S&P 500 и Nasdaq 100 на пороге коррекции – PCE и тарифы как триггер

Ситуация на фондовом рынке США сейчас крайне напряженная. Ключевой фактор – это ожидания данных по дефлятору PCE, который является приоритетным индикатором инфляции для ФРС.

Именно он определит вероятность пересмотра траектории снижения ставок в 2025 году. Недавние заявления представителей ФРС уже показали обеспокоенность замедлением дезинфляции и возможным влиянием новых тарифов на динамику цен. Если данные по инфляции вновь окажутся устойчиво высокими, рынок, вероятно, будет вынужден переоценить ожидания по снижению ставок, что усилит коррекционные настроения.

Важным фактором выступает и геополитический риск, связанный с торговой политикой США. Объявление о введении 25%-ных пошлин на весь импорт автомобилей вызвало сильную реакцию на фондовом рынке, особенно в секторах промышленных компаний и автопрома.

Более того, даже несмотря на то, что автомобили из Канады и Мексики могут быть освобождены от этих пошлин, рынок оценивает общий эффект как негативный. Причина в том, что большая часть автокомпонентов все еще поступает из Азии и Европы.

Риски для маржинальности автопроизводителей возрастают, как и для сектора, связанного с автомобильными запчастями и логистикой.

Именно эти два фактора (данные по инфляции и тарифная политика) и будут определять динамику фондового рынка в ближайшую неделю. С учетом технической картины и негативного фона, рынку будет крайне сложно развить полноценное ралли без позитивных данных по инфляции.

Техническая картина

Индекс S&P 500 остается в границах восходящего канала, но явно демонстрируя признаки замедления роста. После обновления исторических максимумов вблизи 5700 пунктов индекс перешел в фазу консолидации.

Формируется зона накопления, из которой в ближайшие дни может последовать как пробой вверх, так и коррекционное движение. Сопротивление расположено на уровнях 5700–5725, где проходит линия локального сопротивления, сформированная по вершинам марта и текущего месяца.

Поддержка находится в зоне 5615–5580 – это уровень коротких скользящих средних и технический кластер, где в течение последних недель фиксировались покупки на откатах.

Учитывая высокую перекупленность по RSI и замедление темпов роста на дневных графиках, рынок технически готов к снижению.

Торговые идеи для краткосрочных трейдеров выглядят следующим образом. Лонги целесообразно открывать только при ретесте зоны 5615–5580 с подтверждением в виде разворотных свечей или объемов.

Продажи могут быть интересны от диапазона 5700–5725 при наличии негативного новостного фона (например, если PCE выйдет выше прогнозов), с целями в район 5580 и ниже.

Nasdaq 100 ранее показал новый максимум на 19850. Однако последние две сессии уже сигнализируют о фиксации прибыли со стороны участников. Пробой 19850 пока не подтвержден объемами, что говорит о слабости быков вблизи этой зоны.

Ближайшая поддержка расположена в районе 19550–19480, что соответствует нижней границе краткосрочного канала. Уход ниже откроет дорогу к следующей поддержке в районе 19200.

Для спекулянтов возможны покупки в районе 19550 с коротким стопом под 19480, в случае если данные по инфляции окажутся нейтральными или слабее ожиданий. Если же PCE подтвердит опасения по инфляции, то Nasdaq может продолжить коррекцию к 19200.

General Motors: акции под давлением – краткосрочный отскок или начало долгосрочного тренда вниз?

С фундаментальной точки зрения GM оказался в прямом центре торгового конфликта. Введение 25%-ных пошлин уже вызвало серьезную реакцию со стороны инвесторов. Несмотря на то, что автомобили, произведенные в Канаде и Мексике, могут избежать новых тарифов, General Motors остается под давлением.

Доля зарубежного производства в бизнесе компании велика, а цепочки поставок завязаны на европейских и азиатских производителей автокомпонентов.

Кроме того, даже освобождение от пошлин для части продукции не решает проблему роста себестоимости. Автомобильные компоненты и сырье, такие как сталь и алюминий, будут дорожать, что ударит по валовой прибыли.

По оценке GlobalData, около половины всех автомобилей, проданных в США в 2024 году, были импортными. Это создает риск падения спроса со стороны конечного потребителя, так как автомобили могут подорожать на тысячи долларов, что противоречит ожиданиям ФРС о замедлении инфляции.

Ситуацию усугубляет и фактор внутреннего спроса. В случае ухудшения потребительского климата на фоне роста цен на автомобили и возможного замедления экономики, GM будет сложно поддерживать текущий уровень продаж. Нельзя исключать и пересмотр прогнозов компанией в ближайшие кварталы, что усилит давление на котировки.

Технический анализ

Акции General Motors резко потеряли 7,4%, упав до отметки 46,26 доллара, где попытались найти поддержку. С технической точки зрения снижение с уровня выше 50 долларов произошло на повышенных объемах, что подтверждает капитуляционную распродажу на фоне фундаментальных угроз.

Сейчас на дневном графике сформировалась важная зона поддержки в районе 46,00–45,50 – это область предыдущих консолидаций конца 2023 года и начала 2024 года. Именно в этом диапазоне ранее активизировались крупные покупатели.

Также этот уровень совпадает с нижней границей восходящего канала, в котором GM двигалась последние месяцы.

Ближайшее сопротивление теперь расположено в районе 48,50–49,00, где проходит линия краткосрочного нисходящего тренда и скользящая средняя (20-дневная EMA). До возврата выше этой зоны любые попытки отскока будут оставаться в рамках слабой коррекции на фоне общего нисходящего давления.

Важный момент: если поддержка 45,50 не удержится, высока вероятность ускорения падения к следующему уровню – 43,80–44,00. Это зона, откуда в октябре-ноябре 2023 года началось предыдущее восходящее движение.

Техническая структура рынка на данный момент говорит о том, что акции перешли в фазу среднесрочной коррекции. Пока не будет преодолено сопротивление на 49,00, любые отскоки выглядят как временные и могут использоваться продавцами для формирования новых позиций.