Нефть WTI: динамика, текущая ситуация и перспективы

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по WTI (CL)

За последние недели нефтяной рынок вновь демонстрирует повышенную волатильность, где основными драйверами выступают геополитические риски на Ближнем Востоке и сигналы по восстановлению предложения — прежде всего из Венесуэлы. Эти противоположные факторы формируют текущую картину: цены держатся выше 61 долларов за баррель, но их дальнейшее направление остаётся чувствительным к новостям.

Факторы, поддерживающие рост цен

- Эскалация напряжённости вокруг Ирана. Усиление внутренних протестов в Иране и резкая риторика между Тегераном, Вашингтоном и Тель-Авивом повышают премию за риск. Поскольку Иран производит порядка 3,3 млн барр. в сутки, любые опасения по поводу перебоев в экспортных потоках или блокировки Ормузского пролива немедленно отражаются в котировках.

- Политические заявления и потенциальные санкции. Угрозы введения дополнительных мер в отношении стран, сотрудничающих с Ираном, увеличивают неуверенность относительно реальных поставок, даже если практический эффект таких мер остаётся неопределённым.

Факторы, сдерживающие рост

- Возобновление экспорта Венесуэлы. В последние дни два супертанкера покинули венесуэльские порты, каждый с приблизительно 1,8 млн баррелей — это один из первых сигналов возврата венесуэльской нефти на мировой рынок в рамках договорённостей о поставках (в частности, упоминается соглашение на 50 млн барр.). Увеличение предложения со временем ограничит бычий импульс.

- Рост запасов в США по данным API. Американский институт нефти (API) сообщил о приросте запасов сырой нефти на 5,27 млн барр. за неделю, завершившуюся 9 января. Официальные данные EIA ожидаются сегодня (в 15:30 GMT) с предположением снижения запасов на 2,2 млн барр., после предшествующего падения на 3,831 млн барр. Различия между ожиданиями и фактическими изменениями запасов влияют на краткосрочную динамику.

Макроэкономический фон

Опубликованные во вторник инфляционные данные США показывают замедление: декабрьский CPI в месячном выражении 0,3%, годовой 2,7%; базовый индекс (без цен на продукты питания и энергоносителей) — около 0,2% м/м и 2,6% г/г. Замедление инфляции может поддерживать «голубиную» риторику монетарных властей, что в перспективе благоприятно для спроса на энергоносители. Вместе с тем политическое давление и юридические процессы вокруг руководства ФРС США вносят элемент неопределённости в ожидания относительно денежно-кредитной политики.

Техническая картина

На момент публикации данной статьи и в первой половине сегодняшней европейской торговой сессии фьючерсы на нефть марки WTI (CL в торговом терминале) торговались вблизи отметки 61.80. При этом, цена тестирует на пробой важный среднесрочный уровень сопротивления 61.30 (ЕМА144 на дневном графике).

Тем не менее, учитывая долгосрочный и среднесрочный медвежий тренд цены, рост, скорее всего, будет пока что ограничен либо уровнем сопротивления 61.30, либо зоной ключевого сопротивления 62.60 (ЕМА200 на дневном графике) – 63.40 (ЕМА50 на недельном графике).

- важный уровень сопротивления 61.30 (EMA144 на дневном графике)

- следующая зона сопротивления — 62.60 (EMA200 дневной) - 63.40 (EMA50 на недельном графике).

При доминировании среднесрочного и долгосрочного медвежьего тренда любые попытки роста вероятно встретят сильное сопротивление в указанных зонах, что повышает вероятность отката и возобновления снижения в ближайшей перспективе. Ввиду этого ожидаем отбой и возобновление снижения либо уже от текущих отметок, либо при приближении к отметкам 62.60, 63.00.

Перспективы и сценарии развития

Краткосрочный период (несколько дней — недели)

- Бычий сценарий: эскалация конфликта в регионе (например, вмешательство внешних сил или блокировка Ормузского пролива) приведёт к резкой премии за риск и быстрой волне покупок, способной вывести WTI значительно выше 65.00 и далее при сохраняющемся отключении поставок.

- Медвежий сценарий: стабильный приток венесуэльской нефти и/или очередной рост запасов в США окажут давление на цены, удерживая их в диапазоне 58.00 – 63.00 или провоцируя откат ниже 58.00 при ухудшении технической картины.

Среднесрочный период (месяцы)

- Если экспорт Венесуэлы продолжит наращиваться и мировые запасы вернутся к более комфортным уровням, это снизит волатильность и ограничит рост цен. В то же время затяжная геополитическая нестабильность в регионе будет поддерживать премию и повышать риск периодических всплесков цен.

- Макроэкономика: замедление инфляции и более мягкая монетарная политика могут поддержать спрос и цены; обратный эффект даст экономическое охлаждение — падение спроса и давления на котировки.

Ключевые факторы для отслеживания

- Новости из Ирана: масштабы протестов, военные инциденты, блокировки судоходства.

- Динамика венесуэльского экспорта: регулярность и объёмы танкерных отгрузок.

- Еженедельные данные API и официальные отчёты EIA о запасах в США.

- Макроэкономические данные (CPI, PPI, данные о промпроизводстве) и заявления ФРС.

- Технические уровни: 61.30 (EMA144 daily), 62.60 (EMA200 daily), 63.40 (EMA50 weekly) — потенциальные зоны разворота или подтверждения тренда.

Вывод

Текущая динамика цен на нефть определяется столкновением повышенного геополитического риска (в особенности вокруг Ирана) и признаков восстановления предложения (главным образом из Венесуэлы). В краткосрочной перспективе рынок остаётся чувствительным к новостям и может демонстрировать резкие колебания; среднесрочно - многое будет зависеть от устойчивости венесуэльских поставок, уровня мировых запасов и состояния глобального спроса, на которое влияют инфляция и политика центробанков. Технически рост пока что ограничен указанными уровнями, и в условиях доминирующего медвежьего тренда откаты остаются вероятными.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com