Инфляция может вновь стать проблемой для ФРС

Вчерашние данные по инфляции в США трактовались двояко. С одной стороны, вроде как, месячного роста не наблюдается, но с другой стороны, нет и положительной нисходящей динамики –которую так ожидают от базового индекса потребительских цен. Это может стать проблемой для Федеральной резервной системы США, стремящейся вернуться к целевому уровню в 2,0% всеми способами. Добавьте сюда новую политику администрации Трампа, и шансы на то, что Центральный банк в декабре снизит процентные ставки, очень быстро снизятся.

Согласно данным, ежемесячный рост как основного индекса потребительских цен, так и базового, который исключает продукты питания и энергоносители, совпал с прогнозами экономистов. Основной показатель вырос на 0,2% четвертый месяц подряд, в то время как базовые цены выросли на 0,3% третий месяц подряд. Годовой рост инфляции также совпал с ожиданиями экономистов: основной показатель ускорился до 2,6% с 2,4% отчасти благодаря «базовым эффектам» от низкого уровня инфляции годом ранее, а базовый индекс остался на уровне 3,3%. Стоит отметить, что годовая базовая инфляция не снижалась с июля и в среднем в 2024 году составила 3,5%.

Падение цен на энергоносители помогает объяснить, почему основной ИПЦ ниже базового. В месячном исчислении, помимо жилья, базовый ИПЦ вырос за счет роста подержанных автомобилей и грузовиков, авиаперелетов, медицинского обслуживания и сферы услуг.

Как бы экономисты ни относились ко вчерашнему отчету, в администрация Байдена считают, что инфляция близка к уровню, существовавшему до пандемии, в то же время как президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари также выразил уверенность в том, что инфляция движется в правильном направлении.На этом фоне, кроме роста американского доллара, выросли и казначейские облигации, что говорит об облегчении, поскольку инфляция не превысила прогнозы экономистов. Двухлетняя доходность снизилась примерно на 9 базисных пунктов, а фьючерсы на процентные ставки показали растущую уверенность трейдеров в том, что ФРС снизит свой ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов в следующем месяце.

Однако на валютном рынке трейдеры считают немного иначе, продолжая покупать доллар и избавляться от рисковых активов. Сегодняшняя статистика может еще больше подорвать уверенность в том, что евро и фунт способны на какой-либо существенный рост в этом году против американского доллара.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0565. Только это позволит нацелиться на тест 1.0610. Уже оттуда можно забраться на 1.0655, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0690. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0520 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0495 либо открывать длинные позиции от 1.0460.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2695. Только это позволит нацелиться на 1.2725, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2760, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2796. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2670. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2643 с перспективой выхода на 1.2613.