Три силы толкают нефть в разные стороны. Ждать ли сюрприза на этой неделе

Нефтяной рынок снова оказался в центре геополитических и экономических интриг. Фьючерсы на нефть марки Brent завершили прошлую неделю уверенно, удержав важную поддержку на уровне $65 за баррель и продемонстрировав попытку роста. Сейчас же котировки тестируют зону сопротивления в районе $66,8, где рынок будто замирает, ожидая новых катализаторов. Будет ли это прорыв вверх – или разворот вниз?

Фундаментальная поддержка нефтяным ценам на минувшей неделе была разноплановой. Инвесторы закрывали короткие позиции, переоценивая риски, в то время как ожидания более мягкой монетарной политики ФРС оживили аппетит к рисковым активам.

Сильным краткосрочным фактором стали природные пожары в Канаде, нарушившие добычу. Дополнительный импульс дал 90-минутный разговор лидеров Китая и США – Си Цзиньпина и Дональда Трампа – с намеком на торговое потепление.

Но все это зыбкая основа. Уже сегодня рынок снова сталкивается с тревожными сигналами. Новые данные по внешней торговле Китая указывают на замедление роста экспорта и снижение импорта, особенно нефти, угля и руды.

Торговая война продолжает оказывать давление: экспорт из Китая в США рухнул на 34,5% в годовом выражении – самый резкий спад с кризисного 2020 года. Это четкий индикатор охлаждения спроса, в том числе и на энергоресурсы.

Дополнительное давление оказывает сохраняющаяся напряженность между США и Ираном, а также нестабильные отношения между Западом и Россией. Все это фоновый шум, который инвесторы должны учитывать в своих стратегиях.

Сегодня внимание рынков приковано к ключевым торговым переговорам между делегациями США и Китая в Лондоне. Темы – редкоземельные металлы и технологии, критичные для американской промышленности и обороны.

Потенциальное ослабление экспортных ограничений и частичная отмена пошлин могут дать рынку краткосрочный импульс. Но это будет скорее отложенный эффект.

Не стоит сбрасывать со счетов и внутренние сигналы со стороны добычи. Согласно данным Baker Hughes, число активных буровых установок в США продолжает сокращаться – это может стать предвестником снижения темпов добычи в будущем.

Однако Morgan Stanley и HSBC не столь оптимистичны: в ближайшие месяцы они ожидают прироста добычи со стороны ОПЕК+, особенно в августе и сентябре. Это создает угрозу профицита предложения в четвертом квартале 2025 года – при вялом спросе это чревато ценовым откатом.

Техническая картина по нефти Brent

На текущий момент ключевым сопротивлением выступает уровень $66,8. Его пробой откроет дорогу к следующей цели – $68,6. Однако пока видно, что рынок не торопится с движением вверх.

Формируется неуверенность – и даже признаки разворота. Ближайшая поддержка – $65,9. Если она не удержится, цена может быстро опуститься к $65,10, пробой которого станет сигналом к углублению снижения. Ниже – ценовая пустота, и падение может стать стремительным.

Природный газ: сезон надежды или ловушка роста?

На рынке газа ситуация развивается чуть иначе. Фьючерсы на природный газ находятся в фазе сопротивления, пытаясь пробить важный технический уровень. Пока безуспешно – но с приближением летнего пика спроса шансы на восходящее движение возрастают.

Фундаментально рынок поддерживается ожиданиями роста потребления – особенно с учетом прогноза жаркой погоды. Тем не менее слабая экспортная динамика и избыточные запасы ограничивают энтузиазм игроков.

Ближайшее сопротивление по природному газу находится в районе $3,77. Пробой закрепит рост с потенциалом до $4,00 и выше. До этого момента рынок может отыграть вниз.

Поддержка просматривается на отметке $3,650, далее – $3,540. Пробой $3,540 создаст риск более глубокой коррекции и возврата в зону неопределенности.

Впереди неделя перемен, где любое заявление из Лондона или твит из Белого дома может в одночасье изменить траекторию сырьевых рынков. Рынок балансирует на грани. И любое движение может стать началом новой волны.

Ключевые события недели

9 июня, понедельник – в Лондоне проходят торговые переговоры между США и Китаем. Участники обсудят экспортные ограничения, доступ к редкоземельным металлам и перспективы ослабления торгового напряжения. Это ключевое событие недели, способное повлиять как на рынок энергоресурсов, так и на общий инвестиционный сентимент.

10 июня, вторник – Управление энергетической информации (EIA) США представит краткосрочный прогноз по глобальному рынку нефти и газа. Вечером Американский институт нефти (API) опубликует данные по коммерческим запасам нефти в США, что даст предварительную оценку баланса спроса и предложения.

11 июня, среда – основной день недели с точки зрения статистики. Выйдут официальные данные от EIA по запасам нефти и нефтепродуктов. Также США опубликуют майский индекс потребительских цен (CPI) – ключевой индикатор инфляции, способный повлиять на ожидания по ставке ФРС и динамику доллара.

12 июня, четверг – в России праздничный выходной: торги и расчеты на Московской бирже приостановлены.

В США внимание будет приковано к данным по числу первичных заявок на пособия по безработице, а также к индексу цен производителей (PPI) – еще одному важному инфляционному индикатору.

13 июня, пятница – завершает неделю традиционная статистика от Baker Hughes по числу активных нефтяных и газовых буровых установок. Показатель служит опережающим индикатором будущих объемов добычи и влияет на ожидания по предложению на рынке.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com