Правительство хочет направить долгосрочные сбережения в рынок капитала

Долгосрочные сбережения граждан планируется активнее использовать для финансирования предприятий, чтобы расширить доступ бизнеса к капиталу и снизить зависимость от банковских кредитов. Об этом заявил вице-премьер Александр Новак, выступая на правительственном часе в Совете Федерации.

Для дальнейшего масштабирования производств и технологий необходимо расширять источники капитала. Задача — направлять долгосрочные сбережения в инвестиции и снижать зависимость предприятий от дорогого банковского кредита,

— отметил Новак.

Правительство рассчитывает развивать облигационное и акционерное финансирование, стимулировать выход компаний на биржу и расширять участие пенсионных фондов и страховых организаций в инвестиционном процессе. Для технологических компаний также действует компенсация части затрат на размещение акций.При этом само по себе облигационное финансирование не означает более дешевого долга. Стоимость выпуска определяется рыночными ставками и кредитным качеством заемщика, а инвесторы требуют премию к доходности государственных облигаций за дополнительный риск. Компания также несет расходы на организацию размещения, раскрытие информации и сопровождение выпуска.Отличие заключается прежде всего в источнике капитала. Банковский кредит проходит через баланс кредитной организации, которая учитывает стоимость привлеченных средств, требования к капиталу и риск заемщика. При выпуске облигаций компания получает средства непосредственно от инвесторов, что позволяет диверсифицировать финансирование и не концентрировать весь долг в банковской системе.Облигационный заем при этом остается таким же обязательством компании, как банковский кредит. Дефолт не освобождает эмитента от долга: владельцы бумаг сохраняют требования к компании и могут добиваться выплат в рамках судебных процедур и банкротства. Разница заключается в структуре кредиторов, обеспечении и возможном уровне возврата средств.