Нефть. Удержит ли рынок поддержку или пробитые тренды станут ловушкой для быков?

С начала недели рынок нефти остается в напряженном равновесии. Сорт Brent, потерявший свой майский восходящий тренд, сумел лишь частично отыграть падение: после спуска к $68 котировки развернулись вверх на фоне позитивных новостей о запасах в США, но уже снова уперлись в линию пробитого тренда.

Теперь именно эта граница способна решить ближайшую судьбу нефти: либо цена закрепится выше, открывая путь к $70 и выше, либо последует новый разворот вниз с целями на $65–66 за баррель.

Фундаментальный фон: поддержка от спроса, но давление не уходит

Главным позитивом для рынка стало резкое снижение запасов в США. Согласно данным EIA, за неделю запасы нефти упали на 3,17 млн баррелей, бензина – на 1,74 млн, а дистилляты хоть и выросли на 2,93 млн, все еще остаются на самом низком сезонном уровне с 1996 года.

Такая динамика явно указывает на активный летний спрос, который стал поводом для отскока котировок от локального дна.

Однако прочный фундаментальный разворот пока не сформирован. Затишье на Ближнем Востоке лишает рынок привычного драйвера геополитической премии, а политика ускоренного восстановления добычи в рамках ОПЕК+ продолжает оказывать давление на цену.

Ситуацию осложняют торговые переговоры между США и ЕС: обсуждается соглашение с 15-процентным тарифом на европейские товары и 50-процентной пошлиной на сталь и алюминий сверх квот.

Если до 1 августа компромисс не будет достигнут, контрмеры ЕС могут обострить глобальную торговую неопределенность и усилить риск снижения спроса на нефть.

Локально рынок встряхнули новости о проблемах в поставках: временные задержки на российских черноморских терминалах, частичное загрязнение азербайджанской нефти, а также диверсификация закупок индийской Reliance после новых санкций ЕС.

Эти факторы могут краткосрочно поддерживать цену, но не меняют общей картины: без мощного драйвера нефть рискует остаться в нисходящей фазе.

Техническая картина: момент истины

Brent сейчас находится в зоне неопределенности. Линия пробитого майского тренда выступает сопротивлением, и если котировки не смогут закрепиться выше нее, движение вниз возобновится.

Цели для медведей $66,7 и $65,3, где проходят ближайшие зоны спроса. Для возвращения бычьего импульса нефти нужно пробить $69,5 и закрепиться выше $70.

Газ: рынок балансирует на критической опоре

На рынке газа ситуация схожа, но давление выглядит еще сильнее. Фьючерсы обвалились ниже $3,1 за MMBtu, обновив минимум с конца апреля. Причина та же, что и в последние недели: рекордная добыча (107,2 млрд кубических футов в день в июле против июньского рекорда в 106,4) и пересмотренный прогноз погоды.

Хотя жара в США сохранится до начала августа, ее интенсивность будет ниже, чем ожидалось, что снижает краткосрочный спрос на охлаждение.

Высокие объемы производства позволяют продолжать активные закачки в хранилища, запасы уже на 6% выше сезонной нормы. Потоки СПГ к экспортным терминалам 15,8 млрд кубов в день – хоть и растут, не способны компенсировать общее давление предложения.

В итоге газ, как и нефть, потерял свой ближайший восходящий тренд (тянувшийся с августа 2024 года) и вплотную подошел к критическому горизонтальному блоку $3–3,1.

Этот уровень многократно удерживал рынок ранее и остается ключевой точкой для быков.

У природного газа шансы на отскок чуть выше: RSI на часовых графиках ушел в зону перепроданности, что повышает вероятность краткосрочного разворота. Но пока цена остается под трендовой линией, говорить о полном восстановлении прежнего импульса рано.

Пробой $3 вниз откроет дорогу к мартовским минимумам в районе $2,85, тогда как возврат выше $3,3 позволит рынку вновь нацелиться на $3,5 и выше.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com