Стратег Макаров: доллар будет стоить от 85 рублей в 2027 году
Наиболее вероятный сценарий на 2027 год — постепенное снижение ключевой ставки одновременно с умеренным ослаблением рубля. Доллар будет стоить более 85 рублей, спрогнозировал для «Газеты.Ru» стратег «СберИнвестиций» на фондовом рынке Дмитрий Макаров.
«Постепенное снижение ключевой ставки и умеренное ослабление рубля не означает резкого скачка курса: при сохранении положительного торгового баланса, относительно стабильных нефтяных цен и действующих ограничений на движение капитала рубль может ослабевать плавно, с периодами временного укрепления.
Базовый диапазон на 2027 год можно оценивать в 85–95 рублей за доллар, со средним значением ближе к 89–92 рублям. Такой сценарий предполагает снижение ставки, постепенное восстановление импорта, некоторое сокращение процентной привлекательности рублевых активов и более слабую поддержку со стороны валютных операций государства по сравнению с периодами активных продаж валюты», — отметил Макаров.
По его словам, сценарий более крепкого рубля — в диапазоне 80–85 рублей за доллар — возможен, если цены на нефть окажутся выше ожиданий, экспортная выручка останется устойчивой, импорт будет расти медленно, а Минфин продолжит продавать валюту. Это скорее благоприятный сценарий, при котором внешнеторговая поддержка компенсирует эффект от смягчения денежно-кредитной политики, пояснил эксперт.
Более слабый рубль — в диапазоне 95–100 рублей за доллар и выше — возможен при сочетании низких нефтяных цен, сокращения экспортной выручки, заметного роста импорта, дальнейшего снижения ставки и ухудшения условий внешних расчетов, предупредил Макаров. Такой вариант нельзя исключать, но он выглядит скорее рисковым, а не базовым, добавил эксперт.
«Главный вывод состоит в том, что в 2027 году курс будет определяться не одной ключевой ставкой, а балансом валютных потоков. Снижение ставки создает предпосылки для ослабления рубля, но темп и масштаб движения будут зависеть от экспорта, импорта, нефтяных цен, бюджетных операций и ситуации с валютной ликвидностью на внутреннем рынке», — заключил Макаров.
Ранее стало известно, когда снижение ключевой ставки не ослабит рубль.
???? Самое важное в одном месте — «Газета.Ru» теперь и в MAX.