EUR/USD. Превью недели. PMI, IFO и геополитика

Экономический календарь предстоящей недели не насыщен важными событиями, однако второстепенные отчеты могут «подсветить» ключевые итоги прошлой недели, в течение которой состоялись заседания ФРС и ЕЦБ.

Кроме того, в центре внимания трейдеров eur/usd снова окажется геополитика, на фоне нарастающей эскалации на Ближнем Востоке.

Понедельник

Экономический календарь понедельника практически пуст для пары eur/usd. Интерес представляет разве что индекс потребительской уверенности еврозоны, который основан на опросе домохозяйств об уровне уверенности в текущем состоянии экономики и развития в будущем. Этот показатель давно находится в отрицательной области, но в течение последних трех месяцев демонстрировал восходящую динамику, «поднявшись» в феврале до отметки -12,2. Однако в марте ожидается усиление пессимистичных ожиданий: по прогнозам, индекс должен снизиться до -15,0. Впрочем, судя по негативной динамике индексов ZEW, этот индикатор окажется в «красной зоне», отражая ослабление потребительской уверенности.

Также в центре внимания трейдеров окажется ближневосточная повестка: в понедельник участники рынка будут отыгрывать события и заявления, прозвучавшие в выходные дни.

К сожалению, маховик масштабного конфликта продолжает раскручиваться и расширяться. В частности, СМИ сообщают о массированных атаках на иранские ядерные центры в Бушере и Натанзе. В ответ Иран атаковал израильские города баллистическими ракетами – серьезные последствия ударов были зафиксированы в городах Арад и Димона (где, к слову, расположен ядерный исследовательский центр).

Кроме того, Дональд Трамп выдвинул ультимативное требование разблокировать Ормузский пролив в течение 48 часов, угрожая ударами по всей энергетической сети Ирана (формально срок этого ультиматума истекает 23 марта в 19:44 по времени Восточного побережья США). В ответ военные Ирана пригрозили атаковать всю энергетическую инфраструктуру, связанную с США и Израилем на Ближнем Востоке, а также опреснительные установки и ИТ-инфраструктуру.

Другими словами, ближневосточные события разворачиваются по эскалационному сценарию, поэтому доллар, вероятно, на следующей неделе снова начнет пользоваться повышенным спросом как защитный актив.

Вторник

Вторник – «день PMI». Ожидается, что данные PMI отразят ухудшение деловых настроений в ключевых странах Европы. Например, индекс деловой активности в производственном секторе Германии должен снова вернуться в зону сокращения (49,8), после двухмесячного активного роста до отметки 50,9. В секторе услуг индекс должен удержаться над 50-пунктным уровнем, но при этом продемонстрировать негативную динамику, снизившись с отметки 53,5 до 52,5. Общеевропейский PMI в производственной сфере должен снизиться до 49,5 с предыдущего значения 50,8. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны может вплотную приблизиться к «красной зоне», оказавшись на отметке 50,8.

Как видим, прогноз достаточно слабый, поэтому если все компоненты отчета выйдут в «красной зоне», евро окажется под значительным давлением, на фоне возрастающих рисков стагфляции.

В США также будет опубликован мартовский индекс деловой активности в производственном секторе, но здесь ожидается положительная динамика. Согласно прогнозам, показатель окажется на отметке 52,5, достигнув максимального своего значения с октября прошлого года.

Кроме того, в Соединенных Штатах обнародуют производственный индекс ФРБ Ричмонда, который также должен продемонстрировать восходящую динамику. С марта прошлого года показатель находится в отрицательной зоне, но в этом месяце он должен «вырасти» с отметки -10 до -5 пунктов.

Среда

В среду в Германии будут опубликованы индексы IFO. С учетом резкого снижения индексов ZEW, участники рынка ожидают ухудшения и этих индикаторов, несмотря на то, что индексы IFO более инерционны (то есть такого «драматичного» падения скорее всего не будет). Так, индикатор условий деловой среды должен снизиться в марте до отметки 86,3 с предыдущего значения 88,6. Индикатор оценки текущей ситуации также должен продемонстрировать нисходящую динамику, снизившись до 84,1 (с предыдущего значения 86,7). И, наконец, индикатор экономических ожиданий должен ослабнуть до 87,4 (февральское значение – 90,5).

Слабые индексы ZEW просигнализировали об ухудшении ожиданий (опрос проводится среди финансовых аналитиков и инвесторов). Но если IFO (опрос реального бизнеса) окажется устойчивым, рынок интерпретирует это как признак того, что негатив пока больше в настроениях, чем в реальной экономике. Такой результат может оказать поддержку европейской валюте. Однако если индексы IFO снизятся сильнее ожиданий, евро окажется под значительным давлением.

В США будет опубликован индекс цен на импорт, который является одним из индикаторов инфляции. Согласно прогнозам, показатель вырастет в феврале на 0,2% м/м (как и в предыдущем месяце), что говорит об умеренном усилении импортируемой инфляции. Впрочем, учитывая тот факт, что февральский отчет не учитывает мартовские события (война на Ближнем Востоке и энергетический кризис), можно предположить, что трейдеры eur/usd проигнорируют этот релиз.

Четверг

В период европейской торговой сессии четверга в Германии будет опубликован опережающий индекс потребительского климата от GfK, который снова должен продемонстрировать негативную динамику, снизившись до -28,6. Такая динамика будет свидетельствовать об усилении сберегательных настроений немцев на фоне высокой геополитической неопределённости.

Также трейдеров может заинтересовать ежемесячный отчет Бундесбанка. Ястребиные нотки документа могут поддержать евро, однако, как правило, этот отчёт оказывает слабое влияние на пару eur/usd.

А вот в период американской сессии четверга будет опубликован отчет Unemployment Claims. На прошлой неделе показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице снизился до 205 тысяч. По итогам текущей недели прирост должен составить 211 000. Такой результат является приемлемым для гринбека. Для долларовых быков важно, чтобы этот показатель не превысил 230-тысячную отметку.

Пятница

В пятницу, 27 марта, все внимание трейдеров eur/usd будет приковано к показателю инфляционных ожиданий на год, который рассчитывается Мичиганским университетом. Если инфляционные ожидания снова усилятся, такой результат дополнит фундаментальную картину для гринбека, на фоне ускорения PCE/PPI и стагнации CPI.

Также в пятницу будет опубликован индекс настроения потребителей от Университета Мичигана. Согласно прогнозам, в этом месяце индекс должен выйти на отметке 55,5. Более существенный спад окажет фоновое давление на американскую валюту.

«Техника»

Несмотря на импульсный рост, пара eur/usd на дневном графике по-прежнему находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands и под облаком Kumo, что говорит о ненадёжности длинных позиций. При этом цена расположена между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Коррекционные ценовые всплески целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций с целями 1,1530 (средняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4), 1,1500 (нижняя граница облака Kumo на h4) и 1,1470 (нижняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике).Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com