USD/CHF: в условиях бычьего тренда

Доллар вновь начал расти в первой половине сегодняшней европейской торговой сессии, в том числе против основных европейских валют.

Однако из этой общей динами выбивается пара USD/CHF: она снижается после публикации утром швейцарских индексов потребительских цен.

Как следует из представленного Федеральным офисом статистики Швейцарии отчета, инфляция ускорилась в стране в апреле на +0,3% (+1,4% в годовом выражении). В предыдущем отчетном месяце (в марте) потребительская инфляция показала нулевую динамику, но выросла на +1,2% в годовом выражении.

Ускорение инфляции, несмотря на то что она остаётся на минимальных значениях, близких к нулю, и ниже целевого уровня НБШ, придало франку бычий импульс: он укрепился на валютном рынке, в том числе и против доллара.

Пара USD/CHF сразу после этой публикации упала на 60 пунктов, достигнув 2-недельного минимума вблизи отметки 0.9085.

Тем не менее рассчитывать на более глубокое падение пары пока что не приходиться.

На заседании 22 марта Национальный банк Швейцарии первым среди крупнейших мировых ЦБ перешёл к смягчению монетарной политики, понизив процентную ставку на 0,25%, до 1,50%.

Как следует из сопутствующих заявлений со стороны НБШ, франк вновь считается переоцененным, а это означает, что вероятны как последующие понижения процентной ставки, так и валютные интервенции с целью его ослабления.

В руководстве НБШ также отметили, что корректировка процентной ставки стала возможной, так как инфляция уже несколько месяцев подряд удерживается ниже целевого уровня в 2,0%, а прогнозы не предполагают её усиления.

*) также см. торговые индикаторы Instaforex по USD/CHF

Теперь, согласно предварительным оценкам экономистов НБ Швейцарии, индекс потребительских цен в этом году составит +1,4%, в 2025 году +1,2%, а в 2026 году +1,1%.

Целевой показатель Центробанка Швейцарии составляет 2%, и экономисты считают снижение ставок НБШ в июне и сентябре вполне вероятным.

Это может привести к новому витку ослабления франка, а также к росту пары USD/CHF, где доллар имеет все шансы для укрепления и сохранения спроса на него, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: краткие итоги и ближайшие перспективы».

Отметим также, что сегодня одновременно с швейцарскими индексами CPI были опубликованы данные по объему розничной торговли в Швейцарии, а они указали на замедление данного секторе национальной экономики (-0,1% в марте против прогноза в +0,2% и такого же предыдущего значения). Этот экономический индикатор отслеживает уровень потребительского спроса и является важнейшим показателем, влияющим на рынок и котировки национальной валюты. Он также является косвенным индикатором инфляции, представляя таким образом интерес как для ЦБ страны, так и для участников рынка. В целом высокое значение показателя является позитивным фактором для национальной валюты, а низкое значение и ухудшение показателя – негативным фактором.

Другими словами, сегодняшнее снижение пары USD/CHF может стать хорошей возможностью для ее покупателей, чтобы открыть новые длинные позиции.

Сигналом же может стать сегодняшняя публикация еженедельного отчета Минтруда США с данными по числу заявок на пособия по безработице, при условии если они окажутся лучше предыдущих и прогнозных значений.

*) см. Экономический календарь

**) подробнее и альтернативный сценарий см. в «USD/CHF: торговые сценарии на 02.05.2024»