«Покупать мечту» желающих все меньше, а сила Индии все больше. Календарь трейдера на 19 и 20 февраля
Apple – презентация и eSIM
Apple назначила презентацию новых продуктов на 4 марта и готовит серию обновлений для линейки Mac в первой половине 2026 года. Ожидаются новые MacBook Pro и MacBook Air, более доступная версия MacBook в цветных исполнениях, а также обновленные iPad. Для массового сегмента намечен iPhone 17e, а следующая крупная веха – iPhone 18 – может стать отправной точкой полного перехода на eSIM: в европейских версиях физических лотков для SIM-карт, по слухам, может не остаться вообще. Освобожденное внутреннее пространство инженеры намерены использовать для увеличения емкости батарей – это прямое технологическое решение, имеющее значение и для пользователей, и для цепочек поставок.
Чипы, инвестиции и расстановка сил вокруг ИИ
В повестке аппаратного рынка – заметная перестановка альянсов: Сэм Альтман объявил о намерении OpenAI закупать чипы у Cerebras, а не у Nvidia. На это последовала отмена сделки со стороны Nvidia по инвестиции в OpenAI в размере $100 млрд. Решение, которое может изменить баланс спроса в рынке специализированных процессоров для ИИ. Для инвесторов это сигнал о высокой конкуренции в поставках аппаратной базы и о том, что цепочки поставок и инвестиционные соглашения в секторе ИИ продолжают быстро переосмысливаться.
Оборонные контракты и автономные системы. SpaceX выходит на конкурс Пентагона по разработке автономных беспилотных летательных аппаратов, что подчеркивает тренд интеграции коммерческих космических и аэрокосмических компаний в оборонные программы. Для рынка это потенциальный источник роста контрактов и дополнительного спроса на компоненты – от двигателей до систем связи и ИИ?модулей.
ИИ в Китае и новые экономические альянсы. Alibaba анонсировала крупное улучшение своей модели – Qwen 3.5 – которая, по заявлению компании, в шесть раз дешевле в эксплуатации и в восемь раз эффективнее при работе с большими объемами данных по сравнению с предыдущим поколением. Конкуренция за вычислительные ресурсы и экономию затрат станет важным фактором при выборе платформ заказчиками по всему миру.
Индия выходит в глобальные лидеры инноваций
Индия обращается к Великобритании за помощью в развитии проектов морской ветроэнергетики. Лондон готов поделиться технологиями и цепочками поставок, Нью?Дели предлагает масштаб и долгосрочный спрос. Стороны намерены также отрабатывать схемы финансирования и локализации производства, включая элементы «зеленого» водорода. Для инвесторов и производителей это может означать расширение рынков для европейских технологий и новые экспортные потоки для индийских поставщиков.
По мнению президента Франции, находящегося с 17 февраля с визитом в Индии, Она не просто участвует глобальных инновациях. Индия реально выхолит в лидеры. В подтверждение своих слов Эмманюэль Макрон перечислил руководителей индийского происхождения во главе ряда глобальных корпораций:
- Генеральный директор Alphabet
- Генеральный директор Microsoft
- Генеральный директор IBM
- Генеральный директор Adobe
- Генеральный директор Palo Alto Networks
- Генеральный директор Novartis
Этот список подчеркивает подчеркивают изменившийся ландшафт управленческих кадров и инноваций.
Текущая неделя – очередное напоминание о том, что ИИ остается ключевой темой для рынков. И не только! На фоне технологических сдвигов усиливается дискуссия по поводу ИИ внутри ФРС США. Майкл Барр публично усомнился в том, что ИИ сам по себе решит проблему ставок. Мэри Дейли призвала к более тщательному изучению влияния технологий. Это противопоставление одной из ключевых тем – позиции Кевина Уорша, который видит в ИИ фактор, оправдывающий смягчение монетарной политики. В то же время инвесторы переходят от гипотез о «просто будущем ИИ» к требованию доказуемой монетизации – не рассказов о перспективах, а цифр в отчетности.
Рынок устал от обещаний ИИ?
Этап гипероптимизма завершен – инвесторы перестают «покупать мечту» в сфере ИИ целиком и переходят к требованию доказуемой рентабельности. Рынок ясно сигнализирует: меньше места для «просто хорошего» отчета. Даже сильная квартальная выручка не спасет бумажную премию, если менеджмент осторожен в прогнозах или если последующая фаза роста подразумевает непропорциональные капиталовложения. Для разработчиков программного обеспечения это означает очевидную смену правил игры. Раньше ИИ продавался как инструмент экономии:
- меньше людей в саппорте
- ускорение разработки
- удешевление релизов
Сейчас вопрос стал другим: не «делает ли ИИ работу лучше», а «не поглотит ли он часть продукта как такового». Особенно тех модулей, которые не являются ядром сервиса, а лишь улучшают удобство. Если функции продукта окажутся легко воспроизводимы ИИ?платформой, покупатель предпочтет результат – или вообще встроит решение внутрь своей экосистемы. Модель монетизации тоже меняется. Подписка, лицензионные платежи и длина договора – традиционные источники дохода для вендоров – могут уступить место логике «плата за результат»:
- оплата за сокращение времени обработки запросов
- за снижение оттока клиентов
- или за прирост конверсии
Для компаний, которые росли на продаже лицензий, это болезненная трансформация – теперь они вынуждены доказывать не только технологическую уникальность, но и измеримый вклад в операционные показатели клиентов. Ранее защита рынка строилась вокруг интеграций, привычек пользователей и интерфейсных преимуществ. Сегодня конкуренция разрастается: в игру вступают крупные ИИ?платформы, способные «отщипнуть» отдельные функции и перенести их в более универсальные сервисы. В результате многие софтверные компании оказались в ситуации самоиндукции риска. Продвигая ИИ как преимущество, они одновременно облегчают для заказчика путь к внутренней разработке или к покупке более дешевых модулей у альтернативных провайдеров.
Сдвиг капиталов – это не приговор сектору, а перераспределение возможностей. По словам одного из аналитиков Private Bank, недавняя распродажа в софте – не признак «конца темы», а признак расширения рынка: деньги уходят из узкой ставки на гипотетическую всеобщую монетизацию ИИ и ищут более прикладные, «земные» сегменты – промышленность, инфраструктуру, операционные решения с прозрачной экономикой. Кто в выигрыше? Инфраструктура, проверенные кейсы и маржинальные чемпионы. Есть три очевидных источника устойчивого спроса.
Первые – поставщики инфраструктуры. То есть компании, продающие «лопаты и кирки» для ИИ?экономики – чипы, серверы, сетевое оборудование и дата?центры. Их спрос проще измерить, так как контракты, поставки, загрузка мощностей видны раньше, чем приносит выгоду прикладной софт, поэтому эти провайдеры выглядят наиболее предсказуемыми бенефициарами. Примеры – производители GPU и сетевых решений, операторы дата?центров.
Вторые – те, у кого ИИ уже отражается в финансовых результатах. У них внедрение повышает конверсию, снижает отток или ускоряет операции и это видно в отчетности. Для рынка это самый понятный кейс оплаты премии. Эффект можно просчитать и заложить в мультипликаторы. В список таких игроков попадают как крупные платформы с монетизацией через рекламу и облачные сервисы, так и компании, где ИИ напрямую повышает выручку.
Третьи – компании, способные выдержать ценовое давление и сохранить маржу. ИИ делает многие функции воспроизводимыми, поэтому выигрывают те, у кого есть запас маржи, контроль над стоимостью вычислений и способность встроить ИИ, повышая ценность продукта так, чтобы клиенты были готовы платить. Это компании с сильной экосистемой и высокой стоимостью переключения для клиента. Инвесторы уже задают ключевые прикладные вопросы:
- Сколько еще капитала потребуется, чтобы поддерживать темп роста?
- Где появится будущая прибыль – в инфраструктуре, приложениях, данных или сервисах?
- Каким будет соотношение экономии затрат и роста выручки?
- Когда эти эффекты проявятся в отчетности?
Ответы на эти вопросы позволяют выделять потенциальных победителей и избегать компаний с неопределимыми сценариями окупаемости. ИИ уже не аргумент, а фильтр. Главное изменение 2026?го – рынок перестал спорить, придет ли ИИ повсеместно. Теперь оценивается, кто на этом действительно заработает и какой ценой. Инвесторы требуют конкретики, аналитики – прозрачности, а финансисты – математической обоснованности. Это делает сектор более зрелым. Премии будут сохраняться за теми, кто демонстрирует реальные кейсы и устойчивые денежные потоки, а не за теми, кто умеет только красиво рассказывать о будущем.
Доллар слабеет – и это наихудшая позиция с 2012 г.
А вот в отношении доллара настроения участников рынка (согласно опросу Bank of America) упали до рекордно медвежьего уровня с начала 2012 года. Причина проста – страхи за состояние американского рынка труда и ожидания, что слабые данные подтолкнут Федеральную резервную систему к более раннему снижению ставок. История подсказывает, что слабый доллар обычно действует как попутный ветер для рискованных активов, в том числе для биткоина. Фон для этих волн создает не только внутренний американский набор данных, но и глобальная разбалансированность монетарной политики.
Политический шум в США ослаб перед промежуточными выборами. Назначение Кевина Уорша на пост главы ФРС снизило уровень политической неопределенности по отношению к Центробанку США, а отдельные смягчения в иммиграционной и тарифной риторике уменьшили краткосрочные риски. При этом разница в политике между центральными банками остается ключевым драйвером:
- Резервный банк Австралии повышает ставки
- в Норвегии инфляция оказалась выше ожиданий, что подталкивает ценовые ожидания в сторону ужесточения
- тогда как Риксбанк и Банк Англии пока демонстрируют более мягкий подход, сохраняя ключевые ставки без изменений
На валютных рынках эта картина проявляется через перераспределение капитала. Например, евро ненадолго тестировал отметку 1,20 по отношению к доллару. А валюты с высокой бета в производственном секторе – норвежская крона, новозеландский и австралийский доллары – показали лучшие результаты в группе G10. Норвежская крона выглядела особенно сильной благодаря синергии слабого доллара, подорожания энергоносителей и краткосрочного позитивного импульса. Аналитики отмечают, что подобные региональные выигрыши отражают не только фундамент, но и перераспределение рискового капитала при избыточных коротких позициях по доллару.
При этом эксперты в целом оптимистичны по EUR/USD в среднесрочной перспективе, так как факторы поддержки единой валюты довольно устойчивы:
Во?первых, постепенно сужается разрыв реальных процентных ставок между еврозоной и США – это снижает апелляцию к «долларовой премии» и делает евро более привлекательным для портфельных решений.
Во?вторых, европейские активы восстанавливаются после периода снижения: восстановление акционерных рынков и улучшение макроиндикаторов в регионе создают фундаментальный спрос на евро как на валюту «реального сектора».
Третий фактор – изменение международных представлений о роли валют в стресс?сценариях. В Брюсселе и в ряде столиц всерьез обсуждают идею предоставления ликвидности в евро партнерам в периоды кризиса. Если такая практика станет регулярной, это может усилить мировую роль евро и стимулировать эмиссию долговых инструментов в евро, что в свою очередь снизит валютные риски для европейских корпораций и повысит международный спрос на евроактивы.
Позитив дополняет эффект корректировки коэффициентов хеджирования. По мере того как международные инвесторы перегруппировывают портфели, спрос на валюту эмитента растет. Наконец, в фоне частичного ослабления доверия к американским институтам и политике – будь то торговые решения, риторика по иммиграции или геополитические акции – евро получает дополнительный политико?экономический бонус. В совокупности эти факторы формируют среднесрочный конструктивный тезис.
Однако есть очевидные ограничения. Более широкое использование евро в мировой системе подразумевает его укрепление – сценарий, который не по душе европейским экспортерам. Сильный евро делает товар дороже на внешних рынках и рискует подорвать конкурентоспособность производств, что особенно чувствительно для стран?экспортеров внутри еврозоны. Франция уже призывала осторожно оценивать такие последствия и учитывает баланс между геополитическим выигрышем и экономическими затратами.
Перемены на руководящих постах ЕЦБ добавляют еще один элемент неопределенности. Кристин Лагард, которая в последние годы сыграла ключевую роль в стабилизации еврозоны через серию кризисов, может уйти с поста до окончания срока; среди тех, кто рассматривается в качестве возможного преемника, называют бывшего главу Банка Испании Пабло Эрнандеса де Коса и председателя Нидерландского центрального банка Клааса Кнота. Решение о преемнике пока не принято, и кандидаты будут оцениваться рынком не только по экономическим взглядам, но и по политической способности поддерживать согласованный курс.
19 февраля
19 февраля, 0.30/ США/**/Запасы сырой нефти в США от API/ пред.: -11,1 млн барр./ действ.: 13,4 млн барр./ прогноз: – / Brent – волатильно
Запасы нефти по данным API выросли на 13,4 млн баррелей, резко компенсировав предшествующее сильное сокращение и став самым крупным приростом с начала 2023 года. Такое неожиданное увеличение может указывать на временное снижение спроса или на наращивание поставок, что обычно давит на котировки нефти. Поскольку прогноз по следующей неделе отсутствует, публикация прежде всего усилит неопределенность и волатильность на рынке Brent.
19 февраля, 2.50/ Япония/**/ Рост заказов на машиностроение в декабре/ пред.: 12,5%/ действ.: -11,0%/ прогноз: 5,1%/ USD/JPY – вниз
Заказы на машиностроение в декабре оказались значительно слабее ожиданий и предыдущего уровня, сократившись на 11,0%. Что сигнализирует о резком охлаждении инвестиционного спроса и ставит под давление промышленное восстановление. Падение заказов особенно критично для экспортно-ориентированных отраслей и может ослабить экономическую динамику. Если же в январе показатель вернется к прогнозным 5,1%, это будет признаком восстановления деловой активности и может поддержать иену.
19 февраля, 3.30/ Австралия/**/ Рост занятости в январе/ пред.: -28,7 тыс./ действ.: 65,2 тыс./ прогноз: 20,0 тыс./ AUD/USD – вниз
Данные по занятости показали резкий и неожиданный прирост на 65,2 тыс. после пересмотренного снижения в предыдущем месяце, что отражает заметное оживление на рынке труда:
- большинство новых рабочих мест пришлось на занятость на полную ставку
- доля населения, вовлеченного в рынок труда, выросла
Такой результат обычно поддерживает AUD. Тем не менее, если в январе показатель окажется близким к прогнозным 20 тыс., это повлечет ослабление австралийского доллара.
19 февраля, 13.00/ Еврозона/**/ Рост в строительной отрасли в декабре/ пред.: 1,9%/ действ.: -0,8%/ прогноз: -0,3%/ EUR/USD – вверх
Объемы строительства в декабре оказались ниже ожиданий, что указывает на продолжающееся ослабление инвестиционной активности в секторе. Снижение усиливает риски для краткосрочного роста в странах с большим весом строительства в ВВП. Если в декабре показатель будет близок к прогнозным -0,3%, это может рассматриваться рынком как умеренно позитивный сигнал об ослаблении спада и поддержит евро.
19 февраля, 14.00/ Великобритания/**/ Баланс заказов CBI в феврале/ пред.: -32 п./ действ.: -30 п./ прогноз: -28 п./ GBP/USD – вверх
Баланс заказов по данным CBI слегка улучшился до -30 п., оставаясь в отрицательной зоне, что указывает на продолжающееся сжатие портфеля заказов, но сигнализирует о замедлении ухудшения. Дополнительное давление на маржи остается из?за роста издержек, что отражается в росте ожидаемых цен. Если в феврале баланс приблизится к прогнозным -28 п., это будет воспринято как дальнейшее ослабление негативной динамики заказов и может поддержать фунт.
19 февраля, 16.30/ Канада/***/ Доля экспорта в торговом балансе в декабре (дефицит)/ пред.: 65,78 млрд/ действ.: 65,78 млрд/ прогноз: 65,0 млрд/ USD/CAD – вверх
Экспорт Канады оставался под давлением. В ряде секторов, включая металлы и автомобили, зафиксированы значительные сокращения поставок. Тогда как поставки энергоносителей оказали частичную поддержку. Такие сдвиги отражают слабость отдельных отраслей и влияние тарифных и логистических факторов на внешние рынки. Если в декабре экспорт снизится до прогнозных 65,0 млрд, это будет фактором в пользу укрепления доллара США относительно канадского доллара.
19 февраля, 16.30/ Канада/***/ Доля импорта в торговом балансе в декабре (дефицит)/ пред.: 66,18 млрд/ действ.: 66,14 млрд/ прогноз: 67,4 млрд/ USD/CAD – вниз
Импорт Канады показал относительную устойчивость. Снижение в ряде товарных групп компенсировалось ростом поставок потребительских товаров и фармацевтики. Увеличение импорта капитальных товаров также указывает на восстановление спроса со стороны бизнеса. Если в декабре импорт поднимется до прогнозных 67,4 млрд, это может восприниматься рынком как сигнал оживления внутреннего спроса и поспособствует укреплению канадского доллара по отношению к американскому.
19 февраля, 16.30/ США/***/ Доля экспорта в торговом балансе в декабре (дефицит)/ пред.: 303,0 млрд/ действ.: 292,1 млрд/ прогноз: 289,0 млрд/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Экспорт США сократился, в том числе из-за падения поставок промышленных товаров и драгоценных металлов. Тогда как услуги показали незначительный рост. Снижение экспорта ослабляет внешнеэкономическую динамику и уменьшает поддержку долларовому курсу. Если в декабре экспорт опустится до прогнозных 289,0 млрд, это будет аргументом в пользу ослабления доллара на мировых рынках.
19 февраля, 16.30/ США/***/ Доля импорта в торговом балансе в декабре (дефицит)/ пред.: 332,1 млрд/ действ.: 348,9 млрд/ прогноз: 347,0 млрд/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Импорт США вырос значительно, в основном за счет потребительских товаров и капитальных вложений в электронику и полупроводники. Что указывает на восстановление внутреннего спроса. Если в декабре импорт составит около прогнозных 347,0 млрд, давление на торговый баланс ослабнет менее резко. И это может быть воспринято как фактор, способствующий ослаблению доллара.
19 февраля, 16.30/ США/***/ Рост первично безработных за неделю/ пред.: 232 тыс./ действ.: 227 тыс./ прогноз: 225 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Первичные обращения за пособием по безработице снизились до 227 тыс., немного превысив прогноз, но оставаясь вблизи многонедельных максимумов. Снижение заявок в сочетании с ростом продолжающихся выплат указывает на локальные трудности в отдельных регионах после зимних штормов. Но в целом рынок труда остается относительно устойчивым. Если в следующем отчете число первичных заявок опустится до прогнозных 225 тыс., это будет воспринято как признак укрепления рынка труда и поддержит доллар.
19 февраля, 16.30/ США/**/ Индекс производственной активности Филадельфии в феврале (опережающий)/ пред.: -8,8 п./ действ.: 12,6 п./ прогноз: 9,3 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Индекс от ФРБ Филадельфии резко вырос до 12,6 п., показав восстановление активности. Увеличились новые заказы и отгрузки, а запасы сократились. Сохранение таких темпов активности подтверждает оживление промышленного сегмента. Если февральский показатель окажется близким к прогнозу 9,3 п., это может привести к ослаблению доллара.
19 февраля, 18.00/ Еврозона/**/ Индекс потребительского доверия в феврале (опережающий)/ пред.: -13,2 п./ действ.: -12,4 п./ прогноз: -11,5 п./ EUR/USD – вверх
Индекс доверия в еврозоне улучшился до -12,4 п., достигнув годового максимума, что отражает рост оптимизма домохозяйств по поводу своих финансов и экономических перспектив. Позитив в потребительских настроениях поддерживает перспективы потребления в регионе. Если в феврале показатель поднимется к прогнозным -11,5 п., это усилит ожидания улучшения внутреннего спроса и поддержит евро.
19 февраля, 18.00/ США/**/ Количество незавершенных сделок по продаже жилья в январе/ пред.: 2,6%/ действ.: -3,0%/ прогноз: 2,4%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Число сделок по продаже незавершенного жилья в статусе сократилось на 3,0%. Это было самое резкое падение за год, особенно заметное в Среднем Западе и на Западе. Снижение указывает на заморозку активности на рынке недвижимости и сокращение потока потенциальных транзакций. Если в январе показатель восстановится до прогнозных 2,4%, это станет сигналом оживления сектора и будет способствовать укреплению доллара.
19 февраля, 18.30/ США/**/Запасы сырой нефти в США от EIA/ пред.: -3,455 млн барр./ действ.: 8,53 млн барр./ прогноз: 2,3 млн барр./ Brent – вверх
Коммерческие запасы нефти выросли на 8,53 млн баррелей, существенно превысив прогноз и показав значительное наращивание предложения. Рост запасов обычно давит на цены, но рынок будет оценивать динамику спроса и сезонные факторы. Если запасы окажутся в зоне прогнозных 2,3 млн барр., это создаст базу для роста котировок Brent.
19 февраля, 14.00/ Еврозона/ Выступление Пьеро Чиполлоне из Исполнительного совета ЕЦБ/ EUR/USD
19 февраля, 14.30/ Еврозона/ Выступление вице-президента ЕЦБ Луиса де Гиндоса/ EUR/USD
19 февраля, 16.20/ США/ Выступление главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика/ USDX
19 февраля, 17.00/ США/ Выступление главы ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари/ USDX
19 февраля, 18.30/ США/ Выступление главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби/ USDX
20 февраля, 2.00/ Новая Зеландия/ Выступление главы Резервного банка Новой Зеландии Анны Бреман/ NZD/USD
20 февраля, 3.00/ Еврозона/ Выступление главы Европейского центробанка Кристин Лагард/ EUR/USD
20 февраля, 17.45/ США/ Выступление главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика/ USDX
20 февраля, 21.15/ США/ Выступление главы ФРБ Далласа Лори Логан/ USDX
Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.
Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Торговый баланс, экспорт, импорт указывается в валюте страны. Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com