Обзор пары EUR/USD. 8 мая. Тему со смягчением монетарной политики ФРС можно закрыть на полгода.

Валютная пара EUR/USD во вторник вновь не показала никаких интересных «телодвижений». В принципе, это опять-таки не удивительно, как и в понедельник. Никаких важных событий, выступлений и публикаций в первые два торговых дня недели не было, поэтому рынку было не на что реагировать в течение этого времени. Таким образом, низкая волатильность и слабые движения абсолютно объяснимы. Раз движений на рынке практически не было, то не удивительно, что никаких изменений в технической картине тоже нет. Пара все также располагается выше скользящей средней линии, поэтому восходящая коррекция сохраняется. На этой неделе будет очень мало важных событий, что не способствует смене локального тренда. Мы не удивимся, если пара до конца недели будет находится чуть выше мувинга и показывать движения размером на 40-50 пунктов.

Тем временем, в США продолжаются дебаты относительно того, когда же ФРС приступит к смягчению монетарной политики. Честно говоря, эта тема вызывает уже улыбку на губах, как только слышишь о ней. Рынок с потрясающим упорством верит, что ФедРезерв начнет снижать ставку в самое ближайшее время! Верит он уже где-то полгода. За этот период времени ожидания дважды переносились: сначала на июнь, а затем не неопределенный срок. Инфляция, тем временем, в Штатах ускорилась до 3,5%, что совершенно не подразумевает смягчения монетарной политики.

Давайте пофантазируем. Инфляция в Евросоюзе на данный момент составляет 2,4% и ЕЦБ еще ни разу не снизил ключевую ставку. Рынок ожидает, что первое смягчение случится в июне, но даже в этом нельзя быть уверенными на 100%, хотя вероятность высока. Таким образом, ФРС может начать «раздумывать» о снижении ключевой ставки не раньше момента, когда инфляция опустится к 2,5% или около того. Сколько может потребоваться времени, чтобы инфляция замедлилась на 1%, если в последние 9-10 месяцев она суммарно выросла на 0,5%? На наш взгляд, ФРС требуется новое ужесточение монетарной политики, а не смягчение!

Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил вчера, что инфляция возобновит замедление, «когда эффект высокой ключевой ставки проявится в полной мере». Мы с ним абсолютно согласны, вот только абсолютно непонятно, когда же это случится. То, что ФРС начнет снижение ставки рано или поздно – очевидно. Но вопрос ведь в сроках, а не в просто факте будущего снижения! Его коллега глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что решения о ключевой ставке будут приниматься исходя из макроэкономической статистики. В принципе, достаточно одного отчета по инфляции, чтобы понять невозможность сценария со смягчением политики в ближайшее время.

Таким образом, мы считаем, что до конца года эту тему можно закрыть. А доллар по-прежнему должен расти в цене, так как рынок уже заложил в курс этой валюты смягчение политики на 1,25-1,5% только в 2024 году. Как видим, он оказался абсолютно не прав.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 8 мая составляет 60 пунктов и характеризуется, как «средняя». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0714 и 1,0834 в среду. Старший канал линейной регрессии направлен вниз, поэтому глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил в область перепроданности, но восходящая коррекция уже достаточно сильная, чтобы ожидать возобновления нисходящего тренда.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0681

S3 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0803

R2 – 1,0864

R3 – 1,0925

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 8 мая. Фунт ждет отмашки от Банка Англии.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 8 мая.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 8 мая.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет нисходящий тренд, но в данное время все еще продолжается восходящая коррекция. На прошлой неделе рост пары был обеспечен макроэкономическими данными. Если бы не они, коррекция уже могла завершиться. Европейская валюта должна продолжать падение в среднесрочной перспективе практически в любом случае, поэтому мы продолжаем рассматривать продажи с целями 1,0620 и 1,0559. Однако теперь нужно дождаться уверенного закрепления цены ниже мувинга. Покупки считаем нецелесообразными даже в случае расположения цены выше скользящей средней линии. Фундаментальный фон по-прежнему не поддерживает европейскую валюту.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.