«Девальвация рубля продолжится»: уральский финансовый аналитик честно рассказал о том, что нас ждет
После повышения ключевой ставки мы все, очевидно, оказались в какой-то новой экономической реальности. Чтобы понять ее параметры и контуры, ЕАН спросил у уральского финансового аналитика Виталия Калугина о том, что происходит с экономикой сейчас и куда мы, собственно, плывем.
- Начнем с главного — что будет с курсом доллара?
- Курс застрял, и на 93 мы стоим уже несколько дней. Были попытки уронить курс до 91,8 за доллар, но после этого начались большие объемы скупки. Я надеялся, что доллар будет по 90, но, кажется, пока это задача нерешаемая.
Да, доллар был выше 100 рублей, но три недели назад вышел указ о продаже валюты экспортерами, и, очевидно, на рынке появились объемы на продажу.
Но пока мне не кажется, что этот курс будет устойчивым.
Глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников сказал, что на будущий год курс 90 рублей устраивает всех. Очевидно, вокруг этой отметки — плюс-минус два-три рубля – и будет стоить валюта.
Если ничего не изменится, то отметку в 90 и не пройдем. Но вот в другую сторону, в сторону девальвации рубля, доллар уйдет охотно, и к Новому году вполне увидим 96,5 — 97 рублей.
- На предновогодней инфляции и к концу февраля курс рубля продолжит падать?
- На самом деле курс доллара в моменте не так уж и важен. Мы можем увидеть, как рубль укрепится, потом опять ослабеет. Но вот что важно понять – девальвация будет продолжаться, российская экономика слабее американской. Более того, она слабеет против нее и дальше.
Смотрите – зависимость от экспорта у нас не прошла. Наоборот, наше импортозамещение требует новых станков, деталей, оборудования, и в основном из Китая. Они под это дело выкатывают нам огромный ценник, и мы вынуждены платить им за это валютой, получаемых от экспортных доходов, больше ее брать неоткуда. И стоит чуть-чуть ослабнуть экспорту, как девальвация рубля продолжится.
Более того, бюджет будущего, 2024, года заточен на то, чтобы рубль снижался. Например, в бюджет заложены доходы от экспортной пошлины, они должны составлять 50 млрд в месяц. Это будет возможно, если курс доллара не будет ниже 80 рублей, а по максимуму пошлины принесут доход при курсе 94. Сколько доллар будет стоить в 2024 году - по апокалиптическим прогнозам, и 150 рублей. Более реалистично – закончим будущий год с курсом 120-125.
- А как считаете, что будет с ключевой ставкой? Она еще раз поднимется?
- Очень высока вероятность, что в декабре ее поднимут до 16 %. Но я бы рекомендовал, да извинит меня Центробанк за наглость, увеличить сразу до 17 %.
Потому что инфляция, вероятно, может сильно вырасти в феврале-марте, в тот момент всех настигнут накопленные ценовые диспропорции. Ведь любая девальвация имеет лаг при переходе в цены в четыре-шесть месяцев. И сентябрьская девальвация рубля, когда доллар начал стоить больше 100, как раз к марту даст свой результат, и мы увидим, возможно, резкое повышение цен.
- Мы все наблюдаем, как время от времени начинает дорожать тот или иной продукт - была курица, вот теперь яйца, говорят о грядущем повышении цен на кофе, шоколад и т. д. Почему все дорожает и можно ли понять, что будет следующим в списке?
- Понятно, почему дорожают импортные продукты, – и дорого закупать в связи с новым курсом доллара, и новая цена логистики, дорого их привозить стало. Вообще по всей цепочке идет подорожание – дорогой труд, например. Цена на все, что импортное, будет расти.
Но даже в тех продуктах, которые мы производим сами, например, в курице, в яйцах, очень велика доля импортной составляющей – например, ветпрепараты. И во всем, что мы производим, есть импортная составляющая. Раз она есть, то выросший курс доллара перейдет в цену.
Но предугадать, что именно подорожает в будущем году, невозможно. Это будет примерно все.
Кондитеры на Урале заявили о росте стоимости шоколада
- В следующем году нас вообще ждет масса интересного. Ну например, отмена программ по льготной ипотеке. Исходя из того, что происходит на рынке сейчас, стоит ли заскакивать в последний вагон тем, кто еще не успел?
– Давайте я сразу скажу – я не являюсь официальным инвестиционным советником, и все, что вы сейчас услышите, – это не рекомендация.
Так вот, в недвижимость заходить давным-давно поздно. Ситуация, когда цены на первичную недвижимость выросли за три года на 70 %, тогда как доходы - на 20-25 % за это же время, говорит о том, что рынок перегрет.
Брать вторичку под 18-20 % годовых, как будет в будущем году, — это просто дикость.
Я действительно ожидаю, что с 1 июля будущего года тот адреналин, который госбюджет закачивал в строительную отрасль, наконец-то будет зарезан. Эти программы льготной ипотеки надо было заканчивать еще в прошлом году, это же отголоски ковидных времен, когда экономика замерла, все дома сидели, денег ни у кого не было. Все, это решение уже перезрело.
Ипотека для вторичного жилья в Екатеринбурге станет недоступной
На этой льготной ипотеке цены выросли так, что по сравнению с 2020 годом доступность ипотечного кредита снизилась. Если еще несколько лет назад банки давали кредиты на 18 лет, то теперь - уже на 25 лет, лишь бы не повышать средний ипотечный платеж для человека.
И если вы сейчас захотите войти в льготную ипотеку, то ценник вам поставят по максимуму тех, что могут быть в перспективе пяти-семи лет.
Я не совсем понимаю, зачем сейчас надо покупать квартиру. Надо смириться с тем, что жилье по этим ценам нереально для современного российского гражданина, что если отдавать половину дохода на ипотеку, а 35-40 % — на еду (доля расходов по статистике), то что же остается?
И заезжать втроем с ребенком в студию 30 м — это, может, и свое, но это, извините, заезжать в конуру. Даже квартиры площадью 56-60 кв. м — это не жилье. Это гостиничные номера, жить там семьей очень сложно.
- А застройщики могут снизить цены?
- Вполне они могут снизить цены на 15-20 %. Если посмотреть их отчетность, то видно, что прибыльность некоторых на уровне 20-25 % в год. За последние три года бюджет перекачал в карманы застройщиков триллионы рублей. А снижать придется – ведь надо будет выживать. Уже сейчас объемы непроданных квартир — десятки миллионов квадратных метров. Если застройщики снизят цены, то это будет win-win: и граждане подешевле квартиры возьмут, и компании не обанкротятся сразу.
Если строители будут держать цены, то придется платить за непроданную недвижимость налоги, коммунальные платежи, и этот чемодан без ручки они просто выронят. Считается, что недвижимость в нашей стране хороша как продукт, когда надо «припарковать» деньги. На самом деле это не так. И есть другие инструменты. И при кризисе цены именно на недвижимость могут резко упасть.
Аналитик рассказал, когда в Екатеринбурге упадут цены на квартиры
- И заключительный вопрос — российская экономика адаптировалась?
- Конечно, еще не адаптировались. Экономика — вещь очень инерционная, и то, что мы видим сейчас, — это отголоски событий полутора-двухлетней давности. И мы будем, как говорит Центробанк, проходить структурную трансформацию, а по сути – спускаться ниже. Если быть теоретиком, то сейчас весь мир переходит на шестой технологический уклад, а нас пытаются столкнуть на четвертый.
Это означает, что, конечно, российская экономика не исчезнет. Поесть-выпить будет всегда, худо-бедно будет на чем ездить и что носить. Но чем дальше, тем экономика будет хуже, товары - проще, а стоить они будут дороже. Экономика не исчезнет, но просто мы будем шагать потихоньку вниз. И если мы сами вырезаем себя из всех цепочек создания стоимости и мировой кооперации, из всех процессов, то чего можно ожидать? Только так и будет.
Юлия Литвиненко