Сюрприз от Ripple, подуставший биткоин и мем-токены снова в авангарде

Скоро суверенные и пенсионные фонды начнут инвестировать в биткоин. Такие прогнозы делают специалисты BlackRock. Кстати, в самой компании, которая лидировала в секторе спотовых биткоин-фондов после их открытия, было зафиксировано 3-дневное нулевое поступление. Единственный положительный результат зафиксирован у ARK Ark Invest в размере 5,4 млн долларов. Но в целом чистые притоки средств в BTC ETF не просто снизились, а фиксируют планомерный отток капитала. Например, на начало мая:

• из GBTC ушло 82,4 млн
• из FBTC Fidelity – 2,8 млн
• из BITB Bitwise – 3,8 млн

Судя по всему, это самая затяжная серия потери капитала с момента появления данного инвестиционного инструмента. Оказалось, что спотовые биткоин-фонды не ведут себя как другие ETF. В обычных «фиатных» биржевых фондах люди стабильно вкладывают деньги, а отслеживать цены активов, как правило, не склонны.

Однако биткоин как криптовалюта слишком на слуху, а его волатильность может зашкаливать. Поэтому реальное положение дел в BTC ETF несколько иное. Да в целом альтернативные криптовалюты очень сильно упали в цене. Тандем плохой ликвидности альткоинов и графиков разблокировок обрушили крипторынок почти так же сильно, как в это было в 2022 году. Для сравнения:

• средний результат для 100 лучших токенов по капитализации в апреле составил -33%
• средний результат для BTC и ETH – только -15,5%

Столь масштабный обвал котировок на 30–50 процентов последний раз наблюдался в ноябре 2022 года, сразу после краха биржи FTX. В этот раз столь негативных катализаторов не наблюдалось, поэтому сам обвал оказался очень поучительным для всех участников торгов.

Собственно говоря, интерес рынка ощутимо снизился ко всем высокорисковым активам. И криптовалюты не стали исключением. Причем тренд этот не возник внезапно, а сформировался под влиянием сразу нескольких факторов.

1. Значительное влияние на настроения оказали геополитические новости. Вполне логично, что в условиях повышенного риска и растущей неопределенности инвесторы предпочли в консервативные инструменты – доллар и гособлигации США, а также золото и другие драгоценные металлы.

2. Вторым фактором падение стал халвинг. Учитывая, что флагманская цифра росла на ожидании этого события, сам халвинг к моменту его наступления уже был участниками рынка полностью учтен в цене. Причем биткоин подскочил настолько исторически высоко (73 800 долларов за монету), что все его держатели оказались в плюсе. Неудивительно, что многие из них решили зафиксировать прибыль и перешли к продажам.

3. Третий фактор касается не только цифровых, но и фиатных денег. И это – неопределенная политика регулятора ведущей мировой экономики – Федеральной резервной системы США. По итогам прошлого заседания ФРС не стала менять ключевую ставку. Но представители Центробанка дали четко понять, что рассчитывать на смягчение монетарных мер в ближайшее время не приходится.

Продолжает держать в неведении участников криптосообщества и другое регулирующее ведомство США – SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам). Теперь от SEC зависит легализация спотовых криптофондов ETF, инвестирующих в эфир. Однако общее мнение таково, что торопиться с положительным решение этого вопроса финансовый надзорный орган не будет. И тем более – в мае. Такой точки зрения придерживается, например, основатель экосистемы Tron Джастин Сан. По его мнению, в ближайшей перспективе появление спотовых эфириум-ETF в США маловероятно.

В мае SEC, скорее всего, отклонит заявки на эмиссию криптофондов. Властям требуется дополнительное время для оценки всех потенциальных рисков связанных с появлением нового инструмента. Например, совсем недавно SEC приняла решение о переносе вердикта по заявке от Franklin Templeton. Эта компания рассчитывала выпустить ETF на эфир уже к началу лета 2024 года. Похоже, этот инструмент в США ждет еще более долгий и тернистый путь, чем тот, по которому уже прошел биткоин.

Тем не менее количество кошельков с ненулевым балансом ETH продолжает бить рекорды. А биткоин в первую неделю мая торговался в районе от 57 000 до 66 000 долларов (график 1). И одной из основных причин краткосрочного краха котировок биткоина и эфира стала все еще высокая инфляция.

Ожидается, что криптовалютный рынок будет вести себя спокойно вплоть до 15 мая – до публикации в США индекса потребительских цен (CPI). Их повышенные уровни поднимут доллар, а рисковые активы отступят под его давлением. И наоборот...

По мнению специалистов в мае снова будут в топах:

• криптовалюты из экосистемы Solana
• активы из категории AI
• мем-токены

Однако наибольший сюрприз обещает финтех-гигант Ripple. Компания проанонсировала создание своей долгожданной стабильной монеты и сообщила о прогрессе в ее выпуске. На недавней конференции XRP в Лас-Вегасе технический директор Ripple Дэвид Шварц (на фото) рассказал о экосистеме XRP Ledger, включая AMM, протокол кредитования, будущую стабильную монету Ripple, искусственный интеллект и криптовалюту. Предполагается, что криптомонета будет на 100% обеспечена депозитами в долларах США, краткосрочными казначейскими обязательствами правительства США и другими эквивалентами денежных средств. При этом Ripple надеется увеличить внедрение и рост в экосистеме XRPL, используя собственные функции платформы, которые включают:

• децентрализованную биржу
• автоматизированный маркет-мейкер

Дальнейшие подробности о стабильной монете Ripple будут раскрыты примерно через месяц во время мероприятия XRPL Apex в Амстердаме (11–13 июня). Но в любом случае это событие знаменует собой важную веху для компании и всего криптосообщества. Поэтому даже простое упоминание о разработках в этой области вызвало интерес среди держателей XRP и других заинтересованных.

Ведь стабильная монета Ripple идеально подходит для учреждений, которые пока не могут использовать цифровые активы, но хотят использовать XRP Ledger. Она может стать ключевой точкой входа в новые перспективы применения институциональных и децентрализованных финансов (DeFi) во многих экосистемах.

На фоне позитивных новостей и открывающихся перспектив:

• в мае наблюдается умеренный, но устойчивый рост цены XRP
• также наблюдается феномен перемещения спящих токенов (часто является предвестником значительных движений цены)
• произошел заметный рост открытого интереса на биржах (индикатор усиления решимости рынка)

Кроме того, данные внутри сети указывают на увеличение непустых кошельков XRP. За прошедшие полгода их число составило почти 5,2 миллиона (7%). Похоже, монета XRP начинает получать широкое признание в качестве основного финансового актива и поэтому привлекает как новых, так и опытных инвесторов в свою экосистему. Что касается актуальной цены XRP, то монета торгуется на этой неделе в диапазоне от 52 до 57 центов (график 2).

Стоит отметить, что планы Ripple по выпуску стейблкоина вызвали немедленную реакцию со стороны SEC. Комиссия опасается, что новый актив, как и XRP, может нарушать закон о ценных бумагах США. По логике SEC, эти действия нужно пресечь, иначе проект продолжит наводнять рынок незаконными активами, но теперь с новой силой. Уже при помощи стейблкоинов.

Поэтому 7 мая 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США передала в суд записку с предложением новых санкций против Ripple. Напомним, что претензии регулятора начались в далеком по меркам криптоиндустрии 2020 году. Уже тогда SEC увидела признаки ценной бумаги в токене XRP. С точки зрения Комиссии, выпуск и продажа такого актива нарушает закон. Ripple, наоборот, не считает обвинения SEC обоснованными. Стороны до сих пор пытаются доказать, кто прав.

Многие представители криптоиндустрии считают, что SEC не добьется победы. По их мнению, затянувшееся противостояние в любом случае завершится триумфом Ripple, а Комиссии пора «сложить оружие». С другой стороны, уже были примеры признания стейблкоинов незаконно выпущенными ценными бумагами. Например, BUSD – токен крупнейшей криптобиржи Binance. Поэтому интерес SEC к стейблкоину Ripple может сигнализировать об угрозе для эмитентов других аналогичных монет.