Qualifying for a mortgage varies by the type of loan you want, but generally requires a certain credit score, debt-to-income ratio, and down payment.
To qualify for a mortgage, you have to meet basic eligibility requirements.
Cavan Images/Getty Images
Each type of mortgage has its own requirements for what credit score you need to qualify.
Government-backed mortgages typically have more lenient requirements than conventional mortgages.
A lender may understand if an aspect of your finances is a little weak if other parts are strong.
When you apply for a mortgage, you have to meet basic eligibility requirements for a lender to approve your application. There are several types of mortgages, and each one has its own rules about who gets the green light.
To determine your eligibility, lenders look at three main factors: your credit score, debt-to-income ratio (DTI), and down payment. There may be other factors to consider, too, depending on the kind of mortgage.
We're providing the general rules of thumb for mortgage requirements, but in some cases, the eligibility is up to the lender. For example, a lender may decide it requires a 640 credit score for a conforming loan instead of the usual 620. Or it may approve you with a lower credit score if you have a high down payment.
A conventional mortgage simply means one that isn't backed by the US government. It's typically a little harder to get a conventional mortgage than a government-backed mortgage (which we'll cover later).
There are two types of conventional mortgages: conforming loans and non-conforming loans.
Government-backed mortgages
A government-backed mortgage is insured or guaranteed by a federal agency. If you fail to make your mortgage payments, the agency will compensate the lender. This makes government-backed mortgages a little easier to qualify for because they're less risky for lenders.
There are three main types of government-backed mortgages: FHA, VA, and USDA loans.
Knowing which mortgage types you qualify for can help you determine which one is the best fit. There may be some flexibility, though. For instance, a lender may approve you with a high DTI ratio if you have an excellent credit score and sizeable down payment. If you're set on a certain type of mortgage but don't think you qualify, call a lender to ask about your options.
103news.com — быстрее, чем Я..., самые свежие и актуальные новости Вашего города — каждый день, каждый час с ежеминутным обновлением! Мгновенная публикация на языке оригинала, без модерации и без купюр в разделе Пользователи сайта 103news.com.
Как добавить свои новости в наши трансляции? Очень просто. Достаточно отправить заявку на наш электронный адрес mail@29ru.net с указанием адреса Вашей ленты новостей в формате RSS или подать заявку на включение Вашего сайта в наш каталог через форму. После модерации заявки в течении 24 часов Ваша лента новостей начнёт транслироваться в разделе Вашего города. Все новости в нашей ленте новостей отсортированы поминутно по времени публикации, которое указано напротив каждой новости справа также как и прямая ссылка на источник информации. Если у Вас есть интересные фото Вашего города или других населённых пунктов Вашего региона мы также готовы опубликовать их в разделе Вашего города в нашем каталоге региональных сайтов, который на сегодняшний день является самым большим региональным ресурсом, охватывающим все города не только России и Украины, но ещё и Белоруссии и Абхазии. Прислать фото можно здесь. Оперативно разместить свою новость в Вашем городе можно самостоятельно через форму.
Сергей Собянин утвердил проект комплексного развития территорий на юге Москвы
103news.com — международная интерактивная информационная сеть (ежеминутные новости с ежедневным интелектуальным архивом). Только у нас — все главные новости дня без политической цензуры. "103 Новости" — абсолютно все точки зрения, трезвая аналитика, цивилизованные споры и обсуждения без взаимных обвинений и оскорблений. Помните, что не у всех точка зрения совпадает с Вашей. Уважайте мнение других, даже если Вы отстаиваете свой взгляд и свою позицию. 103news.com — облегчённая версия старейшего обозревателя новостей 123ru.net.
Мы не навязываем Вам своё видение, мы даём Вам объективный срез событий дня без цензуры и без купюр. Новости, какие они есть — онлайн (с поминутным архивом по всем городам и регионам России, Украины, Белоруссии и Абхазии).
103news.com — живые новости в прямом эфире!
В любую минуту Вы можете добавить свою новость мгновенно — здесь.
