Катастрофа для инвесторов. Золото потеряло десятки процентов за несколько недель
В понедельник, 23 марта 2026 года, на мировых рынках произошло резкое падение цен на золото и другие драгоценные металлы. Стоимость драгоценного металла обрушилась до минимумов, которые последний раз фиксировались в конце 2025 года. Разбираемся, причём здесь конфликт в Иране и как вести себя инвестору.
От исторических максимумов золото потеряло уже более 25%. Фото: freepik.com
Что случилось с драгоценными металлами
Апрельские фьючерсы (контракты на поставку) на золото на Чикагской товарной бирже (CME) потеряли более 8% своей стоимости. Цена опустилась ниже отметки 4200 долларов за тройскую унцию, а к утру достигла 4185 долларов. Для сравнения: ещё в конце января стоимость золота достигала рекордного максимума в 5626,8 долларов за унцию.
Серебро тоже пострадало: падение в моменте составляло более 10%. Палладий и платина потеряли 7 и 11% от своей стоимости соответственно.
Почему это происходит
Главная причина падения кроется в росте напряжённости на Ближнем Востоке. Конфликт длится уже четвёртую неделю. Эта ситуация привела к двум важным последствиям:
- Рост цен на нефть. Нефть марки Brent держится выше 100 долларов за баррель. Это разгоняет инфляцию (общий рост цен в экономике).
- Изменение ожиданий по ставкам. Чтобы сдержать инфляцию, центральные банки мира, и особенно Федеральная резервная система (ФРС) США, аналог Центробанка, вынуждены сохранять высокие процентные ставки или даже рассматривают их повышение.
Почему это важно для золота
Золото традиционно считается «защитным» активом во времена кризисов. Но у него есть недостаток: оно не приносит гарантированного дохода, в отличие, например, от облигаций или банковских вкладов. Когда ставки высоки, инвестору выгоднее вложить деньги в инструменты, которые приносят доход, а не в золото, которое просто лежит в хранилище. Поэтому спрос на металл падает, и цена идёт вниз.
Что происходит на рынке
Аналитики отмечают, что в последнее время золото из защитного актива превратилось в спекулятивный (рискованный). Большой спрос на него в начале года был вызван ажиотажем, который оказался неустойчивым.
Кроме того, падение цен усугубили вынужденные продажи. Когда фондовые рынки падают, многим инвесторам срочно нужны деньги (наличность), чтобы покрыть убытки по другим сделкам. В таких ситуациях золото продают в первую очередь, поскольку оно обладает высокой ликвидностью, то есть за него лего получить деньги быстро. Это создаёт дополнительное давление на рынок.
Падают и акции компаний
Снижение мировых цен на золото напрямую ударило по российским золотодобывающим компаниям. Их акции также оказались в «красной зоне» вслед за падением стоимости сырья. В моменте наблюдалось снижение котировок таких гигантов, как «Полюс», «Селигдар» и «Южуралзолото».
Но воспринимать это как долгосрочную катастрофу. Нынешний конфликт на Ближнем Востоке, несмотря на его остроту, скорее всего, носит краткосрочный характер. Как только ситуация начнёт стабилизироваться, а ФРС США перейдёт к смягчению денежно-кредитной политики (начнёт снижать ставки), интерес к золоту как к активу вернётся, и цены на акции золотодобывающих компаний снова пойдут вверх.
Как это отразилось на российском бюджете
Снижение цен на золото ударило и по российскому бюджету. Дело в том, что за последние годы Россия накопила значительные запасы золота в Фонде национального благосостояния (ФНБ) и золотовалютных резервах. Доля золота в ФНБ достигает порядка 40%. Из-за падения рыночной стоимости металла произошла переоценка этих активов «вниз».
Эта ситуация также может быть временной. Сейчас на рынке правит бал доллар США — инвесторы предпочитают американскую валюту как самый надёжный актив прямо сейчас. Но в будущем, когда геополитическая напряжённость спадёт и мировые центробанки вернутся к стимулированию экономики, интерес к золоту восстановится, и оно подорожает.
Тем более что золотые запасы ЦБ сократились до минимума с марта 2022 года. Это значит, что регулятор уже заработал на высоких ценах на драгметалл.
Что делать инвестору
Если вы краткосрочный инвестор и спекулируете на золоте, нефти и других активах, продавайте драгметалл. На фоне паники актив может спокойно потерять ещё 10-20%. Но если вы долгосрочный инвестор, тогда можете сохранять позицию и даже постепенно её наращивать. Конфликты проходят, а актив, учитывая рост количества денег в мире, будет дорожать.
Прогноз отражает мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.