Рынок сделал прибыль

Как может американский рынок акций игнорировать конфликт на Ближнем Востоке? Этот вопрос неоднократно задается инвесторами, глядя на не устающий переписывать рекордные максимумы S&P 500. Однако есть и другой вопрос. Может ли широкий фондовый индекс позволить себе закрыть глаза на впечатляющие, зачастую рекордные показатели прибыли?

Экономика является важным компонентом существующих трендов. Если ее состояние ухудшается, на горизонте вырисовываются рецессия или стагфляция, S&P 500, как правило, чувствует себя неуютно. Не в этот раз. Падение потребительских настроений из-за роста цен на бензин и снижения покупательной способности малообеспеченных американцев контрастирует с восходящей динамикой широкого фондового индекса. В основе ралли – впечатляющие корпоративные доходы. Особенно в технологическом секторе.

Динамика дохода и прибыли на акцию по секторам S&P 500

По оценкам Societe Generale, форвардная прибыли компаний S&P 500 на $600 млрд больше, чем она была в четвертом квартале. Речь идет о 12%-м приросте за последние три месяца, что является самым большим пересмотром показателя за всю историю за исключением периодов восстановления после рецессий.

Рынок акций в состоянии игнорировать конфликт на Ближнем Востоке при условии, что он не перерастет в глобальное противостояние. Но не обращать внимание на блокбастерные результаты эмитентов S&P 500 не может себе позволить.

Динамика форвардной прибыли компаний S&P 500

Считается, что ралли широкого фондового индекса в конце марта было запущено комментариями Дональда Трампа о переговорах с Ираном с целью подписания мирного соглашения. Однако на самом деле именно в этот период крупные банки рекомендовали своим клиентам покупать изрядно подешевевшие и фундаментально недооцененные акции компаний технологического сектора.

В итоге капитализация NVIDIA достигла рекордных $5,2 трлн, что на $1 трлн больше рыночной стоимости занимающей второе место Alphabet. При этом готовые представить свою отчетность четыре из семи компаний Великолепной семерки подогревают интерес к покупкам S&P 500. По данным FactSet, эмитенты широкого фондового индекса находятся на пути к тому, что их маржа чистой прибыли достигнет максимальной отметки за последние 15 лет.

В таких условиях конфликт на Ближнем Востоке закономерно уходит на второй план, несмотря на рост числа его упоминаний в средствах массовой информации. Блокировка Ормузского пролива американцами оказалась куда более эффективным средством, чем бомбардировки. Ирану некуда девать нефть, и он вынужден делать США предложения.

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место усиление восходящего тренда. Это видно по отдалению котировок от скользящих средних. Пока широкий фондовый индекс торгуется выше справедливой стоимости на 7110, ситуацию контролируют «быки». Следует сохранять акцент на покупки.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com