Доллар: ближайшие и не очень перспективы
*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX
Американский доллар удерживает ранее завоёванные позиции, торгуясь в индексе USDX в районе отметок 97.85 - 97.90 в начале американской торговой сессии.
Инвесторов вновь накрыла осторожность, вызванная решением Верховного суда США относительно торговых ограничений администрации бывшего президента Дональда Трампа, а также новым этапом введения пошлин, объявленным на минувших выходных.
Верховный суд Соединённых Штатов вынес решение, признающее незаконным введение импортных пошлин бывшим президентом Дональдом Трампом. В ответ на этот вердикт экс-президент активно выразил своё недовольство через социальную сеть Truth Social, опубликовав серию эмоциональных постов. Основной посыл высказываний заключается в том, что любые попытки государств добиться возмещения убытков или отменить существующие тарифы встретят жесткое противодействие со стороны Вашингтона.
По словам Трампа, администрация готова принять меры, направленные на расширение ограничений в сферах, ранее не затрагиваемых торговыми спорами. Речь идет о возможном введении новых санкций, ужесточении лицензирования товаров и услуг, а также расширении спектра регулирующих инструментов. Уже вскоре вступит в силу универсальный налог в размере 15%, в то время как отменяемые пошлины, наложенные на основании Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), перестанут действовать.
Такое развитие событий создает своеобразный промежуточный этап в американской торговой политике. Хотя первоначальная правовая основа налогообложения меняется, общая стратегия защиты внутреннего рынка и производителей остается неизменной. Это означает, что страна продолжит ориентироваться на политику экономического протекционизма, адаптируя её под новые условия международной торговли.
Решение суда фактически открывает новую главу в истории торговых взаимоотношений США с партнёрами, создавая почву для дальнейшей эскалации напряжённости. Важно отметить, что позиция администрации является предупредительной мерой, направленной на предотвращение дальнейших судебных исков и возможных негативных последствий для американских компаний и промышленности. Таким образом, ожидается дальнейшее обострение международного торгового конфликта, сопровождающегося усилением контроля над экспортно-импортными операциями и усложнением правовых механизмов взаимодействия сторон.
Дополнительным фактором поддержки доллара стали выступления представителей Федерального резерва США, подтвердивших приверженность жесткой монетарной политике. По мнению ряда членов комитета ФРС, включая главу Чикагского отделения Остина Гулсбери, ослабление инфляции должно стать главным условием перед возможным смягчением денежно-кредитной политики.
Макростатистика: на позитиве
После серии потерь котировки американской валюты наконец смогли продемонстрировать восстановление, подпитываемое новыми экономическими показателями. Так, средний показатель изменения числа рабочих мест, по еженедельным данным ADP, увеличился до 12,8 тыс., свидетельствуя о постепенном восстановлении рынка труда США.
Фондовые рынки сохраняют стабильность благодаря положительным экономическим показателям. Внутренняя экономическая ситуация также остаётся стабильной, подтверждением чему служат свежие статистические данные. Согласно последним отчётам, расходы американцев продолжают расти, демонстрируя уверенный подъём: ежегодный прирост индекса PCE составил 3,0%, превысив ожидания рынка в 2,9%. Зафиксированный уровень инфляции также превышает прогнозы, увеличившись с 0,2% до 0,4% за месяц.
При этом, рынок труда демонстрирует позитивную динамику: количество первичных обращений за пособием по безработице снизилось значительно сильнее ожидаемого, упав с 229 тысяч до 206 тысяч за прошедшую неделю. Эти цифры указывают на улучшение состояния занятости населения и подтверждают устойчивость экономики США перед лицом глобальных рисков.
Дополнительно поддержка американским активам и доллару обеспечивается улучшением настроений потребителей. Индекс потребительского доверия Conference Board продемонстрировал значительный рост в феврале, достигнув отметки 91,2 пункта, заметно превзойдя январские значения (89,0 пересмотренных с 84,5).
Кроме того, американский доллар уверенно укрепляется, приближаясь к важному уровню сопротивления около 98.00 в USDX, привлекая интерес покупателей.
Эти факторы позволяют рассчитывать на дальнейший умеренный экономический рост и укрепление финансовых активов США даже в условиях растущих геополитических рисков и нестабильных сырьевых цен.
ФРС и ожидания рынка
Несмотря на оптимизм инвесторов относительно экономических перспектив, внимание участников рынков сосредоточено на предстоящих решениях Федеральной резервной системы. Глава регулятора Джером Пауэлл сохраняет осторожную позицию, ориентируясь на сохранение текущих условий денежно-кредитной политики. Однако уже в ближайшее время возможно изменение стратегии, поскольку весной завершится срок полномочий Пауэлла, открывая путь новому руководству, которое может склоняться к смягчению монетарной политики. По мнению ряда экспертов, новый глава ФРС способен изменить вектор действий, отдав предпочтение менее жёстким мерам поддержки экономики.
Ситуация пока не отражается на планах ФРС о паузе в марте, по данным инструмента Чикагской товарной биржи (CME) FedWatch Tool, с вероятностью на сегодня в 98%.
Тем временем инвесторы ожидают все же снижения ставок ФРС в этом году, хотя конкретные сроки пока остаются неопределёнными. Эксперты допускают три последовательных шага по снижению процентных ставок по 25 б.п., начиная с июля или сентября текущего года. Первый этап может привести ставку к диапазону 3,50–3,85%.
Техническая картина
Ближайшие недели станут определяющими: удержание зоны 97.54 (ЕМА200 на 1-часовом графике) – 97.85 (ЕМА50 на дневном графике) сохранит шансы на дальнейший рост; пробой 97.30 (минимумы недели) – 97.00 может спровоцировать более глубокое снижение с вероятностью перехода в зону глобального медвежьего рынка, ограниченного на данный момент, ключевым уровнем поддержки 96.85 (ЕМА200 на месячном графике) и локальными уровнями поддержки 96.20 (минимумы сентября 2025 года), 96.00.
В бычьем сценарии (при сильных инфляционных данных или жесткой риторике ФРС) индекс USDX вернется в зону выше 99.05 (ЕМА200 на дневном графике) - 99.40 (ЕМА50 на недельном графике) и восстановит восходящий тренд. Первым сигналом для развития данного сценария может стать пробой сегодняшнего максимума 97.97 и максимума февраля 98.05, а ближайшими целями – отметки вокруг уровня сопротивления 98.55 (ЕМА144 на дневном графике).
Заключение
Таким образом, американская экономика продолжает демонстрировать признаки стабильности и устойчивости, несмотря на сохраняющиеся внешние риски и внутренние политические изменения, а цена на фьючерсы USDX пытается развить восходящую динамику в зоне краткосрочного бычьего рынка – выше уровней поддержки 97.54, 97.68 (ЕМА200 на 4-часовом графике).
Тем не менее, инвесторам рекомендуется внимательно следить за развитием ситуации, сохраняя гибкость и готовность оперативно реагировать на возможные перемены.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com