Эксперт заявил об истощении ликвидности на крипторынке
Пока другие рынки растут, криптовалюты продолжают двигаться в боковике из-за полного отсутствия ликвидности. По мнению сооснователя протокола ETH Strategy под псевдонимом Clouted, после октябрьского обвала в секторе «что-то сломалось».
something absolutely fucking broke and some serious shit is going on since october 10 and we deserve to know real answers not just speculations and rumors
— Clouted (@CloutedMind) December 22, 2025
there is no liquidity and no bid on crypto since and non stop selling pic.twitter.com/l6x9B0wt7W
«С 10 октября происходит нечто серьезное. Мы заслуживаем правдивых ответов, а не одних спекуляций и слухов. На крипторынке с тех пор нет ликвидности и спроса, только непрерывные продажи», — написал он.
Эксперт подчеркнул, что политика количественного смягчения вернулась, но потоки в цифровые активы — нет. В то же время фондовый рынок и драгоценные металлы переживают очередное ралли.
За последние сутки индекс S&P 500 вырос почти на 0,64%, а котировки Nasdaq Composite поднялись на 0,52%. Аналитики The Kobeissi Letter указали на высокий аппетит инвесторов к американским акциям.
Investors are extremely bullish:
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 22, 2025
Bank of America's Bull & Bear Indicator is up +0.6 points over the last few trading days, to 8.5, re-entering extreme bull territory.
The index measures hedge fund and fund manager positioning, equity and bond flows, and market breadth.… pic.twitter.com/bY7yJn8tDV
23 декабря золото обновило исторический максимум на уровне $4500 за унцию. За год котировки драгметалла подскочили на 70%.
BREAKING: Gold futures surge above $4,500/oz for the first time in history, now up more than +70% this year.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 23, 2025
Gold is now on track for its biggest yearly gain since 1979. pic.twitter.com/m8hY2oxZmf
На криптовалютном рынке ситуация противоположная: за прошедшие 24 часа цена биткоина снизилась на 2,7%. На момент написания актив торгуется около $87 600. В годовом выражении падение составило 6,3%.
Курс Ethereum снова провалил психологически важный уровень в $3000. Все монеты из топ-10 по капитализации находятся в «красной зоне».
Общая стоимость рынка цифровых активов упала на 2,3% за сутки — до $3,05 трлн.
Clouted указал на парадокс: глобальная «ставка на обесценивание» фиатных валют набирает обороты, но криптовалюты — одни из главных защитных активов — продолжают нисходящий тренд.
«Как это вообще возможно для класса, у которого страховка от девальвации — чуть ли не единственное ключевое ценностное предложение, для меня за гранью понимания», — отметил он.
На исчерпание ликвидности также указали аналитики QCP. По их словам, это связано с действиями трейдеров, которые закрывают позиции перед праздниками.
Открытый интерес по биткоин-фьючерсам на крупных биржах за одну ночь упал на $3 млрд, а по продуктам на базе Ethereum — примерно на $2 млрд.
«Хотя объем позиций с плечом снизился, сокращение глубины рынка означает, что риск сжатия в любом направлении остается повышенным. Исторически биткоин, как правило, испытывал колебания на 5-7% в рождественский период», — добавили эксперты.
Почему биткоин падает?
Аналитики CryptoQuant объяснили, что корреляция первой криптовалюты с Nasdaq начала расходиться в августа. За золотом актив перестал следовать примерно с июля.
Bitcoin, however, is lagging.
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) December 23, 2025
- BTC & Nasdaq correlation began diverging around August
- BTC & Gold correlation has turned negative since July
Bitcoin is no longer moving in sync with either tech stocks or hard money. pic.twitter.com/mBHrzkNGWg
«Биткоин больше не движется в унисон ни с технологическими акциями, ни с защитными активами», — отметили они.
По их словам, негативно на динамику цифрового золота влияют крупные игроки, которые продолжают реализовывать активы. Устойчивые продажи со стороны китов не заканчиваются с октября.
За ноябрь из спотовых биткоин-ETF вывели $3,4 млрд, за неполный декабрь — $440 млн.
«Капитал перетекает в защитные средства вроде золота и серебра, а акции растут за счет ажиотажа вокруг ИИ-компаний. Биткоин оказался зажат: с одной стороны — давление продавцов, с другой — отсутствие сильного спроса на рискованные активы», — прокомментировали специалисты.
Реализованные убытки крупных инвесторов стали одним из драйверов падения цены биткоина с $124 000 до $84 000. Однако к настоящему времени их продажи подошли к концу, заявили в CryptoQuant.
Whale Capitulation on Pause.
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) December 23, 2025
Realized losses from new whales significantly impacted the price drop from $124K to $84K.
Since the recent low, these losses have declined and are now flat. pic.twitter.com/cCn5YsUxX8
В QCP добавили, что повышенная волатильность на крипторынке также может быть связана с экспирацией опционов стоимостью $28,5 млрд на бирже Deribit 26 декабря. Коммерческий директор площадки Жан-Давид Пекиньо подчеркнул, что это вдвое превышает показатель прошлого года.
Анализ распределения открытого интереса показывает две ключевые точки концентрации: страйки $85 000 и путы $100 000.
Помимо влияния опционов, в праздничные дни на цену также может давить практика налоговой оптимизации. Инвесторы фиксируют убытки до окончания налогового года 31 декабря, чтобы снизить свои обязательства, пояснили в QCP.
Что дальше?
Пекиньо охарактеризовал структуру как проявление «остаточного оптимизма» в отношении традиционного «ралли Санта-Клауса», пусть даже уверенность участников и выглядит невысокой. Об этом же говорит динамика средних ставок финансирования, которые поднялись с 0,04% до 0,09%.
По словам представителя Deribit, рост указывает на возобновление набора длинных позиций с использованием плеча, несмотря на заметное ухудшение глубины рынка.
Эксперты сошлись во мнении, что ценовые движения в рождественскую неделю зачастую носят технический характер. Исторически они склонны к откату до средних значений уже в январе, когда на рынок возвращается полноценная ликвидность и активность участников.
Аналитик Михаэль ван де Поппе назвал отскок биткоина от $90 000 «пока не плохим знаком». По его словам, сейчас трейдеры намерены превратить отметку $86 000 в поддержку. Это даст «достаточно оснований для продолжения борьбы с ключевыми зонами сопротивления».
#Bitcoin rejects at a crucial resistance zone and continues the sideways price action.
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) December 23, 2025
That's unfortunate, but it remains to be building and upwards trend on the lower timeframes.
Rejection at $90K isn't a bad sign, as of yet.
The markets clearly want $86K to hold as… pic.twitter.com/iBG0xqPQ7o
Отставание крипторынка от остальных секторов эксперт назвал «временным»
Напомним, специалисты VanEck указали на капитуляцию майнеров и возможное дно биткоина.