Отчеты или тарифы: Что первым сломает рекордный рост?

Понедельник открывается с осторожного оптимизма после недели, в которой оба индекса обновили исторические максимумы. Настроения смешанные: с одной стороны – сильный корпоративный фон, с другой – дедлайн по тарифам и насыщенная неделя, где любой отчет может стать спусковым крючком для разворота.

Главная интрига недели – отчеты крупнейших технологических компаний, во главе с Alphabet и Tesla. Именно они определят тон рынка, ведь хайп вокруг AI и инновационных секторов остается основным драйвером роста. Уже сегодня сезон отчетности поддержат Verizon, Domino's Pizza и Cleveland-Cliffs, чьи результаты помогут оценить здоровье телекомов, ритейла и сырьевых производителей.

Согласно данным FactSet, более 86% из 59 компаний S&P 500 уже превзошли ожидания по прибыли, что поддерживает покупательский настрой. Но на фоне новых тарифных рисков – министр торговли подтвердил, что 1 августа остается жестким сроком для уплаты пошлин, хотя двери для переговоров еще открыты. Рынок будет гораздо осторожнее, особенно в технологическом сегменте, наиболее чувствительном к внешнеторговым ограничениям.

За прошлую неделю S&P 500 прибавил 0,59%, Nasdaq – 1,51%, оба обновили рекорды. Но Dow показал минус 0,07%, отражая, что традиционные циклические сектора не участвуют в этом ралли в полной мере.

В итоге рост носит явно выборочный характер, а это значит, что любая слабая отчетность у лидеров или новые жесткие сигналы по тарифам могут моментально перевернуть настроения.

Технический анализ

Индекс штурмует 6310, уходя выше ориентиров, которые многие аналитики называли летним потолком. Пока структура остается бычьей: поддержка – на 6250 и 6200, ниже – ключевой уровень 6170, где проходит 20-дневная скользящая.

Закрепление выше 6300 откроет дорогу к 6350–6400, но RSI уже близок к зоне перегрева, что повышает вероятность откатов, особенно если отчетность или тарифные новости внесут негатив.

Nasdaq 100 держится на 23140, сохраняя лидерство за счет AI-сектора и ожиданий отчетов крупных технологических компаний. Но индекс остается на 6,5–7% выше 50-дневной линии, что статистически часто предшествует паузе или более резким откатам.

Для роста цель – 23350–23500, поддержка – на 22800 и 22400, где может начаться активная защита позиций инвесторов.

Ключевые события недели: на что смотрят рынки

Торговые переговоры на грани срыва

США и ЕС продолжают буксовать в переговорах. Белый дом настаивает на базовых тарифах 15–20% на европейские товары вместо текущих 10%, а ЕС пытается сохранить условия «ноль за ноль».

Германия, ранее готовая идти на уступки, теперь ужесточает тон, сближаясь с позицией Франции. Если сделка провалится, США грозят 30%-ми пошлинами на весь импорт из ЕС, а Европа готова ответить секторальными мерами.

Несмотря на драму, рынок помнит: Трамп часто использует эскалацию как элемент торга, и финальная развязка может оказаться мягче.

Выступление Пауэлла и нервозность рынков

Во вторник Джером Пауэлл выступит в Вашингтоне – редкость для периода молчания ФРС. После призыва Кристофера Уоллера к снижению ставки на ближайшем заседании, инвесторы ждут хоть намека на монетарную политику.

Любая фраза, даже косвенная, способна поколебать доллар и облигации, хотя, скорее всего, Пауэлл удержится от обсуждения ставок, что краткосрочно поддержит USD.

Решение ЕЦБ и курс евро

В четверг ЕЦБ, как ожидается, сохранит ставки без изменений. Инфляция в еврозоне стабилизировалась около 2%, но неопределенность с американскими тарифами мешает принимать новые решения. На пресс-конференции Кристин Лагард постарается уйти от конкретики по возможному снижению ставки в сентябре, что может удержать евро от падения.

Американский рынок труда под микроскопом

В четверг выйдут еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Показатель удерживается около 220 тыс., сигнализируя о стабильности рынка труда. Резкий рост выше 240 тыс. станет поводом для беспокойства и может ослабить уверенность в экономике.

PMI от S&P Global: что думают компании

Четверг. Индексы деловой активности S&P Global – лакмус настроений бизнеса. Эти показатели отражают, как компании оценивают текущее состояние экономики.

Сохраняется ли у бизнеса оптимизм, сравнимый с тем, что демонстрирует фондовый рынок? Скорее всего, нет в полной мере, но недавний отказ от наиболее жестких тарифов со стороны администрации может улучшить результаты опросов деловой уверенности.

Особое внимание – индексу деловой активности в сфере услуг, так как именно этот сектор формирует основную часть экономики США. В июне оба индекса – для производственного сектора и сферы услуг – удерживались на уровне около 53 пунктов, оставаясь выше ключевой отметки в 50, которая отделяет рост от спада.

Эти события – главные ориентиры недели. Они способны задать тон движениям индексов и определить, станет ли текущий рост полноценным летним ралли или рынку придется пройти через коррекцию.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com