В Саудовской Аравии ждут профицита на рынке нефти в 2025-2026 гг.

По мнению аналитиков KAPSARC, это сокращает как прибыли, так и потребности рынка в дополнительном предложении. Москва, 16 янв - ИА Neftegaz.RU. Научно-исследовательский нефтяной центр короля Абдуллы (KAPSARC, аналитический центр, предоставляющий услуги компаниям и властям энергетического сектора Саудовской Аравии) ожидает роста предложения на нефтяном рынке в 1^м квартале 2025 г. на 275 тыс. барр./сутки, и примерно 50% роста придется на трудноизвлекаемую нефть (ТрИЗ).
Об этом говорится в квартальном отчете центра.

При этом на 50 тыс. барр./сутки к предыдущему кварталу снизится добыча стран ОПЕК+, которые в начале декабря 2024 г. решили продлить свои ограничения на 1^й квартал 2025 г., а также продолжать компенсировать ранее недосокращенные объемы, а страны, не входящие в ОПЕК+, нарастят добычу нефти на 330 тыс. барр./сутки.
На США придется рост на 125 тыс. барр./сутки, на Китай - 110 тыс. барр./сутки.

Тезисы отчета:

• в результате сезонного снижения спроса на фоне продолжения роста предложения в 1^м квартале ожидается профицит в объеме 350 тыс. барр./сутки;
• смягчение денежно-кредитной политики, отраженное в снижении процентных ставок в США и Европе, и геополитическая напряженность остаются основными игроками, определяющими то, как могут развиваться фундаментальные факторы;
• тем не менее мы ожидаем, что мировой ВВП останется устойчивым в 2025 и 2026 гг., несмотря на потерю импульса Китаем.

В 2025 г. KAPSARC прогнозирует рост мирового потребления нефти на 1,21 млн барр./сутки, до 103,74 млн барр./сутки, при этом по сравнению с отчетом предыдущего квартала оценка понижена на 150 тыс. барр./сутки.
В 2026 г. аналитики ждут роста спроса на 1,23 млн барр./сутки, до 104,97 млн барр./сутки (ниже на 270 тыс. барр./сутки).

Тезисы аналитиков:

• что касается предложения, мы прогнозируем его рост примерно на 1,48 млн барр./сутки в 2025 г., что на 120 тыс. барр./сутки выше предыдущего прогноза;
• мы также ожидаем дальнейшего роста на 1,98 млн барр./сутки в 2026 г., что на 400 тыс. барр./сутки больше, чем прогнозировалось ранее.

Ввиду декабрьского решения ОПЕК+ о разворачивании ограничений с 1^го квартала 2025 г. и увеличении добычи почти в 2 раза стран, не входящих в альянс - с 870 тыс. барр./сутки до 1,27 млн барр./сутки аналитики:

• прогнозируют профицит и в 2025 г., и в 2026 г., что сокращает как прибыли, так и потребности в дополнительном предложении;
• в результате рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, в 2026 г. немного замедлится.

Страны ОПЕК нарастят добычу в 2025 г. на 490 тыс. барр./сутки, в 2026 г. - на 1,29 млн барр./сутки, а страны альянса ОПЕК+, не входящие в ОПЕК, снизят добычу на 280 тыс. барр./сутки - в основном из-за России и Казахстана с учетом согласованных компенсаций ранее недосокращенных объемов в 2025 г., в 2026 г. - увеличат на 230 тыс. барр./сутки.

Страны, не входящие в ОПЕК+, в 2025 г. увеличат добычу на 1,27 млн барр./сутки, считают в KAPSARC, в 2026 г. - на 460 тыс. барр./сутки.

Из общего роста предложения жидких углеводородов в 1,48 млн барр./сутки в 2025 г. 915 тыс. барр./сутки придется на нефть, в 2026 г. из роста в 1,98 млн барр./сутки нефть будет представлена 1,83 млн барр./сутки.

Добыча сланцевой нефти в США в 2025 г. увеличится на 150 тыс. барр./сутки, в 2026 г. - на 60 тыс. барр./сутки, считают аналитики.
В целом добыча жидких углеводородов в США в 2025 г. вырастет на 430 тыс. барр./сутки, но из-за обильного мирового предложения в 2026 г. добыча ЖУВ в США снизится на 90 тыс. барр./сутки.

Тезисы аналитиков:

• учитывая динамику между спросом и предложением нефти, мы ожидаем общий излишек в размере 260 тыс. барр./сутки в 2025 г., за которым последует еще один излишек в размере 1,01 млн барр./сутки в 2026 г.;
• если страны ОЭСР сохранят свои низкие уровни запасов, как в течение последних нескольких лет, мы, вероятно, станем свидетелями медвежьего рынка нефти;
• однако, учитывая геополитическую ситуацию, которую мы сейчас переживаем, а также то, что недавно избранные правительства, вероятно, сосредоточатся на протекционизме, мы считаем, что проблемы энергетической безопасности побудят страны воспользоваться дисбалансом поставок, увеличив закупки нефти для заполнения своих стратегических нефтяных резервов;
• поэтому мы ожидаем, что реальные уровни коммерческих запасов стран ОЭСР вырастут примерно на 90 млн барр. в 2025 г. и на 140 млн барр. в 2026 г.