ЦБ не стал менять ключевую ставку — 16%. Изменятся ли вклады, кредиты и ипотека?

Как и предсказывали практически все аналитики, ключевая ставка осталась на прежнем уровне. Конечно, в таких условиях экономика развивается медленнее. Да и рыночные ставки по ипотеке для населения просто неподъёмные. Но страх разгона инфляции у ЦБ выше. Время для снижения ключевой ставки ещё не настало.

_{График ключевой ставки ЦБ РФ. Инфографика: «Выберу.ру»/Татьяна Струкова}

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Такое значение держится с декабря 2023 года. 

Почему ЦБ оставил прежнюю ставку?

Главное на что ориентируется при принятии решения совет директоров регулятора — это динамика инфляции и инфляционные ожидания населения. 

С прошлого заседания ЦБ по ключевой ставке (22 марта) рост цен ускорился. К середине месяца инфляция выросла до 7,8% против 7,7% на конец марта. При этом ЦБ ожидает, что к концу года инфляция снизится до 4-4,5%. Чтобы этого достичь, регулятору придётся придержать рост экономики. Сохраняя ключевую ставку на высоком уровне, ЦБ не позволяет развиваться бизнесу и брать кредиты населению на новые траты. В итоге рост цен замедляется. 

Инфляционные ожидания населения хотя и снижаются (с 11,5% в марте до 11% в апреле), но всё же остаются высокими. 

Сам Банк России в опубликованном в середине апреля бюллетене ЦБ «О чём говорят тренды» обрисовал своё видение экономической картины. Если коротко, на рост цен влияет следующее:  

• предложение товаров и услуг по-прежнему отстаёт от спроса;
• обостряется конкуренция за ограниченные трудовые ресурсы;
• доходы населения растут, и их хватает и для наращивания сбережений, и для увеличения потребления.

Исходя из этого регулятор прямо заявляет:

Инфляционное давление снижается постепенно, что требует сохранения жёстких денежно-кредитных условий продолжительное время 

Очевидно, что переходить к снижению ключевой ставки ещё рано. 

По мнению аналитиков, тренд на удержание ставки на уровне 16% продлится как минимум до лета.   

Изменятся ли вклады, кредиты и ипотека? 

Банки уже показали своё единодушие в прогнозах относительно ключевой ставки. Никто из них не стал заранее менять ставки по своим продуктам, как это происходит обычно. Это означало, что кредитные банки верили в сохранение ставки. Теперь пропал и сам повод для изменения ставок.

Правда, банки ещё будут прислушиваться к сигналу ЦБ, который укажет на вектор изменения денежно-кредитной политики. Например, если речь пойдёт о её смягчении, то банки, ожидая снижения ключевой ставки на следующем заседании — 7 июня, начать менять условия по вкладам и кредитам. Но если это и произойдёт, то скорее уже после майских праздников — ближе к лету. 

В этом случае вкладчикам есть резон подумать о том, чтобы зафиксировать максимально возможную доходность. 

С кредитами же, наоборот, — подождать снижения ключевой ставки. Если это не случится летом, то, возможно, цикл смягчения начнётся осенью. 

На ипотечные ставки влияние оказывает не только решение ЦБ, но и ситуация с льготными госпрограммами. В июле завершается срок действия ипотеки для новостроек со ставкой 8% и семейной ипотеки. Минфин выступает за завершение программы для новостроек и изменение «семейки». Чтобы как-то распродавать квартиры в новостройках, девелоперы будут вынуждены снижать цены, а банки — рыночные ставки по ипотеке. Они, конечно, не упадут до уровня льготных, но и быть выше 20% больше не смогут. Тут нужно либо торопиться с оформлением льготного жилищного кредита, либо уже ждать изменений на рынке. Актуальные цены на недвижимость вы можете посмотреть на портале «Мир квартир».