13 процентов, поднявшись с уровней около 1,04. Эти данные подтверждает анализ Investing.com, где подчёркивается, что пара подошла к многолетнему сопротивлению, которое рынок не может пробить с 2017 года. Но за этим ростом скрывается другая история. Европейская экономика выглядит устойчивой лишь на поверхности. Декабрьские макропроекции ЕЦБ показывают, что инфляция в 2026 году должна опуститься ниже 2 процентов, а затем вновь приблизиться к целевому уровню только к 2028 году. Это означает, что регулятор не планирует резких шагов, а рынок не любит неопределённости. Еврозона действительно оказалась крепче, чем ожидалось. ВВП в третьем квартале 2025 года вырос на 0,3 процента, и это стало одним из факторов укрепления евро. Но промышленность остаётся слабой, а рост держится на секторе услуг. Это делает валюту уязвимой к внешним шокам. И если США или Китай изменят торговую политику, Европа почувствует это первой.Доллар же входит в 2026 год в состоянии, которое аналитики называют «переходным». Reuters в январском обзоре подчёркивает, что стратеги ожидают ослабления доллара из за опасений по поводу независимости ФРС и вероятности дальнейших снижений ставки. Это не слухи, а оценка крупнейших валютных аналитиков, которые видят в политическом давлении на регулятора серьёзный риск. ФРС действительно готовится к шагам, которые могут изменить баланс сил. Согласно прогнозам, опубликованным в конце декабря, регулятор рассматривает возможность дальнейшего смягчения политики в первой половине 2026 года. Если это произойдёт, доллар может потерять часть позиций, которые он удерживал благодаря статусу глобальной резервной валюты.Но битва доллара и евро — это не только вопрос монетарной политики. Это столкновение двух экономических моделей, двух подходов к управлению кризисами и двух разных темпов восстановления. Европа делает ставку на осторожность, США — на гибкость. И именно эта разница может определить исход 2026 года.Техническая картина тоже говорит о напряжённости. Аналитики FXEmpire отмечают, что евро сохраняет потенциал для дальнейшего укрепления, если пробьёт сопротивление в районе 1,18. Но если этого не произойдёт, рынок может увидеть коррекцию, которая станет болезненной для тех, кто рассчитывает на продолжение роста. С другой стороны, прогнозы на 2026 год дают евро шанс. По данным FXEmpire и других аналитических платформ, евро может приблизиться к уровню 1,25, если экономика еврозоны покажет хотя бы умеренное ускорение, а доллар продолжит ослабевать на фоне мягкой политики ФРС. Это не фантазия, а сценарий, основанный на данных о динамике 2025 года, когда евро завершил год на уровне 1,1733, показав лучший результат с 2017 года. Но есть и обратная сторона. Если США покажут более сильные данные по рынку труда и потребительской активности, доллар может быстро вернуть позиции. И тогда евро окажется в ситуации, где его рост будет выглядеть временным всплеском, а не устойчивым трендом.Моя позиция однозначна. Битва доллара и евро в 2026 году — это не соревнование двух валют. Это проверка на прочность двух экономических систем. Европа должна доказать, что её устойчивость — не риторика, а реальность. США — что их гибкость не превращается в хаос.Финал этой битвы будет зависеть от того, кто первым покажет слабость. Если ФРС продолжит смягчение, доллар может уступить позиции. Если ЕЦБ не сможет дать рынку ясность, евро рискует потерять импульс.
