Когда в начале 2020‑х Пол Кругман язвил, что евро «выглядит как проект, который держится на политической воле, а не на экономике», мало кто ожидал, что к 2026 году европейская валюта будет демонстрировать такую живучесть. Но факт остаётся фактом: в январе–феврале 2026 года евро уверенно укрепляется против доллара, а динамика пары EUR/USD стала одной из главных тем в аналитике Bloomberg и Reuters.И это не случайность. Европа пережила энергетический шок, инфляционный шторм и политические качели — и всё же вышла из турбулентности с куда более устойчивой экономической моделью, чем ожидали даже оптимисты.Сегодняшний курс евро — это не чудо и не всплеск эмоций рынка. Это результат нескольких последовательных шагов, которые европейские власти делали почти упрямо, несмотря на критику.ЕЦБ сыграл в долгую — и выигралЕвропейский центральный банк в 2024–2025 годах действовал куда осторожнее, чем Федеральная резервная система США. Пока ФРС резко повышала ставки, затем столь же резко смягчала риторику, ЕЦБ придерживался более плавной траектории.По данным самого регулятора, в конце 2025 года инфляция в еврозоне опустилась ниже 3%, а в январе 2026 года приблизилась к целевому уровню. Это позволило ЕЦБ сохранить доверие рынков — то, чего ФРС добиться не удалось.Экономист Нуриэль Рубини в интервью Reuters в январе 2026 года прямо сказал: «Европа удивила всех. Она не только избежала рецессии, но и показала более сбалансированную политику, чем США».И рынки это услышали.Энергетический кризис — позади, промышленность — на подъёмеЕщё два года назад Европа выглядела уязвимой: дорогой газ, зависимость от внешних поставок, риск остановки заводов. Но к 2026 году ситуация изменилась.По данным Международного энергетического агентства, доля СПГ в европейском энергобалансе выросла, а цены стабилизировались. Германия и Франция ускорили переход на возобновляемые источники, а промышленность адаптировалась к новым условиям.Европейская экономика перестала быть заложником внешних шоков. Это укрепило доверие к валюте — и стало одним из ключевых факторов роста евро.США буксуют: политическая неопределённость давит на долларАмериканская экономика в начале 2026 года выглядит менее уверенно.Федеральный бюджет остаётся перегруженным, а дискуссии вокруг госдолга снова стали токсичными.Moody’s в конце 2025 года понизило прогноз по рейтингу США до «негативного», сославшись на политические риски. Это не обрушило доллар, но создало нервозность.Когда крупнейшая экономика мира демонстрирует нестабильность, рынки ищут альтернативу. И евро, как ни парадоксально, стал выглядеть более предсказуемым.Европейский экспорт выигрывает от сильного внутреннего спросаВ 2025 году еврозона показала умеренный, но устойчивый рост. По данным Евростата, потребительская активность восстановилась быстрее, чем ожидалось.Это поддержало европейские компании, а вместе с ними — и валюту.Сильный внутренний рынок стал тем самым фундаментом, которого Европе не хватало в предыдущие годы.Почему евро обходит доллар именно сейчасЕсли собрать все факторы вместе, картина становится очевидной:Европа перестала быть «слабым звеном» мировой экономики.ЕЦБ действует осторожно, но последовательно.Энергетическая зависимость снижена.Промышленность адаптировалась.Политические риски в США усилились.И в результате евро получает преимущество, которое ещё пару лет назад казалось невозможным.Что дальше: сможет ли Европа удержать темпЭксперты осторожны.Bloomberg в январе 2026 года отмечал, что укрепление евро может замедлить экспорт, а значит, ЕЦБ придётся балансировать между сильной валютой и поддержкой промышленности.Но одно ясно: Европа доказала, что способна выстоять.И сегодня евро — это не просто валюта. Это символ того, что европейская модель может быть устойчивой, если её не ломать под давлением паники.
