Распродажи снижают ликвидность альткоинов
Вопрос ликвидности криптовалюты давно занимает криптоэнтузиастов, несмотря на их безусловную приверженность экосистеме цифровых валют и преимуществам блокчейна. Они понимают, что эта проблема влияет на упорядоченность рынка.
С момента начала торгов биткоином появилась волатильность, которая стала побочным продуктом индустрии криптовалют. Внутридневные скачки, превышающие 10%, не являются чем-то необычным или редким, даже более крутые подъёмы и спады на протяжении многих лет заполняют торговый ландшафт.
В этих колебаниях принято винить спекулянтов, злоумышленников, китов или технические ошибки, приводящие к внезапным колебаниям и существенным расхождениям цен между биржами.
После скоординированной распродажи XRP на недавно запущенной бирже Beaxy Exchange сторонники криптовалют выступили в защиту индустрии, участники которой не обеспечивают соответствующий уровень безопасности, злоупотребляют манипуляциями и не обеспечивают ликвидность. По заявлению биржи Beaxy Exchange, причиной сбоя стала уязвимость XRP, которая случается при недостаточно качественной интеграции валюты с торговой платформой.
Однако эти ошибки можно предотвратить. Чтобы экосистема привлекала капитал и пользовалась своими преимуществами по сравнению с традиционными финансовыми рынками, необходима ответственность за ликвидность, безопасность и прозрачность.
Вопреки концепции Сатоши Накамото о децентрализованной среде централизованные криптовалютные биржи являются источником многих проблем. С одной стороны, они обеспечивают один из самых простых способов присоединиться к зарождающейся индустрии, с другой стороны, они регулярно подвергают пользователей многочисленным рискам, включая мошенничество, кражи или отсутствие защиты инвесторов.
Несмотря на то, что в мире усиливается регулирование, пока это не стабилизирует рынок криптовалют. Между тем регулирование - это то, что отличает нестабильный рынок криптовалют от устоявшихся традиционных рынков, например, фондового.
В отличие от законов Дикого Запада, по которым работают мировые биржи криптовалют, на фондовых биржах США существуют механизмы для защиты инвесторов от неправомерных действий. Кроме приостановки торгов ценных бумаг, цена которых за определенный период слишком сильно падает, существуют аналогичные меры в масштабах всего рынка. Они позволяют контролировать волатильность рынка.
Например, «специалисты», работающие на Нью-Йоркской фондовой бирже выступают в роли маркет-мейкеров для повышения ликвидности. На криптовалютных рынках ситуация совсем другая. Фрагментированный характер рынка, на котором каждая биржа выступает в качестве локального маркет-мейкера для множества добавленных активов.
При отсутствии специалистов или нескольких поставщиков ликвидности резкий рост количества ордеров может привести к сбоям в обслуживании, что приводит к волатильности цен и внезапным сбоям. Низкая ликвидность также является одним из условий, способных спровоцировать распродажу, которая может привести к краху альткоинов.
Скоординированные распродажи, подобные той, что случилась на Beaxy Exchange, могут быть результатом отсутствия надлежащей защиты. Хотя некоторые биржи борются с подобными ситуациями, внедряя технологии по выявлению отклонений, но они являются скорее исключением, чем правилом.
Манипулятивное торговое поведение - фиктивные сделки, спуфинг, памп и дамп, никуда не исчезло. Действия многих бирж, провоцирующие рост объёма торгов для повышения рейтинга CoinMarketCap, остаются проблемой глобального масштаба.
Для исправления ситуации необходимы коллективные усилия игроков, которые не позволят процветать такому поведению. Операционный директор OKex Энди Чеуг рассказал, как его биржа борется с такой злонамеренной деятельностью:
«Как в традиционной финансовой, так и в криптоиндустрии, рынок не защищен от аберрантной торговли, включая фиктивные сделки, спуфинг, скоординированные распродажи. Это трудная задача, с которой постоянно сталкиваются в индустрии.
Мы предотвращаем деструктивное поведение с помощью нашей внутренней системы круглосуточного наблюдения за торговлей, которая способна выявлять подозрительную активность и, следовательно, оповещать о рисках».
В то же время многие участники индустрии криптовалют считают, что регулирование рынка - это прерогатива регуляторов, так как неразвитая инфраструктура криптовалют всё ещё не развита.
