Крупные банки не ждут курс ниже 100 руб. за доллар в 2026 году
Большинство крупных банков не закладывают в планы на 2026 год курс доллара ниже 100 руб. – такой сценарий присутствует лишь у 3% участников совместного опроса рейтингового агентства НКР и группы компаний Б1, РБК.
По результатам исследования, 84% респондентов ориентируются на коридор 80–100 руб. за доллар. Из них 56% ожидают курс в пределах 80–90 руб., а 28% – в диапазоне 90–100 руб. Сценарий с курсом ниже 70 руб. допускают 4% опрошенных, ниже 80 руб. – 9%.
В опросе участвовали финансовые директора 32 российских банков, на долю которых приходится 80% активов банковской системы. Среди них – шесть из 10 крупнейших банков по активам, шесть из 12 системно значимых кредитных организаций по перечню Банка России и девять из 18 банков, признанных ЦБ значимыми на рынке платежных услуг. Перечень участников не раскрывается.
Респондентам был задан вопрос: "Какие параметры курса USD/RUB вы заложили в бюджет/бизнес-план в 2026 году?"
Для сравнения: в предыдущем опросе НКР и Б1 62% участников на 2025 год закладывали курс доллара в диапазоне 100–105 руб. Тогда же рубль по итогам года укрепился к доллару на 23% – максимальными темпами более чем за три десятилетия – вопреки консенсусу рынка. В конце 2025 года ряд аналитиков прогнозировали ослабление рубля до 100 руб. за доллар во втором полугодии 2026-го.
С тех пор ожидания, зафиксированные макроопросом Банка России, улучшились: если в декабре средний по году курс доллара на 2026-й закладывался на уровне 90,5 руб., то сейчас – 84 руб. По итогам мартовского опроса ЦБ консенсус на 2027 год составляет 92,3 руб. (вместо 94,5 руб.), на 2028 год – 97,8 руб. (вместо 98,9 руб.).
На фоне дискуссии о бюджетном правиле Минфин объявил о корректировках. В конце февраля глава ведомства Антон Силуанов сообщил, что правительство может ужесточить правило, снизив цену отсечения по нефти (сейчас $59 за баррель) с целью "обеспечить сохранность средств ФНБ и снизить давление на валютный рынок". 4 марта Минфин приостановил продажи валюты по бюджетному правилу; ранее аналогичный шаг предпринимался в начале 2022 года.
После этого рубль начал постепенно ослабевать: 10 марта курс доллара впервые за два месяца превысил 80 руб. При этом консенсус-прогнозы по среднему курсу на 2026–2028 годы, по данным ЦБ, не ухудшились.
В Банке России отмечают, что в случае, если возобновление операций Минфина по новому бюджетному правилу приведет к заметному ослаблению рубля, регулятор может замедлить темпы снижения ключевой ставки.