Игра для повышения: ЦБ уточнил критерии для получения статуса квалифицированного инвестора

Центральный банк России обновил условия присвоения статуса квалифицированного инвестора. Теперь одним из самостоятельных оснований станет уровень годового дохода: он должен составлять от 12 млн рублей за каждый из двух предыдущих лет. Возможны и комбинированные критерии признания. Нововведения начнут действовать с 28 июля 2025 года. Как они отразятся на инвестиционной сфере — в материале «Известий».

Новые правила ЦБ к статусу квалифицированного инвестора

В соответствии с указанием Банка России, вступающим в силу с 28 июля 2025 года, требования к статусу квалифицированного инвестора серьезно изменятся, сказала «Известиям» доцент Финансового университета при Правительстве РФ, к.э.н. Елена Алтухова.

— В первую очередь это касается размера получаемого дохода, который за последние два года должен составить не менее 12 млн рублей в год. Вместе с этим Банк России учитывает наличие у кандидата профильного образования: статус квалифицированного инвестора могут получить те, кто учился по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» или «Налоги и налогообложение», или если есть ученая степень в области финансов, — заметила она.

При этом с 1 января 2026 года требования к размеру активов увеличатся вдвое, до 24 млн рублей.

Но при комбинации с критерием профильного образования или специальной подготовки в данной области финансовые требования будут вдвое ниже — 6 и 12 млн рублей в год соответственно, напомнила эксперт.

— Со стороны Банка России данный шаг оправдан прежде всего тем, что долгосрочные вложения, в которых, безусловно, нуждается российская экономика, являются высокорискованными и требуют дополнительных навыков при управлении портфелем, — считает Елена Алтухова. — Конечно, это серьезный удар для тех, кто планировал стать квалифицированным инвестором уже в ближайшее время: ЦБ не в первый раз ужесточает требования.

Эксперт обращает внимание, что мегарегулятор действует исключительно в интересах игроков рынка. Ключевой целью этих изменений считается страхование от риска. Инвестор, имеющий специальное образование, ученую степень или прошедший специальную подготовку, а также имеющий достаточную базу активов, лучше застрахован. Такие требования позволят ему принимать более взвешенные решения, а также обеспечат рынок длинными деньгами. Всё это будет способствовать наращиванию инвестиционного потенциала российской экономики, а также появлению новых финансовых инструментов, которые придадут рынку дополнительные стимулы для роста и развития.

— Еще одним существенным шагом для желающих получить статус может стать, например, сдача экзамена на получение сертификата финансового аналитика. Он позволит не только лучше разбираться в особенностях формирования портфеля, но и обладать навыками финансового консультирования, — отметила эксперт. Всё это, по ее мнению, обеспечит инвестору возможность более качественно разобраться в особенностях организации финансового рынка, а также позволит мегарегулятору планомерно вводить новые инструменты, а главное, будет соблюдено основное условие успешного инвестирования — своевременная и всеобъемлющая защита от риска.

Отлучение от рынка

Принятому решению о корректировке требований предшествовала достаточно обширная дискуссия в профессиональных кругах, заметил в беседе с «Известиями» доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Олег Скапенкер. Однако ЦБ РФ всё равно пошел по пути заметного увеличения цензов по суммам. Это чревато отлучением от рынка некоторой доли инвесторов — тех, кто проходил по старым требованиям, но не проходит по новым.

— Хотя статус и формально бессрочный, его могут отозвать после периодической проверки, при смене брокера или управляющей компании. А группа инвесторов с годовым доходом от 6 млн до 12 млн рублей — весьма заметная часть потенциальных приобретателей фондовых активов. Склонность регулятора к принятию во внимание образования и квалификации представляется более логичной, ведь готовность к риску в большей степени определяется пониманием его природы, а не суммой, которую инвестор готов потерять, — считает Олег Скапенкер.

Основной проблемой для развития активности инвесторов, делающих первые шаги на рынке или только рассматривающих такую возможность, может стать доступ к объективной информации.

— Казалось бы, в век интернета данных очень много, но фактически материалы делятся лишь на две основные группы. Первая — высококачественные, но подготовленные крупнейшими финансовыми посредниками и в значительной степени ориентированные на привлечение клиентов, а не на запуск их критического мышления, — поясняет Олег Скапенкер.

Вторая группа — материалы куда более низкого качества, не в полной мере актуальные или не учитывающие особенности отечественного законодательства и практики. Подробные и всегда актуальные материалы могут выходить только при непосредственном участии регулятора, уверен финансист.

Напомним, что категоризация участников фондового рынка на квалифицированных и неквалифицированных появилась еще в 2007 году. Целью этого разделения стало желание обеспечить защиту тем, кто делает первые шаги в инвестировании, от преждевременного доступа к сложным и потенциально убыточным финансовым продуктам. По умолчанию любой начинающий инвестор считается неквалифицированным. Для таких участников доступны лишь базовые биржевые инструменты, размещенные на отечественных торговых площадках. Они отличаются пониженным уровнем риска.

Статус квалифицированного инвестора служит своеобразным пропуском в более профессиональную и свободную среду финансового рынка, где доступен значительно расширенный арсенал инструментов, отсутствующих в стандартных предложениях. Однако обладание таким статусом предусматривает и более высокую ответственность за принимаемые решения, поскольку инвестор взаимодействует с продуктами и инструментами, предполагающими более сложную оценку рисков, отсутствие гарантированной доходности и в ряде случаев сниженную прозрачность. Тем не менее при соответствующем уровне знаний и стратегическом подходе к управлению капиталом этот статус становится мощным инструментом для увеличения эффективности и гибкости инвестиционной деятельности.

Минфин перенаправил запрос «Известий» в ЦБ, но от него на момент публикации ответ получен не был.