Brent радуется оттепели

Появление признаков потепления отношений США и Китая и слухи о том, что центробанки и правительства не позволят мировой экономике скатиться в рецессию, заставили «медведей» по Brent и WTI фиксировать прибыль. Во второй половине лета они доминировали на рынке из-за опасений по поводу сокращения глобального спроса. Торговая война привела к худшей динамике промышленного производства Поднебесной за последние 17 лет и поставила экономику Германии на грань технического спада. Нефти сложно идти наверх, когда крупнейшие потребители выглядят настолько плохо. Впрочем, на рынке все меняется в считанные мгновения, и те, кто ранее тянул какой-либо актив на дно, очень быстро могут дать повод для его роста.

Замедление китайской экономики заставило Народный банк снизить базовую ставку и оставить дверь открытой для дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики. В Германии активно обсуждается тема увеличения государственных расходов. По словам немецкого министра финансов Олафа Шольца, страна нуждается в фискальном стимуле в размере, по меньшей мере, €50 млрд. Хорошие новости для черного золота, однако нужно иметь в виду, что, запусти Берлин налоговую реформу или увеличь госрасходы, как Рим начнет демонстрировать свое недовольство. Итальянцы не могут себе позволить то же самое из-за чрезмерного дефицита бюджета, что противоречит нормам ЕС. В итоге могут начать циркулировать слухи о выходе страны из еврозоны. Не самая лучшая новость для евро. Падение котировок EUR/USD способно запустить новую волну распродаж на рынке Brent и WTI.

Динамика доллара США и нефти

Тема сильного доллара США способна стать очередным важным драйвером для нефти. По словам президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, Штаты не нуждаются в снижении ставки по федеральным фондам. ФРС не должна смотреть на другие страны, а должна сосредоточится на собственной экономике. Действительно, самая низкая за последние полвека безработица, разгон базовой инфляции до 2,2% и рост ВВП на уровне 2% и выше создают предпосылки не для ослабления, а для ужесточения денежно-кредитной политики. Американская экономика способна получить новый импульс для роста. Белый дом в преддверии выборов 2020 рассматривает возможность снижения налогов для среднего класса, в том числе налогов на заработную плату. Если эта идея воплотится в жизнь, то как бы ни хотел Дональд Трамп, доллар США будет укрепляться.

Президент прекрасно понимает, что индекс USD растет, в том числе из-за торговой войны, поэтому в последнее время решил сделать шаг назад. Речь идет как об изменении сроков введения новых тарифов, так и о пролонгации льготного периода для Huawei Technologies, что благоприятно отразилось на нефти.

Технически Brent может войти в состояние краткосрочной консолидации в диапазоне $57,45-61,35 за баррель. Прорыв верхней границы активирует паттерн «Летучая мышь» и усилит риски роста котировок до $66,3. Напротив, успешный тест нижней границы торгового канала позволит «медведям» рассчитывать на реализацию таргета на 161,8% по модели AB=CD.

Brent, дневной график