Вечерний обзор. Европа, нефть и алюминий поддержали рост российского фондового рынка

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции», эксперт «Открытие Research».

Российские индексы подорожали по итогам основной торговой сессии вторника, 11 января.

На 19:10 мск:
• Индекс МосБиржи — 3 785,29 п. (+1,2%), с нач. года -0,1%
• Индекс РТС — 1 595,45 п. (+1,9%), с нач. года -0,0%
• Индекс MSCI EM — 1 232,27 п. (+0,50%), с нач. года +0,0%
• Stoxx Europe 600 — 482,23 п. (+0,67%), с нач. года -1,1%
• DAX — 15 909,74 п. (+0,90%), с нач. года +0,2%
• FTSE 100 — 7 474,07 п. (+0,39%), с нач. года +1,0%

Индекс МосБиржи закрылся по итогам основной сессии на 11,8% ниже достигнутого 14 октября 2021 года рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

Позитивное влияние на динамику российских акции оказал аппетит к риску на торгах в Европе, а также рост цен на нефть и металлы. Котировки Brent достигли 2-месячного максимума и демонстрировали намерение попытаться перейти из текущего торгового диапазона $80-85 за баррель в новый $85-90/барр.

Стоимость алюминия для европейских потребителей достигла рекордно высокого уровня из-за стремительного роста цен на энергоносители и сокращения производства, что усугубило дефицит металла.

На 19:10 мск:
• Brent, $/бар. — 82,29 (+1,76%), с нач. года +5,8%
• WTI, $/бар. — 79,72 (+1,90%), с нач. года +6,0%
• Urals, $/бар. — 81,87 (+1,64%), с нач. года +6,6%
• Золото, $/тр. унц. — 1 811,46 (+0,56%), с нач. года -1,0%
• Серебро, $/тр. унц. — 22,61 (+0,71%), с нач. года -1,9%
• Алюминий, $/т — 2 931,50 (-0,23%), с нач. года +4,4%
• Медь, $/т — 9 563,50 (+1,43%), с нач. года -1,6%
• Никель, $/т — 20 799,00 (+0,38%). с нач. года +0,2%

По индексу МосБиржи: все 10 отраслевых индексов выросли. IT-сектор вырос на 5,8% и стал лидером дня на фоне существенного роста котировок акций «Яндекса». Накануне цена падала до 4061,4 руб. за бумагу. Это был минимум с июля 20202 года (минимум за 5 с половиной месяцев). В общей сложности просадка в тот момент от абсолютных максимумов (6217 руб.), сформированных 2 месяца назад, составляла 34,5%. Соответственно, заметно подешевевшие акции «Яндекса» нашли своего покупателя. По бумагам компании 19 рекомендаций «покупать», 1 — «продавать», 1 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 6674 руб., что на 53,5% выше цены текущей цены (4347 руб.).

Также заметно подорожал строительный сектор (+3,1%). Здесь схожая история с российским технологическим сектором. Основным драйвером роста стали акции ГК «ПИК». В сентябре 2021 г. котировки достигли абсолютного максимума 1509,6 руб. и до конца декабря снизились от этого экстремума на 33,8% (упав до психологической поддержки 1000 руб.). В итоге «ПИК», как и «Яндекс» начали смотреться дешево и привлекательно для покупок с точки зрения формирования среднесрочного инвестиционного портфеля. Закрытие выше ключевого сопротивления 1200 руб. и выше 100-дневной скользящей средней линии сигнализирует о том, что нисходящая коррекция завершена.

Потребительский сектор вырос на 0,34% и это была худшая динамика дня.

Из 43 акции индекса МосБиржи по итогам основной сессии 25 подорожали и 18 потеряли в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 5,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 55,9 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 8,7% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 18%.

Корпоративные новости:

• «Русал», который контролируется группой En+, рассматривал вопрос о промежуточных дивидендах. Инициатором рассмотрения вопроса была компания Sual Partners бизнесмена Виктора Вексельберга — владельца блокирующего пакета (25,56%). В итоге акционеры «Русала» решили не начислять дивиденды за девять месяцев прошлого года. Последний раз «Русал» платил дивиденды за 2017 год: $300 млн за полугодие.

• «Новатэк» подписал с китайскими ENN Natural Gas и Zhejiang Energy долгосрочные контракты на поставку СПГ с проекта Арктик СПГ-2. Договор с ENN Natural Gas предусматривает поставки около 0,6 млн тонн СПГ в год с проекта в течение 11 лет. Контракт с Zhejiang Energy предполагает поставку до 1 млн тонн СПГ в год в течение 15 лет.

• Акционеры «Евраза» одобрили выделение угольной компании «Распадская», которое, как ожидается, произойдет в апреле 2022 года. Еще в декабре 2021 года совет директоров поддержал выделение угольного бизнеса за счет распределения принадлежащих холдингу 90,9% акций «Распадской» среди акционеров «Евраза». Соответственно, акционеры «Евраза» получат права на 0,4255477880 акций «Распадской» на каждую акцию холдинга, которой они будут владеть по состоянию 15 февраля 2022 года.

Внешний фон

ЕВРОПА

Европейские акции дешевели три дня подряд, при этом в понедельник внутридневное снижение оказалось максимальным за 6 недель. Однако во вторник европейские акции уверенно восстанавливали потери. Панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 переписал 4 января абсолютный максимум (496,95 п.) и с тех пор скорректировался на 3,6% (минимумы понедельника). Сегодня мы наблюдаем восстановление и закрытие выше 50-дневной МА. Технически нужно закрытие выше 490 пунктов, чтобы получить сигнал к установлению нового абсолютного пика на уровне 500 пунктов.

С начала года 6 из 20 секторов Stoxx Europe 600 выросли. В лидерах роста банки (>7%), автопроизводители (также запчасти — >6%) и энергетический сектор (>5%). В лидерах снижения технологические акции (-6,2%), недвижимость (-4%) и медиа (-3,8%).

Однако во вторник из 20 секторов только недвижимость была в минусе на фоне снижения акций Castellum на новостях о том, что главный исполнительный директор компании — крупнейшего шведского игрока на рынке недвижимости — был уволен спустя всего лишь месяц работы. Билляна Персон не смог договориться с правлением Castellum по поводу стратегии интеграции недавно приобретенной компании Kungsleden AB.

Европейские акции начали текущий год высокой волатильностью. На фоне низкой ликвидности первых торговых дней января инвесторы были обеспокоены влиянием повышения ставок на экономику, а также ущербом со стороны омикрон-штамма. Рост доходностей облигаций стимулировал ротацию из акций роста в акции стоимости.,

На 19:10 мск:
• Stoxx Europe 600 — 482,23 п. (+0,67%), с нач. года -1,1%
• DAX — 15 909,74 п. (+0,90%), с нач. года +0,2%
• FTSE 100 — 7 474,07 п. (+0,39%), с нач. года +1,0%

США

Рынок акций США снижался шестую сессию подряд. Затянувшийся даунтренд обусловлен публикацией 5 января протокола последнего заседания ФРС, который обозначил перспективы более агрессивных действий регулятора, включая сокращение баланса, нежели предполагалось ранее. Кроме того, рынку не хватает свежих драйверов для роста: новая волна пандемии стремительно распространяется по миру, а мировые ЦБ готовятся ужесточать денежно-кредитную политику в ответ на быстрый рост инфляции.

Завтра в США будут опубликованы данные по потребительской инфляции за декабрь, которая, как предполагает консенсус-прогноз Bloomberg, ускорилась до 7,0% г/г с 6,8% г/г в ноябре.

В США скоро начнется сезон корпоративной отчетности, и инвесторы ждут результатов технологических компаний, динамика акций которых может оказать серьезное влияние на рынок благодаря их высокой капитализации и большому весу в индексах. Этот сектор принадлежит к акциям роста и, следовательно, особенно уязвим перед лицом повышения процентных ставок.

Рынок акций США возобновил снижение: инвесторы опасаются, что повышение ставок и сокращение ликвидности совпадет с замедлением экономики

На 19:10 мск:
• S&P 500 — 4 642,11 п. (-0,60%), с нач. года -2,6%
• VIX — 20,64 п. (+1,24 пт), с нач. года +3,42 пт
• MSCI World — 3 166,14 п. (-0,36%), с нач. года -2,0%

Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Инвестиции»,
эксперт «Открытие Research»