Тревожный знак: бизнесмены в октябре назанимали слишком много денег
В октябре 2025 года российские банки резко увеличили объем кредитования компаний. По данным ЦБ, прирост корпоративного кредитного портфеля составил более 2 трлн рублей, что стало максимальным показателем как минимум с начала 2024 года. Для сравнения, в сентябре этот показатель был вдвое меньше, а в предыдущие месяцы среднемесячный прирост не превышал 1,2%.
Финансисты сходятся во мнении, что октябрьский скачок носит аномальный характер и вряд ли станет устойчивой тенденцией. Эксперты считают, что всплеск объясняется выдачей кредитов ограниченному кругу крупнейших в экономике заемщиков, условно — «нефтяной сектор занял у крупных госбанков».
Реализация отложенного спроса: экономисты предполагают, что компании, увидев замедление темпов снижения ключевой ставки, решили «ловить момент» и брать кредиты сейчас, чтобы закрыть потребности года.
На рост кредитной активности повлияло несколько факторов:
Снижение ключевой ставки: Банк России продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики, и к октябрю ключевая ставца снизилась до 16,5% годовых. Это позволило банкам немного удешевить кредитные продукты для бизнеса.
Конкуренция между банками: Банки, в свою очередь, начали активнее конкурировать за надежных заемщиков, что также способствовало смягчению условий кредитования.
Валютная ликвидность: Часть экспертов допускает, что рост мог быть подпитан увеличением объема валютных депозитов компаний, которые банки были вынуждены размещать.
Несмотря на всплеск выдач, в статистике видны и тревожные признаки.
Высокая доля проблемных заемщиков: По данным на 1 октября, примерно четверть всех компаний-заемщиков имела просроченную задолженность по кредитам. Этот показатель является антирекордом за последние 2,5 года.
Рост потребности в реструктуризации: Потребность корпоративных заемщиков в пересмотре условий кредитов продолжала возрастать, что говорит о финансовом напряжении в отдельных сегментах бизнеса.
Октябрьский всплеск вряд ли заставит ЦБ немедленно изменить курс, но он точно усилит его осторожность.
Устойчивый рост кредитования — один из традиционных сигналов перегрева экономики для регулятора. Если высокие темпы выдач сохранятся в ноябре-декабре, Банк России с большей вероятностью может взять паузу в снижении ключевой ставки в декабре.
Высокий уровень просрочки может побудить банки ужесточить свои подходы к оценке заемщиков, что сделает кредиты менее доступными для части компаний.
Таким образом, резкий рост кредитования в октябре — это скорее симптом накопленных проблем и разовых сделок, чем признак здорового восстановления деловой активности. Ситуация требует от регулятора и самих банков внимательного мониторинга, чтобы не допустить дальнейшего роста рисков в финансовой системе.