Нефть WTI: рекордные запасы против ультиматума

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по WTI (CL)

Цена на нефть марки WTI (West Texas Intermediate) торгуется в районе 64.40 долларов в первой половине европейской сессии в четверг, снижаясь с достигнутого в среду февральского максимума в районе 64.14.

В настоящий момент рынок нефти вступил в фазу противостояния двух противоположных сил. С одной стороны, на котировки давит мощнейший за последние месяцы рост запасов в США. С другой – эскалация напряженности между США и Ираном удерживает цены от обвала, создавая «геополитическую подушку». В результате WTI балансирует в районе 64.00–66.00, а инвесторы гадают, какой из факторов возьмет верх.

Давление со стороны предложения

Управление энергетической информации США (EIA) опубликовало данные, которые трудно игнорировать: за неделю, завершившуюся 6 февраля, коммерческие запасы сырой нефти в США взлетели на 8,53 миллиона баррелей, достигнув 428,8 миллиона баррелей. Это не просто рост – это обвал рыночных ожиданий, которые прогнозировали снижение на -0,2 млн баррелей. API ранее сообщал о еще более шокирующей цифре (+13,4 млн баррелей после падения на -11,1 млн неделей ранее), что делает медвежий сигнал особенно убедительным.

Иранский фактор как единственный сдерживающий

Если бы не геополитика, WTI, вероятно, уже тестировала бы уровни ниже 60.00. Однако ситуация развивается по сценарию «шантажа высшей пробы». Президент Трамп после встречи с премьер-министром Израиля Нетаньяху заявил, что «твердых решений» не принято, но переговоры продолжатся. Одновременно Белый дом рассматривает возможность отправки второго авианосца на Ближний Восток, что является классическим предвоенным сигналом.

ОПЕК+ держит паузу

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в своем февральском отчете заняла выжидательную позицию. Прогнозы роста спроса на 2026 год сохранены на уровне 1,38 млн баррелей в сутки, на 2027-й – 1,34 млн б/с. Однако цифры скрывают тревожный сигнал: во 2-м квартале глобальный спрос на нефть, по прогнозам ОПЕК+, снизится на 400 тыс. б/с относительно 1-го квартала, что создаст небольшой, но ощутимый избыток предложения.

Ключевые решения отложены до 1 марта, когда состоится онлайн-заседание мониторингового комитета. Именно тогда станет ясно, будет ли продлен мораторий на увеличение добычи.

При этом рынок труда США демонстрирует неожиданную устойчивость: январский Nonfarm Payrolls (+130 тыс. после предыдущих +48 тыс.) существенно превысил прогнозы (+70 тыс.), а безработица снизилась до 4,3% (при прогнозе и предыдущем значении 4,4%). Это - косвенный поддерживающий фактор для спроса и цен на нефтепродукты, ограничивающий потенциал падения даже при растущих запасах нефти.

Из ближайших публикаций

Участники нефтяного рынка также обратят внимание на завтрашнюю публикацию в 18:00 (GMT) очередного еженедельного отчета нефтесервисной компании Baker Hughes по активным нефтяным платформам в США. Предыдущие данные от Baker Hughes отразили рост числа активных буровых установок до 412 (против 411, 410, 409, 412, 409, 406 в предыдущие отчетные периоды).

Рост числа нефтедобывающих компаний в США является негативным фактором для нефтяных цен. Однако, он будет иметь лишь краткосрочный характер. Большее влияние на цены может оказать публикация (в 13:30 GMT) американских индексов CPI, которые могут оказать влияние как, в первую очередь, на доллар, так и на весь финансовый и сырьевой рынок, в том числе, рынок нефти.

Техническая картина

С технической точки зрения фьючерсы на нефть марки WTI (CL в торговом терминале) остаются торговаться в восходящем канале, сформированном на дневном графике с начала года, а общий среднесрочный тренд остаётся умеренно восходящим.

Только два вышеназванных противоположных фундаментальных фактора создают дилемму: устойчивый пробой выше 65.00–66.00 потребует дальнейшей эскалации конфликта, а также резкого сокращения запасов в США. Любая же деэскалация и сохранение высокого уровня запасов или их рост, напротив, мгновенно спровоцирует фиксацию прибыли с откатом к 60.00 (район 200-периодной месячной ЕМА) – 61.00 (район ЕМА50 на дневном графике цены).

Наиболее же вероятный сценарий на февраль и март – сохранение статус-кво: WTI останется в диапазоне 62.00–66.00. Геополитическая премия будет компенсировать рост запасов, а ОПЕК+ сохранит гибкость в ожидании прояснения иранского вопроса (подробнее см. в WTI: сценарии динамики на 12.02.2026).

Заключение

Нефть WTI находится «между молотом и наковальней». Фундаментальные факторы (запасы, прогнозы ОПЕК+) указывают на переизбыток и давят вниз. Геополитика (Иран, авианосцы, ультиматумы Трампа) создает искусственный дефицит страха и толкает цены вверх.

Ключевой вывод: рынок сейчас торгует не нефть, а вероятность войны. Пока иранский фактор остается в повестке, падение WTI, даже при внушительном росте запасов, ниже 60.00 маловероятно. Однако любое затишье в риторике Вашингтона и Тегерана немедленно обнажит слабость реального спроса и избыток предложения.

Инвесторам же следует готовиться к периоду повышенной волатильности, где решения принимаются не в залах заседаний ОПЕК, а в ситуационных комнатах Белого дома. Ближайший катализатор – данные по переговорам и возможное объявление даты следующих консультаций. До тех пор WTI будет «отрабатывать» зону психологических отметок 64.00, 65.00, 66.00, реагируя на каждый твит Трампа и каждое движение авианосцев в Персидском заливе.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com