EUR/USD: в центре внимания локомотив еврозоны – Германия

Пара EUR/USD по-прежнему торгуется в узком ценовом диапазоне в ожидании выхода статистики по еврозоне, которая может указать на состояние экономики валютного блока.

Следует отметить, что уже на протяжении полугода пара EUR/USD находится в коридоре 1,12-1,16. По оценкам JP Morgan, волатильность котировок опустилась до минимальных отметок с середины 2014 года.

По мнению экспертов, причины «сонного» состояния основных валют следует искать в пассивной позиции ведущих центробанков, а также в постепенном прояснении ситуации с торговыми спорами США и Поднебесной.

Предполагается, что как минимум до конца текущего года Федрезерв будет удерживать процентную ставку на уровне 2,5%, а ЕЦБ не приступит к нормализации кредитно-денежной политики.

«Я думаю, что целевой диапазон ставки по федеральным фондам не изменится до осени 2020 года. Это улучшит прогнозы по инфляции и позволит гарантировать, что она достигнет уровня 2% или чуть выше», – считает президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс.

По информации агентства Reuters, некоторые члены ЕЦБ сомневаются в том, что экономический рост в еврозоне восстановится во второй половине года. Это увеличивает вероятность того, что первое повышение процентной ставки со стороны ЕЦБ, которое ожидается в следующем году, будет отложено еще дальше.

В понедельник агентство Bloomberg сообщило, что США не намерены отказываться от ранее введенных пошлин в отношении поставляемой в Америку китайской продукции в размере $50 млрд даже в случае заключения торгового соглашения. При этом Вашингтон хотел бы, чтобы КНР изменила структуру облагаемых тарифами товаров на $50 млрд товаров. Такое положение дел позволило бы главе Белого дома Дональду Трампу заявить о своей победе в торговой войне с Поднебесной перед президентскими выборами 2020 года.

Наряду с торговыми конфликтами в фокусе внимания инвесторов остается Германия. Известно, что рыба гниет с головы, и проблемы немецкой экономики могут отозваться эхом по всей еврозоне.

Согласно ежемесячному отчету Центра европейских экономических исследований (ZEW), индекс экономических настроений в Германии в апреле увеличился на 3,1 пункта против минус 3,6 пункта, отмеченных в марте. Аналитики ожидали роста индикатора до 0,8 пункта. Показатель вернулся в положительную зону впервые с марта прошлого года.

«Улучшение индикатора экономических настроений в Германии обусловлено прежде всего надеждой на то, что глобальная экономика будет развиваться не так плохо, как ожидалось ранее. Улучшению ожиданий также способствовала отсрочка Brexit», – сказал президент ZEW Ахим Вамба.

Тот факт, что за последние 13 месяцев экономические настроения в Германии оказались позитивными, позволяет предположить, что крупнейшая экономика еврозоны снова набирает обороты после того, как практически дошла до рецессии в конце минувшего года.

«После долгой череды пересмотров в сторону снижения прогнозов по экономическому росту Германии, возможно, пришло время первого пересмотра в сторону роста, пусть и незначительного», – полагает специалист ING Карстен Бржески.

«Может оказаться, что самые мрачные прогнозы по росту европейской экономики за первый квартал придется пересматривать», – отметил Ангел Талавера, ведущий экономист по еврозоне Oxford Economics.

Таким образом, если надежды Бундесбанка на постепенное восстановление ВВП Германии подтвердятся, вера ЕС в заключение торгового соглашения с США будет крепнуть, а статистика по еврозоне – улучшаться, у «быков» по EUR/USD появится отличный повод пойти на очередной штурм сопротивления на 1,132-1,1325.