Las mujeres que impulsan los ETF, el Zara de la inversión: bueno, bonito y barato
En la industria financiera existen tendencias que nacen con vocación de permanencia y otras que desaparecen tan rápido como llegaron. Los ETF (fondos cotizados que replican índices o estrategias de inversión) pertenecen claramente al primer grupo. Desde la crisis de 2008, esta industria ha mantenido un crecimiento cercano al 19% anual durante la última década. De esta forma, se ha convertido en el segmento con mayor expansión dentro de la gestión de activos y en el vehículo que está redefiniendo la manera de ahorrar e invertir.
Pero detrás de su crecimiento exponencial hay algo más profundo que una simple evolución numérica: una transformación cultural, generacional y también femenina. Eso es, precisamente, lo que transmiten Paloma Torres, Macarena Velasco y Silvia Senra, tres ejecutivas de algunas de las mayores gestoras del mundo, como UBS, Invesco y BlackRock que, junto a Julia Arellano, Senior Product Manager de ETFs en BME, impulsaron en 2024 la sección española de Women in ETFs, una asociación nacida en Estados Unidos en 2014 de la mano de Michelle Mikos, Deborah Fuhr, Linda Zhang, Joanne Hill y Sue Thompson. Su objetivo era visibilizar el talento femenino en una industria históricamente dominada por hombres. Lo que comenzó como una iniciativa de networking se ha convertido, hoy, en una red internacional de más de 14.500 miembros repartidos por todo el mundo, de los cuales unos 200 se encuentran en España.
Torres, Velasco, Senra y Arellano pertenecen a una generación de profesionales que quiere democratizar la inversión, romper barreras históricas y convertir la educación financiera en una herramienta de independencia. También buscan poner de manifiesto una nueva manera de entender la relación entre las mujeres y el dinero.
Los ETF han permitido que pequeños inversores accedan a estrategias antes reservadas a grandes patrimonios o instituciones financieras. «Hoy puedes invertir un euro y pagar prácticamente las mismas comisiones que una gran entidad que invierte cientos de millones», explica Paloma Torres.
Los ETF se han consolidado como un vehículo de inversión estructural. «Describir su auge como una moda supone no entender el cambio que vive el sector financiero. Las modas son efímeras, pero los ETF responden a una necesidad real del inversor moderno: simplicidad, transparencia y costes bajos. Invertir en un ETF es como entrar en Zara y buscar algo bueno, bonito y barato. Un producto sencillo, eficiente y pensado para durar», subraya Macarena Velasco.
Más aversión al riesgo
Si el ETF ha democratizado la inversión, Women in ETFs intenta ampliar también quién participa en ella. Silvia Senra explica que diversos estudios de finanzas conductuales muestran cómo las mujeres suelen mantener una relación distinta con el riesgo, ya que, por regla general, son más prudente, más paciente y menos impulsiva. Y precisamente ahí es donde el ETF encuentra un encaje natural, ya que el inversor sabe perfectamente qué hay detrás de cada producto. «El ETF funciona casi como un reflejo de la psicología de muchas inversoras, que presentan una mayor aversión al riesgo», destaca.
Frente a apuestas concentradas en acciones individuales, este vehículo ofrece diversificación automática, transparencia y menores costes. Eso reduce volatilidad y ansiedad, dos factores clave para quienes no quieren vivir pendientes del mercado cada día. El ETF permite construir patrimonio sin necesidad de hacer «market timing» constantemente. En otras palabras, no se trata de adivinar el mejor momento para entrar o salir del mercado, sino de permanecer invertido durante años.
Este enfoque conecta especialmente con la nueva generación de mujeres que empieza a tomar decisiones financieras propias con mayor autonomía. Durante décadas, las féminas quedaron al margen de muchas conversaciones financieras, no por falta de capacidad, sino por una combinación de barreras culturales, educativas y sociales.
Las cifras muestran que el cambio ya está en marcha. En Europa, por ejemplo, el 29% de las mujeres invierte actualmente. Además, el crecimiento interanual femenino alcanza el 11%, frente al 4% masculino. En España, el número de nuevas inversoras casi se triplicó entre 2021 y 2023, pasando del 5% al 14%.
Sin embargo, la brecha educativa continúa siendo importante: solo el 16% de las mujeres españolas reconoce tener conocimientos básicos sobre ETF, frente al 37% de los hombres.
Ahí es donde Women in ETFs concentra buena parte de su misión. En este sentido, la educación financiera se erige como una herramienta de independencia. En un contexto marcado por el envejecimiento poblacional y las dudas sobre la sostenibilidad futura de las pensiones públicas, fomentar la cultura del ahorro y la inversión se ha convertido en una necesidad básica. «La educación financiera no es solo una cuestión económica; es una cuestión social», afirma Silvia Senra.
Piña y oasis
Para ello, también se apoyan en sus «aliados masculinos» –como les gusta definir a los hombres que forman parte de la organización, y que representan alrededor del 20%–, los cuales están implicados, junto a ellas, en programas de mentoría y educación.
España, sostienen estas profesionales, vive un momento especialmente singular. En el ecosistema español de ETF, existe una presencia femenina en posiciones de responsabilidad mucho más visible que en otros mercados europeos. Las expertas hablan incluso de una «piña», ya que todas se conocen y se apoyan, lo que constituye un verdadero «oasis» dentro del sector financiero europeo.
Aunque reconocen que hay hombres valiosos en la industria, subrayan que la fuerte presencia de mujeres en puestos de decisión en España y la naturaleza sencilla del producto están creando un entorno especialmente favorable para atraer a más mujeres hacia la inversión.
En este sentido, la asociación tiene como otro de sus objetivos fundamentales visibilizar referentes en la industria. Porque cuando una joven ve a mujeres liderando áreas de inversión global, gestionando miles de millones de euros y hablando de mercados con naturalidad, la percepción cambia. «La inversión deja de parecer un territorio ajeno. Y ese cambio cultural puede terminar siendo mucho más importante que cualquier rentabilidad anual», concluye Torres.
Experiencia personal
El discurso de estas profesionales resulta especialmente convincente porque está respaldado por sus propias experiencias personales y por una pasión difícil de disimular. Hablan de los ETF no solo como una herramienta financiera, sino como una transformación que han vivido en primera persona y de la que se sienten parte activa. En sus palabras hay entusiasmo, curiosidad intelectual y también cierta vocación pedagógica, ya que tienen la firme convicción de que invertir ha dejado de ser un territorio inaccesible o reservado para unos pocos.
No hablan únicamente de productos de inversión, sino de una industria que les estimula, les reta y en la que sienten que todavía queda mucho por construir. «No somos asesores financieros, sino que damos los ingredientes –los mejores posibles– para que cada persona construya su propia cartera de inversión», aclaran.
Silvia Senra relata cómo ha visto crecer iShares, la plataforma de ETF gestionada por BlackRock, en España hasta superar los 50.000 millones de euros en activos. Explica que, durante años, los ETF eran todavía un producto relativamente desconocido para muchos inversores particulares y que hoy forman parte de una conversación financiera mucho más amplia y cotidiana.
Por su parte, Torres reconoce abiertamente que ella misma invierte su patrimonio en ETF. «Vendo en lo que creo», afirma. Desde UBS, reivindica además el sector como un entorno intelectualmente dinámico, en constante transformación y especialmente atractivo para el desarrollo profesional femenino.
En el caso de Velasco, su llegada al mundo de los ETF fue casi accidental. Entró, como ella misma explica, «sin buscarlo ni mirarlo». «Había trabajado en firmas internacionales como Barclays y Moody’s, especializándose en renta fija, crédito y soluciones de inversión para clientes institucionales. Me encantaba mi trabajo, estar en una mesa de mercados puros que me apasionaba… pero es sanísimo cambiar, aprender cosas nuevas, volver con nuevas sabidurías, empezar de cero. Ya llevo seis años y ha sido un proyecto maravilloso».
Julia Arellano lidera el desarrollo de productos en BME, con el objetivo de mejora los sistemas de negociación y las iniciativas relacionadas con la estructura del mercado. Se incorporó a BME en 2014 dentro del equipo de Desarrollo de Mercado para Renta Variable y ETF, impulsando eventos de Corporate Access y promoviendo la inversión en estos instrumentos.
Empezar a invertir
A pesar de la incertidumbre geopolítica, las crisis recurrentes y la volatilidad de los mercados, recuerdan que la economía ha demostrado históricamente una enorme capacidad de recuperación a largo plazo. Por eso, su recomendación de inversión es clara: empezar.
No hace falta un gran patrimonio inicial. Tampoco conocimientos avanzados desde el primer día. Hace falta tiempo, disciplina y educación financiera. «Al invertir en un índice amplio –un ETF normal y corriente– el patrimonio se va generando casi solo con el paso de los años», explican. Porque, como repiten varias veces a lo largo de la conversación, la clave no está en encontrar el momento perfecto para invertir, sino en permanecer invertido el tiempo suficiente.
España, el segundo mercado que más crece
España es uno de los mercados de ETF de más rápido crecimiento en Europa. Concretamente, es el segundo país europeo donde más avanza este tipo de inversión, con un aumento en el número de inversores del 169% desde 2022 (39% anualizado), hasta 2,6 millones, lo que equivale a más de 1,6 millones de nuevos partícipes en este periodo. Así lo revela el informe «People & Money: ETFs in Spain», elaborado por BlackRock y YouGov. Este crecimiento está especialmente impulsado por las generaciones más jóvenes, que están incorporando los ETF como puerta de entrada a los mercados financieros. La combinación de acceso digital, bajos costes y facilidad de uso ha acelerado su adopción en un entorno donde invertir ya no se percibe como algo exclusivo de grandes patrimonios.
Aunque el nivel de inversión en España sigue siendo inferior al de otros países del norte de Europa, aumenta exponencialmente el interés por productos sencillos y diversificados. En este sentido, el ETF encaja especialmente bien en este nuevo perfil de inversor que busca estrategias de largo plazo sin necesidad de una gestión activa constante. De hecho, el ETF es el producto de inversión de mayor crecimiento en el país, por delante de los fondos de inversión, los bonos y las criptomonedas.
Otro de los elementos clave del estudio es el cambio en la percepción del riesgo. Los inversores encuestados por Blackrock muestran una preferencia creciente por estrategias diversificadas frente a la selección de valores individuales. Esto ha favorecido la adopción de ETF como herramienta de inversión base, especialmente en estrategias de ahorro periódico.
Según los datos de ETFGI, el mercado europeo de ETF alcanzó en 2025 un récord histórico de 3,22 billones de dólares (2,7 billones de euros) en activos bajo gestión. Solo en ese ejercicio, las entradas netas superaron los 396.000 millones de dólares (336.000 millones de euros), encadenando, además, 39 meses consecutivos de flujos positivos hacia este tipo de productos.
En total, el número de inversores en Europa ha pasado de 102 millones en 2022 a 117 millones en 2025, lo que supone un incremento de casi el 15%. Si bien esto supone un gran avance, el informe de BlackRock advierte de que esta cifra pone de manifiesto que solo uno de cada tres adultos invierte en su futuro, por lo que el potencial de crecimiento aún es extenso.
En este sentido, su análisis revela que 8,7 millones de personas en la región planean invertir en ETF por primera vez, lo que representa el 41% de los 21 millones de adultos que se espera que confíen en este producto en los próximos 12 meses, de los que 2,1 millones corresponden a España (56% por primera vez).
Estos informes confirman que el crecimiento de los ETF ya no responde a una tendencia coyuntural, sino a un cambio estructural en el comportamiento del inversor. La industria también atraviesa una evolución importante que desmonta algunos de los viejos estereotipos asociados a los fondos cotizados. Durante años, el ETF se identificó exclusivamente con la gestión pasiva, es decir, con productos diseñados para replicar índices bursátiles como el S&P 500 o el EuroStoxx. Sin embargo, los informes más recientes muestran que el gran motor de crecimiento actual son los ETF de gestión activa. De hecho, según diversos análisis sectoriales publicados en 2025, más del 80% de los nuevos ETF lanzados al mercado incorporan estrategias activas.
En este contexto, los ETF se han convertido en mucho más que un producto financiero. Son una herramienta de independencia económica y, cada vez más, también de empoderamiento femenino.