Το ράλι του πετρελαίου στα 108 δολάρια μεταβάλλει (και) τα σχέδια των κεντρικών τραπεζών

Το ράλι του αργού πετρελαίου στα 108 δολάρια το βαρέλι προκαλεί νέες ισχυρές ανοδικές πληθωριστικές τάσεις σε όλη την οικονομία –και βάζει για τα καλά στο κάδρο τη νομισματική πολιτική των μεγαλύτερων κεντρικών τραπεζών στον κόσμο. Οι προσδοκίες για νέες αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Τράπεζα της Αγγλίας έχουν αυξηθεί, ενώ τα μάτια όλων είναι στραμμένα στη διήμερη προγραμματισμένη συνεδρίαση χάραξης νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, με τις αποφάσεις να ανακοινώνονται την Τετάρτη 16 Σεπτεμβρίου.

Διαβάστε ακόμα: Fed: Προς αύξηση επιτοκίων μετά την αναζωπύρωση του πληθωρισμού – Τι προβλέπουν Goldman Sachs και J.P. Morgan

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα

Οι αγορές περίμεναν ότι μετά την αύξηση των επιτοκίων την περασμένη εβδομάδα η ΕΚΤ θα τηρούσε στάση αναμονής για τη συνέχεια. Οι εξελίξεις όμως φαίνεται ότι αλλάζουν τα δεδομένα. Πλέον οι προσδοκίες κάνουν λόγο για άλλες δύο αυξήσεις στο κόστος δανεισμού.

Τώρα οι επενδυτές ποντάρουν σε άλλη μία αύξηση των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας, στο 2,75%, έως το τέλος του έτους, η οποία θα ακολουθηθεί από μία ακόμη αύξηση το πρώτο εξάμηνο του 2027 σύμφωνα με έρευνα του Reuters. Η ΕΚΤ δεν θα πραγματοποιήσει συνεδρίαση για τη νομισματική πολιτική τον Νοέμβριο. Το βασικό σενάριο της ΕΚΤ προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο 2% στα τέλη του επόμενου έτους, εφόσον οι τιμές του πετρελαίου διαμορφωθούν κατά μέσο όρο στα 90 δολάρια περίπου ανά βαρέλι το τέταρτο τρίμηνο.

Ο κεντρικός τραπεζίτης της Αυστρίας και μέλος του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ, Μάρτιν Κόχερ, εξήγησε ότι είναι αδύνατο να προβλεφθεί σε αυτό το στάδιο «πώς θα διαμορφωθεί η κατάσταση τον Οκτώβριο», επισημαίνοντας προηγούμενες περιπτώσεις όπου οι εκτιμήσεις της αγοράς για τα μελλοντικά επιτόκια μεταβλήθηκαν ταχύτατα. Όπως προσέθεσε στους Financial Times όμως, «ο κίνδυνος πληθωρισμού είναι μεγαλύτερος απ’ ό,τι πριν από μερικούς μήνες», καθώς οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή παρατείνονται και οι τιμές της ενέργειας παραμένουν υψηλές. Οι τιμές του πετρελαίου έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 45%, ξεπερνώντας τα 100 δολάρια ανά βαρέλι, ειδικά μετά την κατάρρευση της εκεχειρίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν στις αρχές Ιουλίου. Οι τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη έχουν σχεδόν διπλασιαστεί από τον Ιούνιο, φτάνοντας κοντά στα επίπεδα των 80 ευρώ ανά μεγαβατώρα.

Η Τράπεζα της Αγγλίας

Η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια τέσσερις φορές μέσα στο επόμενο έτος, καθώς το αυξανόμενο κόστος ενέργειας και η κατάσταση της οικονομίας ωθούν τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής προς μια πιο περιοριστική νομισματική πολιτική, έδειξε έρευνα που δημοσιοποίησε το Yahoo Finance. Οι αγορές εκτιμούν ότι τα επιτόκια δανεισμού σε στερλίνες θα ανέλθουν έως τον Ιούλιο του επόμενου έτους από το 3,75% σήμερα στο 4,75%.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ

Βαρόμετρο για το κόστος δανεισμού παραμένει η FED. Σειρά δυσμενών παραγόντων για τον πληθωρισμό είναι πιθανό να ωθήσει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σε αύξηση των επιτοκίων αυτή, ενώ ενδέχεται να ακολουθήσει και άλλη μία αύξηση πριν από το τέλος του έτους με βάση εκτιμήσεις της αγοράς που επικαλούνταν το CNBC.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά αύξησαν την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων μετά τη δημοσιοποίηση στοιχείων που έδειχναν άνοδο των τιμών χονδρικής τον Αύγουστο, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch του ομίλου CME που επικαλείται το αμερικανικό ειδησεογραφικό δίκτυο. Αυτό έρχεται να προστεθεί στην εκτίναξη της τιμής του αμερικανικού αργού πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι.

Επίσης αυξημένες φέρονταν και οι πιθανότητες για νέα αύξηση τον Δεκέμβριο, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις αποδεικνύονται επίμονες και είναι πιο πιθανό να προκαλέσουν αντίδραση εκ μέρους της κεντρικής τράπεζας όπως αναφερόταν.