Рынок против стихии
EUR/USD, GBP/USD.
Вчера, во вторник, по Великобритании и еврозоне вдруг всё стало плохо (по оценкам западных деловых СМИ), и доллар продолжил укрепление, так и не показав ожидаемую нами коррекцию. Базовый ИПЦ Великобритании за январь сохранился на уровне 1,6% г/г против прогноза роста до 1,7% г/г. Общий ИПЦ повысился с 1,6% г/г до 1,8% г/г – хороший прирост за один месяц, но прогноз был 1,9% г/г. Розничные цены повысились с 2,5% г/г до 2,6% г/г, но в месячном исчислении падение составило 0,6% и годовой индекс ожидался на уровне 2,8% г/г. Цены производителей на выходе возросли за месяц на 0,6%. Цены на жильё возросли с 6,1% г/г до 7,2% г/г при прогнозе 6,9% г/г.
В еврозоне промышленное производство за декабрь сжалось на 1,6% (прогноз -1,4%), индекс настроений в деловых кругах Германии ZEW за текущий месяц снизился с 16,6 до 10,4 при ожидании меньшего снижения до 15,1, ZEW Economic Sentiment еврозоны в целом составил 17,1 против 23,2 в январе. ВВП еврозоны во 2-й оценке за 4-й квартал было пересмотрено на понижение до 0,4% с 0,5%.
В США индекс цен производителей (PPI) за январь подрос на 0,6% при ожидании роста на 0,3%, базовый PPI прибавил 0,4% против прогноза 0,2%. Индекс оптимизма в малом бизнесе, также за январь, увеличился до 105,9 с 105,8 при ожидании снижения до 105,1.
Но главным событием дня стало выступление главы ФРС Джанет Йеллен в Сенате, где она заявила, что в случае продолжения роста занятости и инфляции в текущих темпах ФРС также будет придерживаться принятой скорости повышения ставок. Ну а так как средний рост новых рабочих мест в оценке самой ФРС составляет 190 тыс., а в январе было создано 227 тыс., инвесторы сразу же заложили в среднем 2,5 повышения ставки в этом году, то есть вероятность мартовского повышения теперь около 18,0%, а июньского почти 100%. Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан высказался за более раннее (т.е. мартовское) повышение ставки.
Сегодня выйдут данные по рынку труда в Великобритании за декабрь, ожидания нейтральные. Уровень безработицы ожидается без изменения, 4,8%, число безработных может повыситься на 1,1 тыс., но заработная плата прогнозируется ростом на 2,8%. В еврозоне торговый баланс за декабрь ожидается понижением с 22,7 млрд евро до 22,5 млрд.
По США ожидания значительно сильнее. Розничные продажи за январь ожидаются ростом на 0,1% после роста на 0,6% в декабре, рост базовых продаж прогнозируется ростом на 0,4%. При этом потребительские цены ожидаются ростом на 0,3%, и в годовом исчислении рост ожидается до 2,4% с 2,1%. Рост промышленного производства ожидается на 0,1% при увеличении загрузки производственных мощностей до 75,6% с 75,5%. Прирост запасов на складах за декабрь ожидается на 0,5%. Индекс деловой активности на рынке жилья от NAHB за текущий месяц прогнозируется 68 против 67 в январе.
В 18:00 мск Джанет Йеллен теперь выступает в верхней палате Конгресса, в 20:45 мск Патрик Харкер произнесёт речь по экономическим перспективам в университете Филадельфии.
По евро, в случае выхода цены из диапазона 1.0520/50, ждём дальнейшего снижения к 1.0460, по фунту стерлингов ждём снижение к 1.2315. Тем не менее, нас озадачивает факт отсутствия реакции рынка на стихийное бедствие в Калифорнии, так как, по предварительным оценкам, ущерб может составить более 100 млрд долларов. Дональд Трамп пока на удивление бездействует.
USD/JPY.
После бурного старта в понедельник японская валюта продолжает расти на внешнем и собственном позитиве. Объём промышленного производства в декабре прибавил 0,7% (по данным финальной оценке), загрузка производственных мощностей увеличилась на 0,6%. Конечно, йена ростом отреагировала и на общее укрепление доллара по причине предшествующего заявления президента Д.Трампа о налоговой реформе, «ястребиного» тона Д.Йеллен в Сенате и ряда позитивных макроэкономических показателях по США. Американский фондовый индекс S&P500 вчера вырос на 0,40%, сегодня Nikkei225 прибавляет 1,19%. Доходности по американским гособлигациям бурно повышаются. Текущая доходность по 5-летним бумагам составляет 1,966% против 1,887% в понедельник. Динамика по японским гособлигациям смешанная.
До конца недели по США ожидаются позитивные экономические данные – ждём продолжение роста рынка и рост йены в диапазон 115.00/45. Далее возможен рост к 116.60.
