Движение вниз. Как ЦБ объяснил неожиданное снижение ключевой ставки
Сегодня Банк России неожиданно снизил ключевую ставку до 8% — таким образом, ставка была понижена сразу на 150 базисных пунктов. Большинство аналитиков предполагали, что регулятор вновь пойдет на снижение ставки, но мало кто ожидал, что показатель будет снижен сразу до 8%.
Инфляция
Центробанк объясняет резкое снижение ставки тем, что текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими — это способствует дальнейшему замедлению годовой инфляции. Регулятор связывает такую ситуацию с набором различных факторов, а также со «сдержанной динамикой потребительского спроса».
В июне годовая инфляция снизилась до 15,9% и, по оценкам на 15 июля, уменьшилась до 15,5%.
Инфляционные ожидания населения и бизнеса заметно уменьшились, отмечают представители Банка России в сообщении о снижении ставки — и достигли уровней весны 2021 года.
«Снижение общего показателя инфляции во многом произошло за счет продолжающейся коррекции цен на товары и услуги после их резкого роста в марте. Этому способствовали динамика обменного курса рубля и в целом сдержанная динамика потребительского спроса», — отмечает регулятор.
В базовом сценарии Банк России ожидает, что к концу 2022 года годовая инфляция снизится до 12,0–15,0%.
Доступность кредитных ресурсов
Решения о снижении ключевой ставки, которые Банк России принимал в апреле-июле, должны увеличить доступность кредитных ресурсов в экономике, отмечает регулятор — они также ограничат масштаб снижения экономической активности.
«Однако внешние условия для российской экономики остаются сложными и по-прежнему значительно ограничивают экономическую деятельность», — отмечают в ЦБ.
Что будет дальше
Регулятор также указывает на снижение деловой активности, которое происходит медленнее, чем предполагалось в июне, и отмечает, что на рынке труда ситуация остается стабильной — так, уровень безработицы находится вблизи исторических минимумов.
В дальнейшем решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от:
- фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели в 4%;
- процесса структурной перестройки экономики;
- оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Центробанк допускает, что еще снизит ключевую ставку в 2022 году, но не исключает, что больше до конца года снижений не будет. Прогноз по средней ключевой ставке с 25 июля и до конца года — 7,4-8%.
«Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022», — говорится в сообщении.