Биткойн стал лучшим из худших
Рынки позиционируют себя так, как будто ожидают длительный конфликт на Ближнем Востоке, стагфляцию и принудительное повышение ставок ФРС. Это приводит к коррекции фондовых индексов, взлету доходности казначейских облигаций США и распродажам золота. Биткойн в такой среде чувствует себя лучше всех вышеперечисленных активов, хотя явно проигрывает американскому доллару в борьбе за статус основного актива-убежища.
Динамика облигаций, золота и биткойна
На самом деле криптовалюта никогда не была надежным активом. Однако увеличение роли институциональных инвесторов на рынках токенов приводит к снижению волатильности и увеличивает сомнения в том, что биткойн – это рискованный актив. Если бы все осталось как прежде, котировки BTC/USD рухнули бы вместе с вошедшим на территорию коррекции Nasdaq Composite.
На долю биткойна в структуре крипторынка с капитализацией $2,3 трлн приходится 60%, на долю эфира – 10%. Оба токена просели от уровней рекордных максимумов на 50% и 60% соответственно. При этом в марте в ориентированные на биткойн ETF притекло около $1,4 млрд. Работающие с эфиром специализированные биржевые фонды, напротив, сталкиваются с серьезными оттоками в последние дни.
Динамика потоков капитала в эфир-ETF
На срочном рынке преобладают крайности. Наибольший открытый интерес сосредоточен в деривативах со страйками в 140000 и 20000. Трейдеры ожидают, что после того, как биткойн покинет границы текущего диапазона среднесрочной консолидации 63000–75000, начнется серьезное взрывное движение на север или на юг.
Риски приблизительно сбалансированы и во многом зависят от продолжительности вооруженного конфликта на Ближнем Востоке. История показывает, что проседания рынка акций США из-за войн оказывались на такими глубокими, как предполагалось. А отскоки вверх были быстрыми и сопоставимыми с ралли S&P 500 после проседания на День освобождения Америки в апреле 2025.
Войны всегда заканчиваются за столом переговоров, однако эта рискует затянуться. Дональд Трамп всерьез рассматривает возможность наземной операции с целью захвата урана или острова Харг, на котором сосредоточена нефтяная инфраструктура Ирана. В последнем случае стоит ожидать резкого ралли Brent и WTI, что вряд ли понравится рискованным активам.
Таким образом, консолидация биткойна продолжается и сигнализирует о неопределенности относительно исхода противостояния на Ближнем Востоке. Дональд Трамп говорит о продуктивных переговорах, подарке Тегерана и что тот выполнил большинство из 15-ти требований. Однако Иран отрицает наличие переговоров. Кто говорил правду, покажет время.
Технически на дневном графике BTC/USD продолжает формироваться паттерн Расширяющийся клин. Для его завершения требуется падение котировок ниже 63000. Пока биткойн торгуется ниже справедливой стоимости на 70400, имеет смысл делать акцент на продажи.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com